Manulife US REIT (BTOU) Fair Value & Analyse

Immobilien · SG · Marktkap. $94.2M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 81% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (40/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case ($0.0709). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $0.0410 – $0.6665 · Fair‑Value‑Band $0.0709 – $0.0956 · der Kurs von $0.0470 notiert unter dem Fair Value von $0.0853. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Manulife US REIT (BTOU) notiert aktuell bei $0.0470, während unser modellbasierter Fair Value bei $0.0853 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 81.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 40/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Manulife US REIT einen Umsatz von $114M bei einer Nettomarge von -77.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 33.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -22.7%. Die Nettoverschuldung beträgt $517M. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $0.0709 (Bear Case) bis $0.0956 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $0.0470 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 47% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -22% Fair-Value-Potenzial, BTOU ist mit 81% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren ($0.2900) gegenüber DCF-Modelle ($0.0700). Höchste Evidenz: Umsatz-Margen-DCF (74).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Der Manulife US Real Estate Investment Trust ist der erste reine US-Büro-REIT, der in Asien notiert ist. Es handelt sich um einen in Singapur notierten REIT mit der Anlagestrategie, hauptsächlich direkt oder indirekt in ertragsbringende Immobilien in den Vereinigten Staaten (USA) und Kanada sowie in immobilienbezogene Vermögenswerte zu investieren. Zum 31.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Der Manulife US Real Estate Investment Trust ist der erste reine US-Büro-REIT, der in Asien notiert ist. Es handelt sich um einen in Singapur notierten REIT mit der Anlagestrategie, hauptsächlich direkt oder indirekt in ertragsbringende Immobilien in den Vereinigten Staaten (USA) und Kanada sowie in immobilienbezogene Vermögenswerte zu investieren. Zum 31. März 2026 umfasste das Portfolio von MUST sieben Eigentumsbüroimmobilien in Arizona, Kalifornien, Georgia, New Jersey, Virginia und Washington D.C. mit einer Gesamtnettomietfläche von 3,5 Millionen Quadratfuß. Manulife US Real Estate Investment Trust wurde am 27. März 2015 gegründet und 2015 in Singapur eingetragen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Manulife US REIT entwickelte sich von $185M (FY2021) auf $114M (FY2025), rund −11.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −$87.7M.

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Vergleichsgruppe

REIT - Office · 71 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Office-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.