Leonteq AG (LEON) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 278M

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 27% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 13.87). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (46/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 10.64 – CHF 65.55 · Fair‑Value‑Band CHF 11.61 – CHF 13.87 · der Kurs von CHF 17.24 notiert über dem Fair Value von CHF 12.52. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Leonteq AG (LEON) notiert aktuell bei CHF 17.24, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 12.52 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 27.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 46/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Leonteq AG einen Umsatz von CHF 170M bei einer Nettomarge von -19.8%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 55.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -4.5%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 5.0B. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 11.61 (Bear Case) bis CHF 13.87 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 17.24 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 26% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 69% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, LEON ist mit -27% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 33.23) gegenüber Substanzwert (CHF 26.19). Höchste Evidenz: KBV-Multiple (55).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Leonteq AG bietet derivative Anlageprodukte und -dienstleistungen in der Schweiz, Europa, Asien und international an.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Leonteq AG bietet derivative Anlageprodukte und -dienstleistungen in der Schweiz, Europa, Asien und international an. Sie bietet strukturierte Produkte wie Kapitalschutzprodukte, Renditesteigerungsprodukte, Beteiligungsprodukte, Hebelprodukte, Aktien und Aktienindizes, Währungen, Krypto-Assets, Fondsderivate, quantitative Anlagestrategien und börsengehandelte Produkte sowie islamische Bank- und Finanzdienstleistungen an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Spar- und Vorsorgeprodukte an; Aktiv verwaltete Zertifikate; und Risikomanagement, Absicherung, Market-Making und Sekundärmarktbetreuung, Beratung bei der Strukturierung, Einrichtung eines Emissionsprogramms, Gestaltung von Informations- und Marketingmaterialien, Erstellung von Termsheets und Dokumentationen, Notierung und Abwicklung strukturierter Anlageprodukte, Bereitstellung von Risiko-, Regulierungs- und Vertriebsberichten im Zusammenhang mit strukturierten Anlageprodukten sowie Corporate-Center-Dienstleistungen. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen eine digitale Plattform unter dem Namen Omega; LYNQS, ein digitaler Marktplatz zur Ausgabe und zum Vertrieb von Produkten; und SHIP, ein Marktplatz für strukturierte Produkte. Die Leonteq AG war früher als EFG Financial Products Holding AG bekannt und änderte ihren Namen im Juni 2013 in Leonteq AG. Das Unternehmen wurde 2007 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Zürich, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Leonteq AG entwickelte sich von CHF 429M (FY2021) auf CHF 182M (FY2025), rund −19.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −CHF 33.7M.

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Vergleichsgruppe

Asset Management · 971 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.