VRG S.A (VRG) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · PL · Marktkap. 1.2B PLN

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 65% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (6.91 PLN). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (69/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 2.81 PLN – 5.78 PLN · Fair‑Value‑Band 6.91 PLN – 11.52 PLN · der Kurs von 5.60 PLN notiert unter dem Fair Value von 9.22 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

VRG S.A (VRG) notiert aktuell bei 5.60 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 9.22 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 64.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 69/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte VRG S.A einen Umsatz von 1.5B PLN bei einer Nettomarge von 6.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 21.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 290M PLN. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 6.91 PLN (Bear Case) bis 11.52 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 5.60 PLN liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 4% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 60% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 1% Fair-Value-Potenzial, VRG ist mit 65% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (12.29 PLN) gegenüber Dividendendiskontierung (1.15 PLN). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

VRG S.A. entwirft, produziert und vertreibt Schmuck und Kleidung für Damen und Herren in Polen und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bekleidung und Juwelier tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

VRG S.A. entwirft, produziert und vertreibt Schmuck und Kleidung für Damen und Herren in Polen und international. Das Unternehmen ist in den Segmenten Bekleidung und Juwelier tätig. Das Unternehmen bietet klassische und avantgardistische Jacken, gut geschnittene Hosen, Anzüge, moderne Strickwaren, Mäntel und Jacken, Poloshirts und andere Accessoires; Luxusbekleidung für Damen; und Seiden- und Fliegen sowie Manschettenknöpfe. Es bietet auch Gold- und Platinschmuck sowie Schmuck mit Diamanten und Edelsteinen an; und Uhren. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte unter den Marken Vistula, BYTOM, Wólczanka, Deni Cler und W.KRUK. Darüber hinaus beschäftigt sie sich mit der Vermietung und Verwaltung eigener oder gepachteter Immobilien; Einzelhandelsverkauf von Bekleidung, Schuhen und Accessoires; Einzelhandelsverkauf von Schmuck; Betrieb von Online-Shops; und Erbringung von Franchise-Dienstleistungen. VRG S.A. wurde 1948 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Krakau, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von VRG S.A entwickelte sich von 1.1B PLN (FY2021) auf 1.5B PLN (FY2025), rund +8.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 98.2M PLN (+10.3%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Apparel Manufacturing · 212 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Apparel Manufacturing-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.