Lechwerke AG (LEC) Fair Value & Analyse

Versorger · DE · Marktkap. €2.3B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 56% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€35.11). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (60/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €60.64 – €140.80 · Fair‑Value‑Band €21.07 – €35.11 · der Kurs von €64.50 notiert über dem Fair Value von €28.09. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.

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Analyse

Lechwerke AG (LEC) notiert aktuell bei €64.50, während unser modellbasierter Fair Value bei €28.09 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 56.5% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Versorger. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Lechwerke AG einen Umsatz von €934M bei einer Nettomarge von 10.6%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 21.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 17.9%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 23.1. Fundamentaldaten Stand 20.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €21.07 (Bear Case) bis €35.11 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €64.50 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 12% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 2% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei -48% Fair-Value-Potenzial, LEC ist mit -56% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Gewinnwachstum (€38.29) gegenüber Gewinnbasiert (€5.17). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Lechwerke AG ist mit ihren Tochtergesellschaften als Energieversorger in Deutschland tätig. Das Unternehmen beliefert Privat- und Gewerbekunden, Geschäftskunden, Kommunen und Energielösungen mit Strom und Gas.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Lechwerke AG ist mit ihren Tochtergesellschaften als Energieversorger in Deutschland tätig. Das Unternehmen beliefert Privat- und Gewerbekunden, Geschäftskunden, Kommunen und Energielösungen mit Strom und Gas. Darüber hinaus liefert es Strom aus erneuerbaren Energien, darunter Wasserkraft, Solar- und Windkraft sowie Geothermie und Biomasse; Wärmestrom; Sonnenenergie; und E-Mobilitätsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet es Energieinspektionen, Wartungs- und Reparaturdienste an; Telekommunikation; Glasfaser; Energieberatung und LED-Beleuchtungssysteme. Das Unternehmen wurde 1903 gegründet und hat seinen Sitz in Augsburg, Deutschland. Die Lechwerke AG agiert als Tochtergesellschaft der innogy SE.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Lechwerke AG entwickelte sich von €1.6B (FY2021) auf €975M (FY2025), rund −12.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €99.0M (−2.9%/Jahr seit FY2021).

LEC ist 56% überbewertet. Mit Iberdrola, S.A vergleichen →

Vergleichsgruppe

Utilities - Diversified · 53 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Utilities - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.