Cemat A/S (CEMAT) Fair Value & Analyse

Immobilien · DK · Marktkap. 215M DKK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 143% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die seltenere Kombination: hohe Qualität (73/100) UND unter dem Fair Value. Das verdient einen genaueren Blick, nicht sofort ein Urteil.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 1.59). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (kr 1.59 bis kr 4.41). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 0.4800 – kr 1.60 · Fair‑Value‑Band kr 1.59 – kr 4.41 · der Kurs von kr 0.8780 notiert unter dem Fair Value von kr 2.13. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Cemat A/S (CEMAT) notiert aktuell bei kr 0.8780, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 2.13 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 142.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 73/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Cemat A/S einen Umsatz von 165M DKK bei einer Nettomarge von 37.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 29.4%. Die Nettoverschuldung beträgt 9.9M DKK. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 3.4. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 1.59 (Bear Case) bis kr 4.41 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 0.8780 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 18% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 8% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -2% Fair-Value-Potenzial, CEMAT ist mit 143% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (kr 3.26) gegenüber Dividendendiskontierung (kr 0.4400). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Cemat A/S entwickelt, betreibt und verkauft Immobilien in Polen. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Immobilienverwaltung und Immobilienentwicklung.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Cemat A/S entwickelt, betreibt und verkauft Immobilien in Polen. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Immobilienverwaltung und Immobilienentwicklung. Das Segment Property Management beschäftigt sich mit der Vermietung von Räumlichkeiten und Grundstücken; und Bereitstellung von Versorgungsleistungen für Mieter, einschließlich Strom, Wasser, Erdgas und Facility Services. Das Segment Immobilienentwicklung befasst sich mit der Vorbereitung und Umsetzung von Entwicklungsprojekten vor allem im Bereich Wohnen und Gewerbeflächen. Das Unternehmen war früher als Topsil Semiconductor Materials A/S bekannt und änderte seinen Namen im Juli 2016 in Cemat A/S. Cemat A/S wurde 1959 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Kopenhagen, Dänemark.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Cemat A/S entwickelte sich von kr 21.3M (FY2021) auf kr 165M (FY2025), rund +66.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 61.7M (+26.4%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 520 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 30/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.