Zscaler, Inc (ZS) Fair Value & Analyse

Technologie · US · Marktkap. $24.2B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 72% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case ($57.39). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (37/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $87.00 – $368.78 · Fair‑Value‑Band $32.59 – $57.39 · der Kurs von $162.60 notiert über dem Fair Value von $44.99. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

Zscaler, Inc (ZS) notiert aktuell bei $162.60, während unser modellbasierter Fair Value bei $44.99 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 72.3% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 37/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Technologie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Zscaler, Inc einen Umsatz von $3.2B bei einer Nettomarge von -2.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 25.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -3.7%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von $592M aus. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $32.59 (Bear Case) bis $57.39 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $162.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 52% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 42% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Technologie notiert in unserer Abdeckung bei -53% Fair-Value-Potenzial, ZS ist mit -72% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($109.31) gegenüber Substanzwert ($7.45). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Zscaler, Inc. ist weltweit als Cloud-Sicherheitsunternehmen tätig. Das Unternehmen bietet Produkte zum Schutz vor Cyberbedrohungen an, darunter Zscaler Internet Access, das Bedrohungsschutz, Cloud-Sandbox und Cloud-Browser-Isolation bietet; Zscaler Private Access-Lösung, die Cyberbedrohung und Datenschutz, Anwendungserkennung, sicheren Anwendungszugriff, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Zscaler, Inc. ist weltweit als Cloud-Sicherheitsunternehmen tätig. Das Unternehmen bietet Produkte zum Schutz vor Cyberbedrohungen an, darunter Zscaler Internet Access, das Bedrohungsschutz, Cloud-Sandbox und Cloud-Browser-Isolation bietet; Zscaler Private Access-Lösung, die Cyberbedrohung und Datenschutz, Anwendungserkennung, sicheren Anwendungszugriff, Anwendungssegmentierung, Anwendungsschutz, reduzierte Angriffsfläche und Browserisolierung umfasst; Zero Trust Firewall; Cloud-Sandbox; und Zero Trust Browser. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Datensicherheitsprodukte wie Web- und E-Mail-DLP, Endpunkt-DLP, BYOD-Sicherheit, Multi-Mode-CASB, einheitliche SaaS-Sicherheit, DSPM, AI-SPM, öffentliche KI-Sicherheit und Microsoft Copilot-Datenschutz. Zero Trust Cloud-Lösung. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Zero Trust Branch an, bestehend aus Zero Trust SD-WAN; IoT/OT-Segmentierung; privilegierter Fernzugriff; Zscaler Mobilfunk; und Zscaler Digital Experience, das die End-to-End-Benutzererfahrung über Geschäftsanwendungen hinweg misst und einen leicht verständlichen Digital Experience Score für jeden Benutzer, jede Anwendung und jeden Standort innerhalb eines Unternehmens bereitstellt. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Sicherheitsbetriebsprodukte an, darunter Datenstrukturen für die Sicherheit; Asset-Exposure-Management; Risiko360; einheitliches Schwachstellenmanagement; Täuschung; verwaltete Erkennung und Reaktion; und verwaltete Bedrohungssuche. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Zero Trust Gateway an, einen vollständig verwalteten Zscaler-Dienst. Es beliefert die Branchen Automobil, Fluggesellschaften und Transport, Großkonzerne, Konsumgüter und Einzelhandel, Energie, Finanzdienstleistungen, Gesundheitswesen, Versicherungen, Fertigung, Medien und Kommunikation, den öffentlichen Sektor sowie Bildung, Technologie und Telekommunikationsdienstleistungen.Das Unternehmen hieß früher SafeChannel, Inc. und änderte seinen Namen im August 2008 in Zscaler, Inc.. Zscaler, Inc. wurde 2007 gegründet und hat seinen Hauptsitz in San Jose, Kalifornien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Zscaler, Inc entwickelte sich von $673M (FY2021) auf $2.7B (FY2025), rund +41.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −$41.5M.

ZS ist 72% überbewertet. Mit Microsoft Corporation vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

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• Zscaler (ZS) Could Be 20% Undervalued Following Its Special Call Yahoo Finance · 04.08.2026
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Vergleichsgruppe

Software - Infrastructure · 367 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Software - Infrastructure-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.