Bourse Direct SA (BSD) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · FR · Marktkap. €260M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 59% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€3.01). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (67/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €2.09 – €5.84 · Fair‑Value‑Band €1.81 – €3.01 · der Kurs von €5.84 notiert über dem Fair Value von €2.41. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Bourse Direct SA (BSD) notiert aktuell bei €5.84, während unser modellbasierter Fair Value bei €2.41 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 58.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 67/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Bourse Direct SA einen Umsatz von €76.0M bei einer Nettomarge von 26.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 3.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 23.4%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €164M aus. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €1.81 (Bear Case) bis €3.01 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €5.84 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 66% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, BSD ist mit -59% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€8.55) gegenüber Substanzwert (€1.15). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Bourse Direct SA bietet Internet-Börsenmaklerdienste in Frankreich an. Es bietet über die Websites boursedirect.fr, capitol.fr, tradebox.fr, abssysteme.fr, wargny.com und mesactions.com eine Plattform mit Dienstleistungen, Tools und Finanzprodukten, darunter französische und ausländische Aktien, Derivate, Tracker, Optionsscheine, Zertifikate, Turbos, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Bourse Direct SA bietet Internet-Börsenmaklerdienste in Frankreich an. Es bietet über die Websites boursedirect.fr, capitol.fr, tradebox.fr, abssysteme.fr, wargny.com und mesactions.com eine Plattform mit Dienstleistungen, Tools und Finanzprodukten, darunter französische und ausländische Aktien, Derivate, Tracker, Optionsscheine, Zertifikate, Turbos, Investmentfonds, OGAW und CFDs, sowie Steuerbefreiungs-, Altersvorsorge-, Immobilien- und Lebensversicherungsprodukte. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Back-Office- und Beratungsdienstleistungen für institutionelle Kunden an. Das Unternehmen wurde 1996 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Paris, Frankreich. Bourse Direct SA ist eine Tochtergesellschaft von E-VIEL SA. Bourse Direct et Bourse Discount SA bietet französische und ausländische Aktien, Derivate, Tracker, Optionsscheine, Zertifikate, Turbos, OGAW, CFDs, Steuerbefreiungsprodukte, Immobilienprodukte und Lebensversicherungsverträge mit Direkthorizont an der Börse. Das Unternehmen wurde 1996 gegründet und hat seinen Sitz in Paris, Frankreich. Bourse Direct SA ist eine Tochtergesellschaft von E-VIEL SA

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Bourse Direct SA entwickelte sich von €46.5M (FY2021) auf €77.2M (FY2025), rund +13.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €19.7M (+28.8%/Jahr seit FY2021).

BSD ist 59% überbewertet. Mit Huatai Securities Co vergleichen →

Vergleichsgruppe

Capital Markets · 423 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.