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Datenbasierte Aktienbewertung

Zalaris ASA (ZAL) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist

Stand 23.09.2026: Fair Value von Zalaris ASA NOK 84,69, Kurs NOK 100, Potenzial −15,3 %, Qualität 62 von 100. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.

  1. Fair Value über dem Kurs? Nein
  2. Gute Qualität? Ja
  3. Auf die Watchlist

Industrie · NO · ISIN NO0010708910

ZA Viele Daten 24.09.2026

Zalaris ASA

ZAL · OL

Überbewertet / BeobachtenDie Qualität reicht nicht aus, um das Kursrisiko auszugleichen.

!Fair Value 84,69 kr · Überbewertet (−15 %)
!Qualität 62/100
✓Gesundes Wachstum (Umsatz 5J +13,7 %/J)
!Dünne Margen · 3,6 % Nettomarge (TTM)
!Hohe Schulden · positiver freier Cashflow
!Gemischt vs. Peers (7/14)
!Moderater Burggraben 50/100
!Schwach bei Bewertung: 13 von 100
!Schwach bei Zukunft: 3 von 100
!Schwach bei Bilanz: 24 von 100

Das steckt hinter jeder Aktie

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Kurs vs. Fair Value

111,00 kr 20,21 kr Fair Value 84,69 kr 06.2021 09.2026

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 24.09.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 20,21 kr – 111,00 kr · Fair‑Value‑Band 56,24 kr – 113,14 kr · der Kurs von 100,00 kr notiert über dem Fair Value von 84,69 kr. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 24.09.2026.

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Unternehmensprofil

Zalaris ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften umfassende, ausgelagerte Personal- und Gehaltsabrechnungsdienstleistungen an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Managed Services und Zalaris Consulting.

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Zalaris ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften umfassende, ausgelagerte Personal- und Gehaltsabrechnungsdienstleistungen an. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Managed Services und Zalaris Consulting. Das Segment Managed Services bietet eine Reihe von Outsourcing-Dienstleistungen für die Lohn- und Gehaltsabrechnung und das Personalwesen (HR), einschließlich Lohn- und Gehaltsabrechnung, Zeiterfassung und Reisekosten; und cloudbasierte HR-Funktionalitätsdienste wie Talentmanagement, digitales Personalarchiv, HR-Analysen und mobile Lösungen usw. Das Segment Zalaris Consulting implementiert SAP HCM und Payroll sowie SuccessFactors; und bietet AMO-Dienste an, die Kunden bei der Wartung und dem Support von lokalen SAP-Lösungen unterstützen. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Outsourcing- und Beratungsdienstleistungen im Bereich Business Processing an. Das Unternehmen ist in Norwegen, Schweden, Dänemark, Finnland, Spanien, Frankreich, Irland, dem Vereinigten Königreich, Deutschland, Lettland, Polen, Ungarn, Tschechien, Indien, Singapur, den Philippinen, Australien und international tätig. Das Unternehmen hieß früher Zalaris HR Services AS und änderte seinen Namen im Mai 2014 in Zalaris ASA. Zalaris ASA wurde im Jahr 2000 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Oslo, Norwegen.

Aktienanalyse

Zalaris ASA (ZAL) notiert aktuell bei 100,00 kr, während unser modellbasierter Fair Value bei 84,69 kr liegt, das entspricht einer Einschätzung von 18,1 % überbewertet.

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Bewertung

Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Wachstums-DCF mit im Mittel 114,87 kr je Aktie; damit liegen 10 der 26 gerechneten Modelle über dem Kurs von 100,00 kr.

Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Substanzwert mit 8,47 kr, und 16 der 26 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Evidenz dieser Rechnung ist hoch.

Szenario-Spanne: 56,24 kr (Bear) bis 113,14 kr (Bull), der Kurs von 100,00 kr liegt dazwischen. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.

Qualität & Wachstum

Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Industrie.

Gesundes Wachstum: Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.

Der ausgewiesene Umsatz von Zalaris ASA entwickelte sich von 775 Mio. NOK (FY2021) auf 1,5 Mrd. NOK (FY2025), rund +18,0 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 60,5 Mio. NOK (+47,4 %/Jahr seit FY2021).

Kennzahlen

Marktkapitalisierung 2,2 Mrd. NOK (≈ 201 Mio. €) · KGV 43,5 · KUV 1,75 · Gewinn je Aktie (TTM) 2,30 kr · Dividendenrendite 0,9 % · Nettomarge 4,0 % · Eigenkapitalrendite 19,2 % · Gesamtkapitalrendite (EBIT) 6,3 %.

Wettbewerbsvorteil

Unsere KI-gestützte Burggraben-Analyse bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 48 von 100 (niedriger Konfidenz).

Was den Kurs bewegt

Die Aktie notiert rund 10 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 40 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.

Im Branchenvergleich

Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei 12 % Fair-Value-Potenzial, ZAL ist mit −15 % damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Bear 56,24 kr Fair Value 84,69 kr Bull 113,14 kr
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben ist ihre evidenzgewichtete Mischung, nicht das Ergebnis eines einzelnen Modells. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 9 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne (1,68 kr je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein. Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz ⓘEvidenz = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Höchste Evidenz
FCF-DCF 73,29 kr 128,92 kr 227,79 kr 77
Wachstums-DCF 70,67 kr 124,12 kr 192,61 kr 77
Owner Earnings 43,62 kr 82,62 kr 143,17 kr 74
Alle 26 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF 73,29 kr 128,92 kr 227,79 kr 77
Owner Earnings 43,62 kr 82,62 kr 143,17 kr 74
5J-Umsatz-Exit 62,24 kr 116,27 kr 190,87 kr 70
5J-EBITDA-Exit 71,56 kr 136,52 kr 220,24 kr 73
5J-KGV-Exit 46,89 kr 82,90 kr 124,40 kr 69
10J-Umsatz-Exit 63,50 kr 112,80 kr 191,07 kr 65
10J-EBITDA-Exit 70,69 kr 125,88 kr 213,20 kr 66
10J-KGV-Exit 56,37 kr 91,24 kr 140,99 kr 63
Gewinnbasiert
Graham-Dodd 18,90 kr 104,66 kr 145,27 kr 63
Lynch-Fair-Value 29,20 kr 41,71 kr 54,22 kr 61
PEG = 1,0 29,20 kr 41,71 kr 54,22 kr 57
Ertragskraftwert (EPV) 36,76 kr 42,38 kr 46,95 kr 74
Dividendendiskontierung
Gordon-Wachstumsmodell 6,26 kr 10,48 kr 13,60 kr 68
DDM mehrstufig 6,26 kr 9,94 kr 11,27 kr 67
Multiplikatoren
KGV-Multiple 43,76 kr 58,35 kr 72,94 kr 63
KUV-Multiple 35,43 kr 47,24 kr 59,05 kr 58
KBV-Multiple 35,43 kr 47,24 kr 59,05 kr 55
EV/EBIT 82,88 kr 113,88 kr 144,89 kr 66
EV/EBITDA 77,60 kr 106,85 kr 136,09 kr 67
EV/Umsatz 56,25 kr 84,70 kr 113,16 kr 53
Substanzwert
NCAV (Graham) 6,32 kr 8,47 kr 12,64 kr 54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF 70,67 kr 124,12 kr 192,61 kr 77
Umsatz-Margen-DCF 62,24 kr 114,87 kr 186,84 kr 70
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen 14,26 kr 18,94 kr 57,98 kr 65
ROIC-Compounder 42,62 kr 56,37 kr 72,64 kr 72
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV 44,02 kr 62,88 kr 81,75 kr 67

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Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 62/100

Davon Geschäftsqualität 62 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 60

Profitabilität 67
Margen und Kapitalrenditen heute
Qualitätswachstum 60
Verbessern sich Margen und Renditen?
Cashflow 72
Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn
Fin. Stärke 44
Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko
Investition 48
Diszipliniert investieren statt Imperienbau
Niedrige Volatilität 67
Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)
Momentum 51
Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)
52W-Momentum 68
Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)
Netto-Aktienausgabe 80
Aktienzahl: Rückkäufe oder Verwässerung?

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Umsatz- & Gewinnentwicklung

Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte. 95/100
Das Umsatzwachstum wirkt gesund und wird durch Profitabilität und Cashflow-Qualität gestützt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+11,7 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+19,0 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+13,7 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +14,9 % pro Jahr
Umsatzwachstum 13 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+15,7 %
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt.
+55,5 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr+54,6 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)0,9 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.55 % gegen 10 %, zieht an
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.5 % → 11 %
Startjahr 2020 (Pandemie)

Wachstumsprognose

Wenig Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt weniger Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+8,6 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten
n/a
Keine Analystenschätzung verfügbar.
Nach Inflation (Norwegen: IWF-Prognose 2,4 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 3,3 %) sind das beim Kurs etwa +6,0 % im Jahr.

ZAL ist 18 % überbewertet. Mit Adecco Group vergleichen →

Zalaris ASA mit einer anderen Aktie vergleichen

Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.

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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Staffing & Employment Services · 83 Aktien

Übertrifft den Median der Branche bei 7/13 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score 62 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial −15 % · Untere 25 %
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (TTM) 19 % · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite 7 % · Top 25 %
Nettomarge (TTM) 4 % · Über dem Median
Operative Marge (TTM) 8 % · Top 25 %
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum 1 % · Über dem Median
Dividendenrendite (TTM) 0,9 % · Untere 25 %
Bilanz
Schulden / Eigenkapital 1,52× · Höchste 25 %

Bewertungsmultiplesvs Staffing & Employment Services-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 43,5× · Teuerste 25 %
KBV 7,90× · Buchwert besteht überwiegend aus Firmenwert ⓘFirmenwert und andere immaterielle Werte sind größer als das Eigenkapital. Der Buchwert spiegelt vor allem Preise früherer Übernahmen, darum ordnen wir dieses KBV nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
KUV (TTM) 1,44× · Teuerste 25 %
P/FCF 1,6× · Günstiger als Median
EV/EBITDA 14,5× · Teuerste 25 %

Stärkenprofil im Fünfeck (Snowflake)

WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Diese Aktie
WERTZUKUNFTVERGANGENHEITGESUNDHEITDIVIDENDE
Sektor-Vergleich
WERT (Fair-Value-Potenzial)13 · Sektor 60
ZUKUNFT (Umsatzwachstum)3 · Sektor 1
VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite)77 · Sektor 41
GESUNDHEIT (wenig Schulden)24 · Sektor 95
DIVIDENDE (Rendite)18 · Sektor 73

Einordnung: Sektor, Branche, Markt

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

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10 weitere Staffing & Employment Services-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert.

Aktie Kurs Fair Value vs. Fair Value
Adecco Group ADEN 23,82 CHF 26,63 CHF +12 %
Korn Ferry, KFY 75,86 $ 114,56 $ +51 %
Robert Half Inc RHI 37,58 $ 24,81 $ −34 %
TriNet Group TNET 66,71 $ 97,07 $ +46 %
ManpowerGroup Inc MAN 57,63 $ 23,19 $ −60 %
Insperity, Inc NSP 50,26 $ 17,34 $ −65 %
Grupa Pracuj S.A GPP 56,80 PLN 65,88 PLN +16 %
Barrett Business Services, Inc BBSI 33,26 $ 35,55 $ +7 %
Maharah for Human Resources Company 1831 4,35 SAR 5,22 SAR +20 %
Kforce Inc KFRC 51,99 $ 35,44 $ −32 %

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Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Zalaris ASA Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/ZAL

Häufige Fragen

Ist Zalaris ASA (ZAL) über- oder unterbewertet?
Stand 24.09.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 84,69 kr gegenüber einem Kurs von 100,00 kr, rund −15 % Potenzial (überbewertet).
Was ist der Fair Value von ZAL?
Unser modellbasierter Fair Value für Zalaris ASA liegt bei 84,69 kr (Stand 24.09.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 100,00 kr.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von ZAL?
Zalaris ASA hat einen Qualitäts-Score von 62/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat Zalaris ASA (ZAL)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 84,69 kr (Stand 24.09.2026) aus 26 Bewertungsmodellen. Vorsichtiges Szenario 56,24 kr, optimistisches Szenario 113,14 kr. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die Zalaris ASA Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 84,69 kr, gegenüber einem Kurs von 100,00 kr rund −15 % Potenzial (überbewertet). Vorsichtiges Szenario 56,24 kr, optimistisches Szenario 113,14 kr. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von Zalaris ASA (ZAL)?
Zalaris ASA weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 1,5 Mrd. NOK aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 24.09.2026).
Zahlt Zalaris ASA eine Dividende?
Zalaris ASA weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 0,88 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 24.09.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von Zalaris ASA (ZAL) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste Zalaris ASA den freien Cashflow fünf Jahre lang um +8,6 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 11,0 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +13,7 % pro Jahr. Stand 24.09.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von ZAL?
Unsere Modelle diskontieren Zalaris ASA mit 11,0 %: Basis nach Marktkapitalisierung (micro), gedaempft nach Beta 0,34, Laenderaufschlag Norway. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei Zalaris ASA sind das +8,6 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (11,0 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat Zalaris ASA (ZAL) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von Zalaris ASA um +13,7 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit +8,6 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von Zalaris ASA (ZAL)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +4,7 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von Zalaris ASA einpreist (+8,6 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von Zalaris ASA (ZAL)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 6,78 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet Zalaris ASA je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (11,0 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von Zalaris ASA (ZAL)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für Zalaris ASA liegt er bei 84,69 kr je Aktie (Stand 24.09.2026), der Kurs bei 100,00 kr. Er ist der Mittelwert aus 26 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die Zalaris ASA Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 24.09.2026 notiert ZAL über dem berechneten Fair Value: Kurs 100,00 kr, Fair Value 84,69 kr, rund −15 % Abstand (überbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von ZAL?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (100,00 kr), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (84,69 kr). Bei Zalaris ASA liegen zwischen beiden 15,31 kr je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist Zalaris ASA wert?
An der Börse wird Zalaris ASA mit rund 2,2 Mrd. NOK bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 24.09.2026). Je Aktie sind das 100,00 kr; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 84,69 kr je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu ZAL?
Unsere Modelle spannen für Zalaris ASA eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 56,24 kr, mittleres 84,69 kr, optimistisches 113,14 kr je Aktie (Stand 24.09.2026, Kurs 100,00 kr). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von ZAL?
Zalaris ASA hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 43,5 (Stand 24.09.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 84,69 kr aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Weitere Vielfache: KBV 7,9, KUV 1,4, EV/EBITDA 14,5.
Wie solide ist die Bilanz von Zalaris ASA (ZAL)?
Kennzahlen zur Bilanz von Zalaris ASA (Stand 24.09.2026): Eigenkapitalrendite 19,2 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 1,52. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 62/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist ZAL vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
Zalaris ASA notiert bei 100,00 kr, rund 10 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 111,00 kr und 40 % über dem Tief von 71,40 kr (Stand 23.09.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 84,69 kr.
Welche Aktien sind mit Zalaris ASA vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Industrie) rechnen wir unter anderem Adecco Group, Korn Ferry,, Robert Half Inc, TriNet Group. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die Zalaris ASA Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 24.09.2026: Kurs 100,00 kr, berechneter Fair Value 84,69 kr (−15 %), Qualitäts-Score 62/100, aus 26 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von ZAL berechnet?
Wir rechnen Zalaris ASA mit 26 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 84,69 kr, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 14,1 % über seinem aggregierten Fair Value. Zalaris ASA liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von Zalaris ASA (ZAL)?
Der Schlusskurs vom 23.09.2026 liegt bei 100,00 kr. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 84,69 kr, das sind rund −15 % Potenzial (überbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei Zalaris ASA jetzt besonders achten?
Solide, aber nicht herausragende Qualität (62/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder. Eine recht weite Modellspanne (56,24 kr bis 113,14 kr) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kennzahlen von Zalaris ASA

Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von Zalaris ASA (ZAL)?
Die Marktkapitalisierung von Zalaris ASA beträgt 2,2 Mrd. NOK (≈ 201 Mio. €). Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von Zalaris ASA (ZAL)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von Zalaris ASA liegt bei 1,75 (KGV × Marge). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von Zalaris ASA (ZAL)?
Der Gewinn je Aktie von Zalaris ASA beträgt 2,30 kr (Kurs ÷ EPS = KGV 43,5). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Zalaris ASA (ZAL)?
Die Dividendenrendite von Zalaris ASA liegt bei 0,9 % (Ausschüttung 38,3 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von Zalaris ASA (ZAL)?
Die Nettomarge von Zalaris ASA liegt bei 4,0 % (Geschäftsjahr 2025). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von Zalaris ASA (ZAL)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von Zalaris ASA liegt bei 19,2 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von Zalaris ASA (ZAL)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von Zalaris ASA bei 6,3 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von Zalaris ASA (ZAL)?
Die operative Marge von Zalaris ASA liegt bei 7,9 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von Zalaris ASA (ZAL)?
Der Umsatz von Zalaris ASA wächst um +0,5 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +19,0 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von Zalaris ASA (ZAL)?
Der Gewinn je Aktie von Zalaris ASA wächst um +0,9 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von Zalaris ASA (ZAL)?
Der freie Cashflow von Zalaris ASA beträgt 147 Mio. NOK (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Zalaris ASA (ZAL)?
Die Nettoverschuldung von Zalaris ASA beträgt 221 Mio. NOK (Geschäftsjahr 2025, ≈ 1,5 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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