Gjensidige Forsikring ASA (GJF) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 138B NOK

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 40% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (kr 213.09). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (63/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 127.97 – kr 284.97 · Fair‑Value‑Band kr 127.85 – kr 213.09 · der Kurs von kr 282.20 notiert über dem Fair Value von kr 170.47. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Gjensidige Forsikring ASA (GJF) notiert aktuell bei kr 282.20, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 170.47 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 39.6% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 63/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Gjensidige Forsikring ASA einen Umsatz von 46.9B NOK bei einer Nettomarge von 14.8%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 5.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 30.3%. Die Nettoverschuldung beträgt 405M NOK. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 127.85 (Bear Case) bis kr 213.09 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 282.20 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 1% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 22% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 8% Fair-Value-Potenzial, GJF ist mit -40% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (kr 224.58) gegenüber Ökonomischer Gewinn (kr 13.28). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Gjensidige Forsikring ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften allgemeine Versicherungs- und Rentenprodukte in Norwegen, Schweden, Dänemark, Finnland, Lettland, Litauen und Estland an. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Allgemeine Versicherungen privat, Allgemeine Versicherungen gewerblich, Allgemeine Versicherungen Schweden und Renten.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Gjensidige Forsikring ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften allgemeine Versicherungs- und Rentenprodukte in Norwegen, Schweden, Dänemark, Finnland, Lettland, Litauen und Estland an. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Allgemeine Versicherungen privat, Allgemeine Versicherungen gewerblich, Allgemeine Versicherungen Schweden und Renten. Das Unternehmen bietet Kfz-, Sach-, Reise-, Unfall- und Krankenversicherungsprodukte, allgemeine Haftpflicht, Naturgefahren, Landwirtschaft, medizinische Behandlung und Kosten, Erwerbsunfähigkeit, Einkommensschutz, Arbeiterunfallversicherung, Kfz-Haftpflichtversicherung, See-, Luftfahrt-, Transport-, Feuer- und andere Sachschäden, Assistance, andere Nichtlebens- und Lebensversicherungsprodukte sowie nichtproportionale Nichtlebensrückversicherungsprodukte an. Es bietet außerdem beitragsorientierte Betriebsrentensysteme für Unternehmen, einschließlich Invaliditätsrente, Ehegatten-/Lebenspartnerrente und Kinderrente; und individuelle Rentensparverträge. Das Unternehmen verkauft seine Produkte an Privatpersonen, gewerbliche und landwirtschaftliche Kunden sowie private und kommerzielle Märkte über verschiedene Vertriebskanäle, darunter Kundendienstzentren, Bürokanäle, Callcenter, Internet, Partner, Agenten und externe Makler. Gjensidige Forsikring ASA wurde 1816 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Oslo, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Gjensidige Forsikring ASA entwickelte sich von kr 31.9B (FY2021) auf kr 44.9B (FY2025), rund +8.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 6.6B (−2.1%/Jahr seit FY2021).

GJF ist 40% überbewertet. Mit The Progressive Corporation vergleichen →

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

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• Gjensidige Forsikring ASA (GJNSY) Q1 2026 Earnings Call Highlights: Strong Profit Growth Amidst ... Yahoo Finance · 30.04.2026
• Berenberg reinstates Gjensidige stock with Hold rating, NOK250 target Investing.com · 02.07.2025

Vergleichsgruppe

Insurance - Property & Casualty · 120 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Property & Casualty-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.