VGP NV (VGP) Fair Value & Analyse

Immobilien · BE · Marktkap. €2.6B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 86% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide Qualität (53/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (€72.25 bis €148.47) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €51.62 – €196.88 · Fair‑Value‑Band €72.25 – €148.47 · der Kurs von €79.80 notiert unter dem Fair Value von €148.47. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

VGP NV (VGP) notiert aktuell bei €79.80, während unser modellbasierter Fair Value bei €148.47 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 86.1% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 53/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate liegt bei €192M. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 46.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.6%. Die Nettoverschuldung beträgt €1.8B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €72.25 (Bear Case) bis €148.47 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €79.80 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 22% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 8% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei 15% Fair-Value-Potenzial, VGP ist mit 86% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€157.10) gegenüber Wachstums-DCF (€10.00). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

VGP NV entwickelt, besitzt und verwaltet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Logistik- und halbindustrielle Immobilien sowie Nebenbüros. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Investitionen, Immobilienentwicklung und erneuerbare Energien.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

VGP NV entwickelt, besitzt und verwaltet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Logistik- und halbindustrielle Immobilien sowie Nebenbüros. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Investitionen, Immobilienentwicklung und erneuerbare Energien. Sie vermietet ihre Immobilien an Mieter im Logistikbereich, einschließlich Lagerung, Montage, Aufbereitung und Endbehandlung von Gütern. Das Unternehmen erbringt auch Immobilienverwaltungsdienstleistungen; Vermögensverwaltungsdienstleistungen in Bezug auf Unternehmensverwaltung, Finanzierung, Geschäftsplanung, Berichterstattung, Budgetierung, Verwaltung von Steuer- und Rechtsangelegenheiten, Controlling usw.; sowie Projektmanagement- und Leasingdienstleistungen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Facility-Management- und Leasingdienstleistungen an; Facility-Management-Dienstleistungen wie Wartung, Abfallmanagement und Grünflächenpflege; und andere Dienstleistungen, die grüne Energie umfassen, die durch auf dem Dach befestigte Solarpaneele erzeugt wird, intelligentes Energiemanagement sowie grüne Ladeeinrichtungen und Infrastruktur für Elektro. Das Unternehmen ist in Deutschland, Österreich, den Niederlanden, Spanien, Portugal, Italien, der Tschechischen Republik, der Slowakischen Republik, Ungarn, Rumänien, Lettland, Kroatien, Frankreich, Dänemark, Serbien und dem Vereinigten Königreich tätig. VGP NV wurde 1998 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Antwerpen, Belgien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von VGP NV entwickelte sich von €46.4M (FY2021) auf €175M (FY2025), rund +39.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €290M (−18.2%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 529 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.