First Merchants Corporation (FRME) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · US · Marktkap. $2.8B

First Merchants Corporation FRME · US

Kurs$42.59

Fair Value$46.62

Potenzial+9.5%

Qualität62/100

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Gemischtes Wachstum

Hochprofitabel · 31.2% Nettomarge

Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow

3.33% Dividendenrendite

Gemischt vs. Peers (6/15)

Moderater Burggraben 60/100

Evidenz: Hoch Spanne $34.96 – $58.27 Als Bild teilen

Fair Value Stand: 16.07.2026

Aus 6 Bewertungsmodellen · vor 24 Tagen aktualisiert

Aktienkurs +1.0% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $21.87 – $45.23 · Fair‑Value‑Band $34.96 – $58.27 · der Kurs von $42.59 notiert unter dem Fair Value von $46.62. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

First Merchants Corporation (FRME) notiert aktuell bei $42.59, während unser modellbasierter Fair Value bei $46.62 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 9.5% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte First Merchants Corporation einen Umsatz von $638M bei einer Nettomarge von 31.2%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.0%. Die Nettoverschuldung beträgt $916M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $34.96 (Bear Case) bis $58.27 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $42.59 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 26% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, FRME ist mit 9% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Modell BearBaseBull Evidenz

Höchste Evidenz

Residualeinkommen $33.17 $36.12 $46.42 76

Gordon-Wachstumsmodell $11.82 $23.54 $35.65 70

KGV-Multiple $34.96 $46.62 $58.27 63

Alle 6 Modelle nach Familie

Dividendendiskontierung

Gordon-Wachstumsmodell $11.82 $23.54 $35.65 70

DDM mehrstufig $11.82 $20.35 $24.85 61

Multiplikatoren

KGV-Multiple $34.96 $46.62 $58.27 63

KBV-Multiple $41.10 $54.80 $68.49 55

Substanzwert

NCAV (Graham) $19.57 $26.22 $39.14 50

Ökonomischer Gewinn

Residualeinkommen $33.17 $36.12 $46.42 76

Größte Divergenz: Multiplikatoren ($46.62) gegenüber Dividendendiskontierung ($20.35). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Umsatz (TTM) $638M

Umsatzwachstum (J/J) -2.5%

Nettomarge 31.2%

Eigenkapitalrendite 8.0%

Free Cashflow $284M FY2025

KGV 12.9

Weitere Kennzahlen

Operative Marge 22.6%

Gewinn je Aktie (TTM) $3.39

Dividendenrendite 3.3%

Gewinnwachstum (J/J) -52.1%

Nettoverschuldung $916M FY2025

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 16.07.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 62/100

Davon Geschäftsqualität 54 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 63

Profitabilität 32

Margen und Kapitalrenditen heute

Qualitätswachstum 59

Verbessern sich Margen und Renditen?

Cashflow 86

Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn

Fin. Stärke 2

Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko

Investition 86

Diszipliniert investieren statt Imperienbau

Niedrige Volatilität 76

Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)

Momentum 52

Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)

52W-Momentum 67

Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)

Netto-Aktienausgabe 89

Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Über das Unternehmen

Die First Merchants Corporation fungiert als Finanzholdinggesellschaft der First Merchants Bank, die Geschäfts- und Verbraucherbankdienstleistungen anbietet.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die First Merchants Corporation fungiert als Finanzholdinggesellschaft der First Merchants Bank, die Geschäfts- und Verbraucherbankdienstleistungen anbietet. Das Unternehmen bietet eine Reihe von Finanzdienstleistungen an, darunter Giro-, Spar- und Einlagenprodukte; Debit- und Kreditkarten; Hypotheken, Refinanzierung, Bau oder Renovierung von Wohnimmobilien, Agrarkredite, Treasury-Management-Dienstleistungen und Einlagenprodukte. Darüber hinaus bietet das Unternehmen persönliche und kommerzielle Vermögensverwaltungsdienste, Maklergeschäfte, Anlageverwaltung, Private Banking, Treuhandverwaltung und Finanzplanungsdienste an. Das Unternehmen betreibt Bankstandorte in den Landkreisen Indiana, Ohio und Michigan. Es bietet seine Dienstleistungen über elektronische und mobile Lieferkanäle an. Die First Merchants Corporation wurde 1893 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Muncie, Indiana.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von First Merchants Corporation entwickelte sich von $556M (FY2021) auf $1.1B (FY2025), rund +17.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $226M (+2.4%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 88/100

Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.

Letzter Umsatz (FY 2025)

$1.1B

Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)

−0.3%

Ø Wachstum/Jahr (3J)

+13.8%

Ø Wachstum/Jahr (5J)

+13.5%

Ø Wachstum/Jahr (36J)

+8.8%

Umsatz +17.2%/Jahr

FY21 $556M

FY22 $713M

FY23 $999M

FY24 $1.1B

FY25 $1.1B

Nettoergebnis +2.4%/Jahr

FY21 $206M

FY22 $222M

FY23 $224M

FY24 $201M

FY25 $226M

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

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First Merchants Corporation · Fair Value
$46.62 +9%Fair Value
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Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "First Merchants Corporation Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/FRME

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 59 · Top 25%

Fair-Value-Potenzial +10% · Über dem Median

Eigenkapitalrendite (TTM) 8% · Unter dem Median

Gesamtkapitalrendite 1% · Über dem Median

Nettomarge (TTM) 31% · Über dem Median

Operative Marge (TTM) 23% · Untere 25%

Umsatzwachstum -3% · Untere 25%

Dividendenrendite (TTM) 3.3% · Über dem Median

Schulden / Eigenkapital 0.35× · Höher als der Median

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 12.9× · Teurer als der Median

KBV 1.12× · Teurer als der Median

KUV (TTM) 4.32× · Teurer als 75% der Peers

P/FCF 9.7× · Teurer als der Median

EV/EBITDA 12.2× · Teurer als der Median

PEG 1.40× · Günstiger als der Median

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 46 · Sektor 39

ZUKUNFT 0 · Sektor 44

VERGANGENHEIT 32 · Sektor 41

GESUNDHEIT 83 · Sektor 85

DIVIDENDE 67 · Sektor 49

Insider-Aktivität: 44/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

Aktie	Kurs	Fair Value	vs. Fair Value
PT Bank Central Asia Tbk BBCA	6,175 IDR	6,087 IDR	-1%
KB Financial Group 105560	184,400 KRW	213,797 KRW	+16%
PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk BBRI	2,970 IDR	4,891 IDR	+65%
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI	4,310 IDR	7,841 IDR	+82%
Banco Bradesco S.A BBD	5,120 ARS	10,240 ARS	+100%
Shinhan Financial Group 055550	107,900 KRW	137,259 KRW	+27%
Hana Financial Group 086790	136,800 KRW	193,969 KRW	+42%
Lloyds Banking Group LYG	4,138 ARS	8,275 ARS	+100%
Banco de Chile, CHILE	193.10 CLP	152.55 CLP	-21%
Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam, VCB	59,400 VND	84,201 VND	+42%

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Häufige Fragen

Ist First Merchants Corporation (FRME) über- oder unterbewertet?

Stand 16.07.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf $46.62 gegenüber einem Kurs von $42.59, rund +9% (fair bewertet).

Was ist der Fair Value von FRME?

Unser modellbasierter Fair Value für First Merchants Corporation liegt bei $46.62 (Stand 16.07.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: $42.59.

Wie hoch ist der Qualitäts-Score von FRME?

First Merchants Corporation hat einen Qualitäts-Score von 62/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.

Wie hoch ist der Umsatz von First Merchants Corporation (FRME)?

First Merchants Corporation weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund $638M aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 16.07.2026).

Wie hoch ist die Nettomarge von FRME?

Die Nettomarge von First Merchants Corporation liegt bei rund 31.2%, das Unternehmen behält damit etwa 31.2% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Zahlt First Merchants Corporation eine Dividende?

First Merchants Corporation weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 3.70% bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 16.07.2026).

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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