Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB-A) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · SE · Marktkap. 392 Mrd. SEK (≈ 35,0 Mrd. €) · ISIN SE0000148884

Solides Unternehmen, aber der Kurs liegt 26 % über unserem Fair Value.

Das steckt hinter jeder Aktie

26 Bewertungsmodelle 8 Familien, DCF bis NCAV 37 Qualitätsfaktoren Marge, Bilanz, Cashflow, Schulden 6 KI-Faktoren Burggraben, den keine Kennzahl misst 2.000+ Datenpunkte geprüft, je Aktie im Median

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Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (62/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 78.25 – kr 227.10 · Fair‑Value‑Band kr 133.18 – kr 221.96 · der Kurs von kr 223.60 notiert über dem Fair Value von kr 177.57. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 27.08.2026.

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Analyse

Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB-A) notiert aktuell bei kr 223.60, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 177.57 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 20.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Skandinaviska Enskilda Banken AB einen Umsatz von 74,1 Mrd. SEK bei einer Nettomarge von 41.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 6.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 13.6%. Die Nettoverschuldung beträgt 544 Mrd. SEK. Fundamentaldaten Stand 27.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 133.18 (Bear Case) bis kr 221.96 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 223.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 45% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -8% Fair-Value-Potenzial, SEB-A ist mit -21% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Diese Schätzung ruht auf den Zahlen des Geschäftsjahres 2025, seither sind rund 8 Monate vergangen. In dieser Zeit hat das Unternehmen etwa 4,59 SEK je Aktie einbehalten, das entspricht 2,6 % des Fair Value. Der Fair Value rechnet das bewusst nicht mit: die Modelle bewerten die berichteten Zahlen, nicht eine Hochrechnung.

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 160.06) gegenüber Substanzwert (kr 76.60). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (67).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) bietet Unternehmens-, Einzelhandels-, Investment- und Private-Banking-Dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Corporate & Investment Banking, Business & Retail Banking, Wealth & Asset Management und Baltic tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) bietet Unternehmens-, Einzelhandels-, Investment- und Private-Banking-Dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Corporate & Investment Banking, Business & Retail Banking, Wealth & Asset Management und Baltic tätig. Das Unternehmen bietet Kernbankprodukte an, die Kredite, Leasing, Karten und zahlungsbezogene Produkte umfassen. Lebensversicherungs- und Vorsorgelösungen; Kapitalmarktprodukte bestehend aus Handel und Emissionen auf Finanzmärkten; Fondsmanagement; Treasury-Dienstleistungen; strukturierte Finanzierungslösungen für Gewerbeimmobilien, Infrastrukturprojekte und Schifffahrt; Investmentbanking-Dienstleistungen, einschließlich Beratungs-, Ausführungs- und Finanzierungslösungen für Fusionen und Übernahmen, Aktien, Leveraged Finance und Fremdkapitalmärkte; Ausführung, Beratung und Recherche für festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und Rohstoffe; Handelsfinanzierungs- und Vermögenslösungen; und Nachhandelsdienstleistungen, einschließlich Unterverwahrungs- und Globalverwahrungsdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Cash-Management-Produkte an, einschließlich Liquiditäts- und Integrationsdienstleistungen. Risikokapital; Dienstleistungen für Anleger; Märkte und Handelsdienstleistungen wie Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe, Devisen, Handel, nachhaltige Finanzprodukte, Prime Brokerage und Derivate-Clearing; Handels- und Lieferkettenfinanzierung, einschließlich Handels- und Exportfinanzierung sowie Forderungs- und Lieferkettenfinanzierung; private Vermögensverwaltungsdienste; Darüber hinaus investiert es in Fonds, Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Rohstoffe und Private Equity. Das Unternehmen betreut große Unternehmen, Finanzinstitute, Privatpersonen sowie kleine und mittlere Unternehmen.Das Unternehmen ist in Schweden, Dänemark, Finnland, Norwegen, Estland, Lettland, Litauen, Deutschland, dem Vereinigten Königreich, Österreich, den Niederlanden, der Schweiz, China, Hongkong, Irland, Luxemburg, Polen, Singapur, den Vereinigten Staaten, der Ukraine, Russland und international tätig. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) wurde 1856 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stockholm, Schweden.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Skandinaviska Enskilda Banken AB entwickelte sich von kr 60.9B (FY2021) auf kr 152B (FY2025), rund +25.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 31.1B (+5.1%/Jahr seit FY2021).

SEB-A ist 26% überbewertet. Mit DBS Group vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1089 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.