Züblin Immobilien Holding (ZUBN) Fair Value & Analyse

Immobilien · CH · Marktkap. CHF 172M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 63% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 25.92). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (61/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 20.02 – CHF 64.69 · Fair‑Value‑Band CHF 14.47 – CHF 25.92 · der Kurs von CHF 51.60 notiert über dem Fair Value von CHF 19.29. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Züblin Immobilien Holding (ZUBN) notiert aktuell bei CHF 51.60, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 19.29 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 62.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 61/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Züblin Immobilien Holding einen Umsatz von CHF 9.8M bei einer Nettomarge von 76.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 1.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.2%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 58.9M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 14.47 (Bear Case) bis CHF 25.92 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 51.60 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 24% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 40% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -2% Fair-Value-Potenzial, ZUBN ist mit -63% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (CHF 30.21) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 4.34). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Züblin Immobilien Holding AG und ihre Tochtergesellschaften (zusammen die Züblin Gruppe) konzentrieren sich auf die Verwaltung des Immobilienportfolios der Gruppe. Per 31. März 2025 ist die Züblin-Gruppe ausschliesslich in der Schweiz tätig und beschäftigt vier Personen (31. März 2024: vier Personen).

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Züblin Immobilien Holding AG und ihre Tochtergesellschaften (zusammen die Züblin Gruppe) konzentrieren sich auf die Verwaltung des Immobilienportfolios der Gruppe. Per 31. März 2025 ist die Züblin-Gruppe ausschliesslich in der Schweiz tätig und beschäftigt vier Personen (31. März 2024: vier Personen). Die Züblin Immobilien Holding AG ist eine Schweizer Aktiengesellschaft mit Sitz an der Hardturmstrasse 76, Zürich, Schweiz, und die Muttergesellschaft der Züblin-Gruppe. Die Aktien des Unternehmens werden am Hauptsegment der SIX Swiss Exchange gehandelt.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Züblin Immobilien Holding entwickelte sich von CHF 8.6M (FY2022) auf CHF 9.8M (FY2026), rund +3.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei CHF 7.5M (+5.9%/Jahr seit FY2022).

ZUBN ist 63% überbewertet. Mit Vingroup Joint Stock Company vergleichen →

Vergleichsgruppe

Real Estate Services · 520 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate Services-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.