Costco Wholesale Corporation (COST) Fair Value & Analyse

Defensiver Konsum · US · Marktkap. $406B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 60% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($479.39). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne ($263.91 bis $479.39) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $352.62 – $1,094 · Fair‑Value‑Band $263.91 – $479.39 · der Kurs von $949.15 notiert über dem Fair Value von $383.51. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

Costco Wholesale Corporation (COST) notiert aktuell bei $949.15, während unser modellbasierter Fair Value bei $383.51 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 59.6% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 63/100 (solide Qualität), Sektor Defensiver Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Costco Wholesale Corporation einen Umsatz von $294B bei einer Nettomarge von 3.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 21.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 29.2%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von $6.0B aus. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $263.91 (Bear Case) bis $479.39 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $949.15 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 13% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Defensiver Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -10% Fair-Value-Potenzial, COST ist mit -60% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($418.68) gegenüber Substanzwert ($44.06). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Costco Wholesale Corporation betreibt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Mitgliederlager in den Vereinigten Staaten, Puerto Rico, Kanada, Mexiko, Japan, dem Vereinigten Königreich, Korea, Australien, Taiwan, China, Spanien, Frankreich, Island, Neuseeland und Schweden.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Costco Wholesale Corporation betreibt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Mitgliederlager in den Vereinigten Staaten, Puerto Rico, Kanada, Mexiko, Japan, dem Vereinigten Königreich, Korea, Australien, Taiwan, China, Spanien, Frankreich, Island, Neuseeland und Schweden. Es bietet Waren an, darunter Kleinigkeiten, Trockenlebensmittel, Süßigkeiten, Kühl- und Gefrierschränke, Feinkost, Spirituosen und Tabak. Non-Food-Waren, darunter Haushaltsgeräte, kleine Elektronikgeräte, Gesundheits- und Schönheitshilfen, Eisenwaren, Rasen und Garten, Sportartikel, Reifen, Spielzeug und Saisonartikel, Automobile, Briefmarken, Eintrittskarten, Bekleidung, Möbel, Haushaltsgeräte, Haushaltswaren, Kioske für Sonderbestellungen und Schmuck; und frische Lebensmittel wie Fleisch, Obst und Gemüse, Delikatessen und Backwaren. Das Unternehmen ist auch an Lagerhilfsbetrieben beteiligt, zu denen Benzin, Apotheken, Optiker, Food-Courts, Hörgerätezentren und Reifenmontagezentren gehören. Darüber hinaus ist das Unternehmen in den Bereichen E-Commerce, Business Center, Reisen und anderen Geschäften tätig. Das Unternehmen war früher als Costco Companies, Inc. bekannt und änderte seinen Namen im August 1999 in Costco Wholesale Corporation. Costco Wholesale Corporation wurde 1976 gegründet und hat seinen Sitz in Issaquah, Washington.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Costco Wholesale Corporation entwickelte sich von $196B (FY2021) auf $275B (FY2025), rund +8.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $8.1B (+12.8%/Jahr seit FY2021).

COST ist 60% überbewertet. Mit Walmart Inc vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

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Vergleichsgruppe

Discount Stores · 25 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Discount Stores-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 46/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.