Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA (PZU) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · PL · Marktkap. 60.3B PLN

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 38% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (75.64 PLN). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (61/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 18.32 PLN – 73.22 PLN · Fair‑Value‑Band 75.64 PLN – 126.06 PLN · der Kurs von 73.22 PLN notiert unter dem Fair Value von 100.85 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA (PZU) notiert aktuell bei 73.22 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 100.85 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 37.7% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 61/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA einen Umsatz von 62.6B PLN bei einer Nettomarge von 10.1%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 4.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 18.3%. Die Nettoverschuldung beträgt 28.3B PLN. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 75.64 PLN (Bear Case) bis 126.06 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 73.22 PLN liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 37% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 4% Fair-Value-Potenzial, PZU ist mit 38% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (197.16 PLN) gegenüber Substanzwert (27.52 PLN). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA bietet Lebens- und Nichtlebensversicherungsprodukte und -dienstleistungen in Polen, den baltischen Staaten und der Ukraine an. Das Unternehmen ist über Unternehmensversicherungen tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA bietet Lebens- und Nichtlebensversicherungsprodukte und -dienstleistungen in Polen, den baltischen Staaten und der Ukraine an. Das Unternehmen ist über Unternehmensversicherungen tätig. Massenversicherung; Gruppenversicherung und Einzelweiterversicherung; Einzelversicherung; Lebensinvestitionsversicherung; Investitionen; Bankwesen; Rentenversicherung; Baltische Länder; Ukraine; und Investmentverträge. Das Unternehmen bietet Kfz-, Sach-, Unfall-, Agrar-, Feuer- und Haftpflichtversicherungen sowie Kranken- und Unfallversicherungen an. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Bankgeschäfte, Vermögensverwaltung, Maklergeschäfte, Investitions- und Transaktionsberatung, Finanzierungsleasing und Factoring an. und Transferagent, Call Center, Unternehmensberatung, IT, Verwaltung von Risikokapitalfonds, Medizin, Schulung, Assistenz, Rechenzentrum, Druck, Personal- und Gehaltsabrechnung sowie Finanz- und Buchhaltungsdienstleistungen und verwaltet Pensions- und Investmentfonds. Darüber hinaus beschäftigt sich das Unternehmen mit dem Kauf, Betrieb, der Vermietung und dem Verkauf von Immobilien; Immobilienverwaltung; Vermietung von Büro- und Gewerbeflächen; Investitionstätigkeiten; und Anlage freier Mittel und Entwicklungstätigkeit in den Bau von Gewerbeimmobilien. Darüber hinaus beschäftigt es sich mit der Herstellung und dem Verkauf von Bad- und Küchenarmaturen, Aluminium-Zentralheizungsheizkörpern, Duschkabinen, Ventilen und Abschirmungen; und Hilfstätigkeiten im Zusammenhang mit Versicherungen und Pensionsfonds. Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA wurde 1803 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Warschau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA entwickelte sich von 40.8B PLN (FY2021) auf 64.7B PLN (FY2025), rund +12.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 6.7B PLN (+5.4%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Insurance - Property & Casualty · 120 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Insurance - Property & Casualty-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.