Kapsch TrafficCom AG (KTCG) Fair Value & Analyse

Industrie · AT · Marktkap. €74.4M

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 13% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (€3.11 bis €6.23) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Unsere Modellspanne reicht von €3.11 (Bear) bis €6.23 (Bull), Basis €4.17. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 44/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „mittel": das Urteil vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €4.60 – €16.94 · Fair‑Value‑Band €3.11 – €6.23 · der Kurs von €4.82 notiert über dem Fair Value von €4.17. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.07.2026.

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Analyse

Kapsch TrafficCom AG (KTCG) notiert aktuell bei €4.82, während unser modellbasierter Fair Value bei €4.17 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 13.5% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 44/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Kapsch TrafficCom AG einen Umsatz von €427M bei einer Nettomarge von 0.7%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 21.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 3.3%. Die Nettoverschuldung beträgt €70.6M. Fundamentaldaten Stand 20.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €3.11 (Bear Case) bis €6.23 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €4.82 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 38% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei 25% Fair-Value-Potenzial, KTCG ist mit -13% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Dividendendiskontierung (€12.71) gegenüber Substanzwert (€4.17). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Kapsch TrafficCom AG bietet Technologien, Lösungen und Dienstleistungen für intelligente Transportsysteme in Österreich, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum und Amerika. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Maut und Verkehrsmanagement.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Kapsch TrafficCom AG bietet Technologien, Lösungen und Dienstleistungen für intelligente Transportsysteme in Österreich, Europa, dem Nahen Osten, Afrika, dem asiatisch-pazifischen Raum und Amerika. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Maut und Verkehrsmanagement. Es befasste sich mit der Implementierung sowie dem technischen und kommerziellen Betrieb von Mautsystemen für einzelne Straßenabschnitte und landesweite Straßennetze. Bereitstellung von Mautdiensten für Geschäfts- und Privatkunden; und Implementierung und Betrieb von Systemen und Lösungen für Verkehrssteuerung und Mobilitätsverhalten sowie damit verbundenes Komponentengeschäft. Das Unternehmen bietet Mautprodukte wie On-Board-Geräte, straßenseitiges Hochfrequenzsystem, straßenseitiges Video, Fahrzeugüberwachung, intelligente Maut, operatives Backoffice, Bildverarbeitungssuite, Durchsetzungs- und kommerzielles Backoffice sowie eine Geolokalisierungsplattform an. und Verkehrsmanagementprodukte, einschließlich Verkehrskontrollgerät, straßenseitige Einheit, vernetzte Fahrzeugplattform, vernetztes Mobilitätskontrollzentrum, Mobilitätsdatenplattform, vielseitige Deep-Learning-Plattform, Mobilitätsmanagementplattform und fortschrittliches Verkehrsmanagementsystem. Das Unternehmen wurde 1892 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Wien, Österreich. Die Kapsch TrafficCom AG ist eine Tochtergesellschaft der KAPSCH-Group Beteiligungs GmbH.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Kapsch TrafficCom AG entwickelte sich von €505M (FY2021) auf €530M (FY2025), rund +1.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −€6.9M.

KTCG ist 13% überbewertet. Mit China Merchants Expressway Network & Technology Holdings vergleichen →

Vergleichsgruppe

Infrastructure Operations · 64 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Infrastructure Operations-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.