Adtran Networks SE (ADV) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €1.2B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 44% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€16.35). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (67/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €10.54 – €23.30 · Fair‑Value‑Band €9.80 – €16.35 · der Kurs von €23.30 notiert über dem Fair Value von €13.08. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Adtran Networks SE (ADV) notiert aktuell bei €23.30, während unser modellbasierter Fair Value bei €13.08 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Adtran Networks SE einen Umsatz von €482M bei einer Nettomarge von -4.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 17.1%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -5.6%. Die Nettoverschuldung beträgt €1.3M. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €9.80 (Bear Case) bis €16.35 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €23.30 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 17% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -61% Fair-Value-Potenzial, ADV ist mit -44% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (€16.97) gegenüber Substanzwert (€4.99). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Adtran Networks SE entwickelt, produziert und vertreibt optische und Ethernet-basierte Netzwerklösungen für Telekommunikationsanbieter und Unternehmen. Das Unternehmen bietet seine Lösungen zur Bereitstellung von Daten-, Speicher-, Sprach- und Videodiensten an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Adtran Networks SE entwickelt, produziert und vertreibt optische und Ethernet-basierte Netzwerklösungen für Telekommunikationsanbieter und Unternehmen. Das Unternehmen bietet seine Lösungen zur Bereitstellung von Daten-, Speicher-, Sprach- und Videodiensten an. Das Unternehmen bietet offene optische Netzwerkprodukte wie offene Leitungssysteme, optische Terminals, steckbare Optiken, Management und Steuerung sowie ALM-Glasfaserüberwachung. Zugangs- und Aggregationsschalter und -router, optische Leitungsterminals, Netzwerkmanagement und -automatisierung, Schränke und Gehäuse sowie ALM PON-Überwachung; Abonnentenlösungen für Privat-, Geschäfts- und Großhandelskunden; sowie Automatisierungs- und Insight-Lösungen, die Management und Orchestrierung sowie Netzwerk- und Abonnenten-Insights umfassen. Es bietet außerdem Sicherheit für die Netzwerkinfrastruktur, einschließlich ALM-Glasfaser- und PON-Überwachung. Timing und Synchronisation; und global, Beratung und Schulung, Bereitstellung, Cloud und Software, Support und Schulungsdienste. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Cloud-Verbindungslösungen an, darunter DWDM-Optik, sicheren Datentransport, dünne Transponder und MicroMux Quattro; und optische Netzwerklösungen, die speziell entwickelte Stecker und intelligente Steuerung umfassen. Es bedient Altnets, Kabel-MSOs, kommunale Breitbandlösungen, Telekommunikationsunternehmen und Versorgungsunternehmen. Das Unternehmen ist in Deutschland, dem übrigen Europa, dem Nahen Osten, Afrika, Amerika und der Asien-Pazifik-Region tätig. Das Unternehmen hieß früher ADVA Optical Networking SE und änderte im Juni 2023 seinen Namen in Adtran Networks SE. Das Unternehmen wurde 1994 gegründet und hat seinen Hauptsitz in München, Deutschland. Adtran Networks SE ist eine Tochtergesellschaft von ADTRAN Holdings, Inc.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Adtran Networks SE entwickelte sich von €603M (FY2021) auf €482M (FY2025), rund −5.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€21.9M.

ADV ist 44% überbewertet. Mit Cisco Systems, Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Communication Equipment · 290 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Communication Equipment-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.