Banco BTG Pactual S.A (BPAC11) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · BR · Marktkap. R$198B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 56% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (R$31.14). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (39/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne R$16.55 – R$64.34 · Fair‑Value‑Band R$18.68 – R$31.14 · der Kurs von R$56.20 notiert über dem Fair Value von R$24.91. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

Banco BTG Pactual S.A (BPAC11) notiert aktuell bei R$56.20, während unser modellbasierter Fair Value bei R$24.91 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 55.7% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 39/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Banco BTG Pactual S.A einen Umsatz von R$44.6B bei einer Nettomarge von 38.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 31.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 24.8%. Die Nettoverschuldung beträgt R$23.0B. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von R$18.68 (Bear Case) bis R$31.14 (Bull Case); der aktuelle Kurs von R$56.20 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 14% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 52% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, BPAC11 ist mit -56% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (R$77.76) gegenüber Substanzwert (R$5.07). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Banco BTG Pactual S.A. bietet Finanzprodukte und -dienstleistungen für Handels-, Investitions-, Kredit-, Finanzierungs-, Kapitalleasing-, Versicherungs- und Devisenportfolios in Brasilien und international an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Banco BTG Pactual S.A. bietet Finanzprodukte und -dienstleistungen für Handels-, Investitions-, Kredit-, Finanzierungs-, Kapitalleasing-, Versicherungs- und Devisenportfolios in Brasilien und international an. Das Unternehmen bietet auch persönliche Anlagedienstleistungen für ein maßgeschneidertes Anlageportfolio an; Internationale Bankkontodienstleistungen, einschließlich Debitkarten-, Überweisungs-, Zahlungs- und Empfangsdienstleistungen sowie Kundenbetreuung. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Vermögensverwaltungsdienstleistungen wie Ausführung, Marktforschung, Bildungsressourcen und -analysen sowie Beziehungsmanagement an. Familienvermögensverwaltung; Giro- und Sparkonten, Einlagenzertifikate, Rentenkonten und Geldmarktkonten; Immobilienfinanzierung; sowie Unternehmenskredite, befristete Kredite, Kreditlinien und Kreditgeberfinanzierungen. Banco BTG Pactual S.A. wurde 1983 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Rio de Janeiro, Brasilien. Banco BTG Pactual S.A. ist eine Tochtergesellschaft der BTG Pactual Holding Financeira Ltda.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Banco BTG Pactual S.A entwickelte sich von R$16.9B (FY2021) auf R$115B (FY2025), rund +61.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei R$15.9B (+25.9%/Jahr seit FY2021).

BPAC11 ist 56% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 424 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.