MERLIN Properties SOCIMI, S.A (MRL) Fair Value & Analyse
Immobilien · ES · Marktkap. €9.4B
Fair Value Stand: 16.07.2026
Aus 24 Bewertungsmodellen · vor 22 Tagen aktualisiert
Aktienkurs −2.1% im letzten Monat.
Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 29% überbewertet.
Worauf es jetzt ankommt
- Solide, aber nicht herausragende Qualität (55/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
- Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne €6.56 – €15.75 · Fair‑Value‑Band €9.54 – €15.79 · der Kurs von €14.80 notiert über dem Fair Value von €10.51. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.
Analyse
MERLIN Properties SOCIMI, S.A (MRL) notiert aktuell bei €14.80, während unser modellbasierter Fair Value bei €10.51 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29.0% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 55/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).
Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate liegt bei €581M. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 9.4%. Die Nettoverschuldung beträgt €3.9B. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von €9.54 (Bear Case) bis €15.79 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €14.80 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 4% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 42% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -20% Fair-Value-Potenzial, MRL ist mit -29% damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.
Alle 24 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: Multiplikatoren (€21.27) gegenüber Dividendendiskontierung (€3.01). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).
Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 16.07.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 54 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 62
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Über das Unternehmen
MERLIN Properties SOCIMI, S.A. ist das größte Immobilien- und Infrastrukturunternehmen, das an der spanischen Börse gehandelt wird. Spezialisiert auf die Entwicklung, den Erwerb und die Verwaltung von Gewerbeimmobilien in der Region Liberia.
Vollständige Unternehmensbeschreibung
MERLIN Properties SOCIMI, S.A. ist das größte Immobilien- und Infrastrukturunternehmen, das an der spanischen Börse gehandelt wird. Spezialisiert auf die Entwicklung, den Erwerb und die Verwaltung von Gewerbeimmobilien in der Region Liberia. MERLIN Properties investiert hauptsächlich in Büros, Einkaufszentren, Logistikanlagen und Rechenzentren in den Segmenten Core und Core Plus und ist Teil der Benchmark IBEX-35, Euro STOXX 600, FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate, GPR Global Index, GPR-250 Index, MSCI Small Caps Indizes und DJSI. MERLIN Properties SOCIMI, S.A. wurde 2014 in Spanien gegründet.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von MERLIN Properties SOCIMI, S.A entwickelte sich von €383M (FY2021) auf €539M (FY2025), rund +8.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €786M (+11.3%/Jahr seit FY2021).
MRL ist 29% überbewertet. Mit BXP, Inc vergleichen →
Aktuelle Nachrichten
Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.
- Merlin Properties SOCIMI SA (MRPRF) (H1 2026) Earnings Call Highlights: Record Data Center ...
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- Merlin Properties SOCIMI SA (MRPRF) Q3 2025 Earnings Call Highlights: Strong Growth Amidst ...
- MERLIN Properties (BME:MRL): Exploring Valuation Signals After Recent Share Price Swings
Vergleichsgruppe
REIT - Office · 75 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs REIT - Office-Median · niedriger = günstiger
Snowflake
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Insider-Aktivität: 40/100
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.
Ähnliche Aktien
10 weitere REIT - Office-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 16.07.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| BXP, Inc BXP | $69.11 | $53.27 | -23% |
| Vornado Realty Trust VNORP | $51.75 | $41.59 | -20% |
| Alexandria Real Estate Equities, Inc ARE | $50.12 | $59.48 | +19% |
| Hudson Pacific Properties, Inc HPP | $15.38 | $4.60 | -70% |
| Mapletree Pan Asia Commercial Trust N2IU | 1.29 SGD | 1.14 SGD | -12% |
| Cousins Properties Incorporated CUZ | $32.15 | $17.62 | -45% |
| Kilroy Realty Corporation KRC | $39.42 | $40.37 | +2% |
| Keppel DC REIT AJBU | 2.25 SGD | 1.68 SGD | -25% |
| DEXUS DXS | A$5.64 | A$4.49 | -20% |
| COPT Defense Properties, an S&P MidCap 400 Company CDP | $38.03 | $22.84 | -40% |
MERLIN Properties SOCIMI, S.A mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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Mehr unterbewertete Immobilien-Aktien →
Häufige Fragen
Ist MERLIN Properties SOCIMI, S.A (MRL) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von MRL?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von MRL?
Wie hoch ist der Umsatz von MERLIN Properties SOCIMI, S.A (MRL)?
Wie hoch ist die Nettomarge von MRL?
Wie wir den Fair Value berechnen
Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
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