Red Star Macalline Group (601828) Fair Value & Analyse

Immobilien · CN · Marktkap. 9.7B CNY

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 86% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (¥1.28). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (¥0.3200 bis ¥1.28). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (47/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne ¥2.04 – ¥13.47 · Fair‑Value‑Band ¥0.3200 – ¥1.28 · der Kurs von ¥2.22 notiert über dem Fair Value von ¥0.3200. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 08.08.2026.

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Analyse

Red Star Macalline Group (601828) notiert aktuell bei ¥2.22, während unser modellbasierter Fair Value bei ¥0.3200 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 85.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate liegt bei 6.5B CNY. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 4.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -68.2%. Die Nettoverschuldung beträgt 38.1B CNY. Fundamentaldaten Stand 08.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von ¥0.3200 (Bear Case) bis ¥1.28 (Bull Case); der aktuelle Kurs von ¥2.22 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 31% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -2% Fair-Value-Potenzial, 601828 ist mit -86% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (¥4.72) gegenüber DCF-Modelle (¥0.5500). Höchste Evidenz: Umsatz-Margen-DCF (74).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Red Star Macalline Group Corporation Ltd. betreibt und verwaltet Heimwerker- und Einrichtungszentren in der Volksrepublik China. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: eigene/vermietete Portfolio-Einkaufszentren; Verwaltete Einkaufszentren; Bau- und Dekorationsservice; und andere.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Red Star Macalline Group Corporation Ltd. betreibt und verwaltet Heimwerker- und Einrichtungszentren in der Volksrepublik China. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: eigene/vermietete Portfolio-Einkaufszentren; Verwaltete Einkaufszentren; Bau- und Dekorationsservice; und andere. Das Unternehmen vermietet Flächen von Einkaufszentren; ist als Bauunternehmer für die Entwicklung und Verwaltung der Einkaufszentren tätig; und Einzelhandel mit Einrichtungsgegenständen sowie damit verbundene Dekorationsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet es Initiierungs-, Beratungs- und Managementdienste an. und gemeinsames Marketing, Strategieberatung, Wohndesignberatung, Baudienstleistungen, Internet-Heimdekoration und Internet-Einzelhandelsdienstleistungen sowie Lagerlogistikdienstleistungen. Das Unternehmen war früher als Shanghai Red Star Macalline Home Living and Decorating Company Limited bekannt und änderte 2011 seinen Namen in Red Star Macalline Group Corporation Ltd. Red Star Macalline Group Corporation Ltd. wurde 1992 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Shanghai, Volksrepublik China.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Red Star Macalline Group entwickelte sich von ¥15.5B (FY2021) auf ¥6.6B (FY2025), rund −19.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −¥24.1B.

601828 ist 86% überbewertet. Mit Vingroup Joint Stock Company vergleichen →

Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 521 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.