Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A (GPW) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · PL · Marktkap. 4.5B PLN

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 43% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 80/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (92.51 PLN). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Eine recht weite Modellspanne (44.04 PLN bis 92.51 PLN) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 25.93 PLN – 106.70 PLN · Fair‑Value‑Band 44.04 PLN – 92.51 PLN · der Kurs von 106.50 PLN notiert über dem Fair Value von 60.41 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A (GPW) notiert aktuell bei 106.50 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 60.41 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 43.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 80/100 (hohe Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A einen Umsatz von 588M PLN bei einer Nettomarge von 36.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 27.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 18.6%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 200M PLN aus. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 44.04 PLN (Bear Case) bis 92.51 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 106.50 PLN liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 129% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -53% Fair-Value-Potenzial, GPW ist mit -43% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (64.42 PLN) gegenüber Substanzwert (18.06 PLN). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A. betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften eine Börse in Polen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Finanzen, Rohstoffe und Sonstiges tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A. betreibt zusammen mit seinen Tochtergesellschaften eine Börse in Polen. Das Unternehmen ist in den Segmenten Finanzen, Rohstoffe und Sonstiges tätig. Das Unternehmen handelt mit Aktien; aktienbezogene Finanzinstrumente; andere Kassamarktinstrumente wie strukturierte Produkte, Anlagezertifikate und börsengehandelte Fondsanteile; Derivate; Unternehmens-, Kommunal-, Genossenschafts-, Staats- und Hypothekenanleihen; Schuldtitel; und Agrarrohstoffe und bietet Notierungs-, Handels- und Clearingdienste für Aktien und Anleihen sowie Informationsdienste an. Es bietet Stromhändlern, -produzenten und Industriekunden Marktbetreiber- und Ausgleichsdienstleistungen an. Dienstleistungen von Handelsbetreibern und Ausgleichseinheiten; WIBID- und WIBOR-Benchmark-Berechnungs- und Vertriebsdienste; Bildungs-, Werbe- und Informationsaktivitäten für den Kapitalmarkt; und Schulungsdienstleistungen sowie die Vermietung und Unterhaltung von Büroflächen. Darüber hinaus handelt das Unternehmen mit Strom, Erdgas, Eigentumsrechten an Stromherkunftsnachweisen und CO2-Emissionszertifikaten und betreibt das Register der Stromursprungsnachweise und des Registers der Herkunftsnachweise. Darüber hinaus fungiert es als Börsenabwicklungssystem für Transaktionen mit börsengehandelten Waren. Das Unternehmen ist auf verschiedenen Märkten tätig, darunter GPW Main Market, NewConnect, Catalyst und Treasury BondSpot Poland sowie auf den von Towarowa Gielda Energii S.A. und InfoEngine S.A. betriebenen Märkten. Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A. wurde 1991 gegründet und hat seinen Sitz in Warschau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Gielda Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A entwickelte sich von 408M PLN (FY2021) auf 552M PLN (FY2025), rund +7.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 195M PLN (+4.9%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Financial Data & Stock Exchanges · 54 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Financial Data & Stock Exchanges-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.