secunet Security Networks Aktiengesellschaft (YSN) Fair Value & Analyse

Technologie · DE · Marktkap. €1.1B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 46% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€128.85). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (69/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €88.13 – €556.81 · Fair‑Value‑Band €77.31 – €128.85 · der Kurs von €190.60 notiert über dem Fair Value von €103.08. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.07.2026.

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Analyse

secunet Security Networks Aktiengesellschaft (YSN) notiert aktuell bei €190.60, während unser modellbasierter Fair Value bei €103.08 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 45.9% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 69/100 (solide Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte secunet Security Networks Aktiengesellschaft einen Umsatz von €462M bei einer Nettomarge von 6.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 21.0%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €67.2M aus. Fundamentaldaten Stand 13.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €77.31 (Bear Case) bis €128.85 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €190.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 23% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 25% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -50% Fair-Value-Potenzial, YSN ist mit -46% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€155.70) gegenüber Substanzwert (€17.30). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die secunet Security Networks Aktiengesellschaft ist als Cybersicherheitsunternehmen in Deutschland und international tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Öffentlicher Sektor und Unternehmenssektor tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die secunet Security Networks Aktiengesellschaft ist als Cybersicherheitsunternehmen in Deutschland und international tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten Öffentlicher Sektor und Unternehmenssektor tätig. Das Unternehmen führt Sicherheitsaudits und -analysen durch; Biomiddle, eine Middleware für Biometrie- und eID-Anwendungen; Bocoa, ein digitales ID-Tool; Easygate, ein automatisiertes Grenzkontrollsystem; Easykiosk, ein Selbstbedienungskiosksystem; SINA-Arbeitsplätze zur Verarbeitung klassifizierter Daten; Künstliche Intelligenz; EID-Infrastruktursuite für öffentliche Schlüssel zur Sicherung digitaler Prozesse; und GRT Platinum Edition, ein Auslesetool für hoheitliche Ausweisdokumente. Es bietet Easytower für Gesichtsaufnahmen für alle stationären Anwendungen; Secunet Edge, ein cloudbasierter Dienst; Globaltester, ein Tool zur Konformitätsprüfung; Hardware-Sicherheitsmodule; secunet Konnektor für Gesundheitstelematik; Protect4use zum Schutz der digitalen Identität; IT-Sicherheits-Outsourcing; und Session Border Controller für sichere VoIP-Telefonie. Darüber hinaus bietet das Unternehmen mit Secunet Monitor KRITIS eine Angriffserkennungslösung an; SINA Communicator H, ein Multi-Krypto-Telefon; SINA Workflow, digitale Verwaltung von Verschlusssachen; Stashcat, ein sicheres Messaging für Polizei, Behörden und Unternehmen; Identitäts- und Zugriffsmanagementlösungen; Lösungen zur Reaktion auf Vorfälle; Systeme für die moderne Polizeiarbeit; SINA L2-Box zur Datenübertragung; SINA L3-Box zur verschlüsselten Informationsübertragung; und SINA Mobile für Smartphones. Darüber hinaus bietet es ein Business-Continuity-Managementsystem; Sicherheitsbewusstseinskampagne; Sensibilisierungsschulung und biometrische Lösungen; Kryptodienste und Cybersicherheitslage; Datenschutzmanagement; Informationssicherheitsmanagement; sichere Weblösungen; EES für Luft-, Land- und Seegrenzen; Sicherheitsanalysen und Penetrationstests; Prüflabor für IT-Konformität.Das Unternehmen wurde 1997 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Essen, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von secunet Security Networks Aktiengesellschaft entwickelte sich von €338M (FY2021) auf €459M (FY2025), rund +8.0%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €33.3M (−6.2%/Jahr seit FY2021).

YSN ist 46% überbewertet. Mit Microsoft Corporation vergleichen →

Vergleichsgruppe

Software - Infrastructure · 368 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Infrastructure-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.