Acinque S.p.A (AC5) Fair Value & Analyse

Versorger · IT · Marktkap. €426M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 17% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (54/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Unsere Modellspanne reicht von €1.22 (Bear) bis €2.17 (Bull), Basis €1.75. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 54/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €1.61 – €2.34 · Fair‑Value‑Band €1.22 – €2.17 · der Kurs von €2.10 notiert über dem Fair Value von €1.75. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

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Analyse

Acinque S.p.A (AC5) notiert aktuell bei €2.10, während unser modellbasierter Fair Value bei €1.75 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 16.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 54/100 (solide Qualität), Sektor Versorger. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Acinque S.p.A einen Umsatz von €573M bei einer Nettomarge von 3.7%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 22.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4.1%. Die Nettoverschuldung beträgt €177M. Fundamentaldaten Stand 14.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €1.22 (Bear Case) bis €2.17 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €2.10 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 14% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 6% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei -48% Fair-Value-Potenzial, AC5 ist mit -17% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€1.92) gegenüber Gewinnbasiert (€0.7300). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Acinque S.p.A. ist als Multi-Utility-Unternehmen in Italien tätig. Das Unternehmen verkauft und verteilt Wasser, Strom und Gas; erzeugt erneuerbaren Strom; und bietet Fernwärme, Abfallsammlung und -verwertung, Elektromobilität, Smart-City-Projekte, öffentliche Beleuchtung und Netzwerkdienste.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Acinque S.p.A. ist als Multi-Utility-Unternehmen in Italien tätig. Das Unternehmen verkauft und verteilt Wasser, Strom und Gas; erzeugt erneuerbaren Strom; und bietet Fernwärme, Abfallsammlung und -verwertung, Elektromobilität, Smart-City-Projekte, öffentliche Beleuchtung und Netzwerkdienste. Das Unternehmen ist in den Bereichen Stadthygiene, Abfallverwertung und Smart City tätig. Das Unternehmen war früher als Acsm-Agam S.p.A. bekannt und änderte seinen Namen im Oktober 2022 in Acinque S.p.A.. Das 1961 gegründete Unternehmen hat seinen Sitz in Como, Italien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Acinque S.p.A entwickelte sich von €449M (FY2021) auf €567M (FY2025), rund +6.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €21.0M (−17.1%/Jahr seit FY2021).

AC5 ist 17% überbewertet. Mit Iberdrola, S.A vergleichen →

Vergleichsgruppe

Utilities - Diversified · 51 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Utilities - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.