Grammer AG (GMM) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · DE · Marktkap. €145M

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 136% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (€14.12). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€14.12 bis €38.69). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide Qualität (50/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €4.78 – €27.80 · Fair‑Value‑Band €14.12 – €38.69 · der Kurs von €10.70 notiert unter dem Fair Value von €25.20. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 11.07.2026.

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Analyse

Grammer AG (GMM) notiert aktuell bei €10.70, während unser modellbasierter Fair Value bei €25.20 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 135.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 50/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Grammer AG einen Umsatz von €1.8B bei einer Nettomarge von 1.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.5%. Die Nettoverschuldung beträgt €423M. Fundamentaldaten Stand 11.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €14.12 (Bear Case) bis €38.69 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €10.70 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 98% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -44% Fair-Value-Potenzial, GMM ist mit 136% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (€27.83) gegenüber Ökonomischer Gewinn (€4.07). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Grammer AG beschäftigt sich weltweit mit der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Komponenten und Systemen für den Fahrzeuginnenraum. Das Unternehmen bietet Kopfstützen, Armlehnen, Mittelkonsolensysteme und Innenraumkomponenten für Automobilhersteller und deren Systemlieferanten an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Grammer AG beschäftigt sich weltweit mit der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Komponenten und Systemen für den Fahrzeuginnenraum. Das Unternehmen bietet Kopfstützen, Armlehnen, Mittelkonsolensysteme und Innenraumkomponenten für Automobilhersteller und deren Systemlieferanten an. Darüber hinaus werden Fahrer- und Beifahrersitze für Lkw bereitgestellt. Fahrersitze für Geländefahrzeuge wie Traktoren, Baumaschinen und Gabelstapler; sowie Sitze und Sitzsysteme für Züge und Busse an Nutzfahrzeug-OEMs, Bus- und Schienenfahrzeug-OEMs sowie Bahnbetreiber. Das Unternehmen wurde 1880 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Ursensollen, Deutschland. Die Grammer AG ist eine Tochtergesellschaft der Ningbo Jifeng Auto Parts Co., Ltd.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Grammer AG entwickelte sich von €1.9B (FY2021) auf €1.8B (FY2025), rund −1.1%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €23.5M (+88.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Auto Parts · 642 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Auto Parts-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.