UPM-Kymmene Oyj (UPM) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 05.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von UPM-Kymmene Oyj 21,19 €, Kurs 22,68 €, also 6,5 % unter dem Kurs, Qualität 59 von 100. Einstufung: fair bewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 24 von 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
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Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 06.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne 20,56 € – 31,82 € · Fair‑Value‑Band 15,88 € – 26,45 € · der Kurs von 22,68 € notiert über dem Fair Value von 21,19 €. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Stand 06.11.2026.
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UPM-Kymmene Oyj ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften weltweit in der forstbasierten Bioindustrie tätig. Das Unternehmen ist in den Segmenten UPM Fibres, UPM Energy, UPM Adhesive Materials, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers, UPM Plywood und Other Operations tätig.
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Das Unternehmen bietet Weichholz-, Birken- und Eukalyptuszellstoff für Taschentücher, Spezialpapiere, Verpackungspapiere, Grafikpapiere und Karton an; Schnittholz für die Schreinerei-, Verpackungs-, Möbel-, Planungs- und Bauindustrie; und holzbasierter erneuerbarer Diesel und erneuerbares Naphtha für den Transport und die petrochemische Industrie.
Es erzeugt auch Strom durch Wasser-, Wärme- und Kernkraftwerke. bietet Finanzportfolioverwaltungsdienstleistungen an und engagiert sich im forstwirtschaftlichen Gewässerschutz.
Darüber hinaus bietet das Unternehmen Sperrholz- und Furnierprodukte für den Bau, Fahrzeugböden, den Schiffbau mit Flüssigerdgas, die Parkettherstellung und andere industrielle Anwendungen an. Holz und holzbasierte Biomasse sowie forstwirtschaftliche Dienstleistungen für Waldinvestoren und -eigentümer; biomedizinische Produkte wie nanofibrilläre Cellulose für klinische und biowissenschaftliche Anwendungen; Ligninprodukte auf Holzbasis für industrielle Zwecke; und holzbasierte Biochemikalien als Ersatz für fossile Rohstoffe.
Es bedient Vertriebshändler, Industrieanwender, Verlage, Katalogisierer, Einzelhändler, Druckereien, Händler, Weiterverarbeiter und Hersteller von Etikettenmaterialien. Etikettendrucker; Markeninhaber; und Hersteller von Tissue-, Karton-, Spezial- und Grafikpapier.
Das Unternehmen wurde 1871 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Helsinki, Finnland.
Aktienanalyse
UPM-Kymmene Oyj (UPM) notiert aktuell bei 22,68 €, während unser modellbasierter Fair Value bei 21,19 € liegt, die Aktie ist damit etwa fair bewertet (Abstand 7,0 %).
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Dividenden-Modelle mit im Mittel 16,42 € je Aktie; damit liegen 4 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von 22,68 €.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Wert des Vermögens mit 11,67 €, und 20 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist mittel.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Grundstoffe.
Schwaches Wachstum: Das Umsatzwachstum ist uneinheitlich: die Zeiträume zeigen in verschiedene Richtungen, ein verlässlicher Trend fehlt.
Der ausgewiesene Umsatz von UPM-Kymmene Oyj entwickelte sich von 9,8 Mrd. € (FY2021) auf 9,7 Mrd. € (FY2025), rund −0,4 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 480 Mio. € (−21,8 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 39 von 100 (niedriger Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: 15,88 € bis 26,45 €, der Kurs von 22,68 € liegt dazwischen. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 16 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 4 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei 22 % Fair-Value-Potenzial, UPM ist mit −7 % damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value 21,19 €
Spanne15,88 € bis 26,45 €
Kurs 22,68 € · Abstand −6,5 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Beste Datenlage
FCF-DCF16,63 €25,84 €44,06 €78
Wachstums-DCF17,77 €26,84 €43,46 €77
Residualeinkommen15,03 €15,50 €16,44 €76
Alle 24 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF16,63 €25,84 €44,06 €78
Owner Earnings17,84 €27,58 €46,86 €75
5J-Umsatz-Exit7,80 €11,51 €16,87 €72
5J-EBITDA-Exit11,41 €17,76 €26,18 €75
5J-KGV-Exit9,77 €14,93 €21,14 €70
10J-Umsatz-Exit10,68 €13,83 €17,03 €68
10J-EBITDA-Exit13,16 €17,84 €22,70 €69
10J-KGV-Exit12,14 €16,02 €19,63 €65
Gewinnbasiert
Graham-Dodd6,19 €7,57 €8,51 €67
Ertragskraftwert (EPV)0,5000 €1,34 €2,08 €68
Dividenden-Modelle
Gordon-Wachstumsmodell14,89 €16,42 €18,80 €69
DDM mehrstufig14,89 €19,22 €25,63 €67
Vergleich über Kennzahlen
KGV-Multiple11,61 €15,47 €19,34 €63
KUV-Multiple11,61 €15,47 €19,34 €58
KBV-Multiple22,10 €29,47 €36,84 €55
EV/EBIT2,76 €5,63 €8,50 €63
EV/EBITDA8,75 €13,62 €18,48 €66
EV/Umsatz1,62 €4,81 €8,01 €49
Wert des Vermögens
NCAV (Graham)8,71 €11,67 €17,41 €54
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF17,77 €26,84 €43,46 €77
Umsatz-Margen-DCF7,80 €11,97 €17,27 €72
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen15,03 €15,50 €16,44 €76
ROIC-Compounder0,5000 €1,34 €2,08 €68
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV8,27 €11,81 €15,35 €67
Der Fair Value oben geht von dieser Mischung aus und ist für ein zyklisches Tiefjahr angepasst.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.40/100
Das Umsatzwachstum ist uneinheitlich: die Zeiträume zeigen in verschiedene Richtungen, ein verlässlicher Trend fehlt.
Umsatzwachstum 1 Jahr
−6,6 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
−6,3 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+2,4 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: −0,5 % pro Jahr
Umsatzwachstum 27 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+0,6 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt.
−8,1 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr−14,5 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)6,4 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.−14,5 % gegen −5,8 %, lässt nach
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.9 % → 5 %
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Wenig Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt etwa so viel Wachstum voraus, wie die Firma bisher geliefert hat und weniger, als Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
−0,2 %
So stark dürfte die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr schrumpfen, und der heutige Kurs wäre trotzdem gerechtfertigt.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+2,8 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (Euroraum: IWF-Prognose 2,2 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 2,6 %) sind das im Jahr etwa −2,4 % beim Kurs und +0,6 % bei den Prognosen.
Schluss der KI: UPM verfügt über einen begrenzten dauerhaften Vorteil in einer wettbewerbsintensiven Papierbranche mit nur bescheidenen Renditen und strebt ein Joint Venture zur Stärkung der Position im grafischen Papier an.
Hauptrisiko: Die anhaltende Digitalisierung und Veränderungen im Medienkonsum könnten die Nachfrage nach UPMs grafischem Papier weiter senken und Preise sowie Margen in diesem Geschäftsbereich belasten.
Gutes Szenario: Indem UPM seine Verlagerung auf Verpackung, Zellstoff und Biomaterialien beschleunigt, könnte es von der Nachfrage nach nachhaltigen Produkten profitieren und weitere Schwächen bei grafischem Papier ausgleichen.
Schlechtes Szenario: Sollte die Nachfrage nach grafischem Papier schneller als erwartet sinken, könnte UPM mit weiteren Kapazitätsreduktionen und Margendruck in den verbleibenden Papiergeschäften konfrontiert sein.
UPM treibt ein großes Joint Venture für grafisches Papier mit Sappi voran, um die Wettbewerbsfähigkeit in einem schwierigen Segment zu verbessern. Die Europäische Kommission hat ihre ernsthaften Bedenken wegen geringerer Konkurrenz wiederholt und mehr Zeit für Abhilfemaßnahmen ohne Verkäufe gewährt. Wird die regulatorische Genehmigung die kombinierten Geschäfte stärken oder die Papiergeschäfte anfälliger für anhaltende Belastungen machen?
UPM-Kymmene Oyj mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
Kostenlos, keine Anmeldung
VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.Papier und Papierprodukte · 119 Aktien
Übertrifft den Median der Branche bei 7/15 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Branche).
Bewertung
Qualitäts-Score59 · Top 25 %
Fair-Value-Potenzial−6,5 % · Unter dem Median
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)6,8 % · Über dem Median
Gesamtkapitalrendite2,7 % · Über dem Median
Nettomarge (12 Monate)7,3 % · Top 25 %
Operative Marge (12 Monate)5,6 % · Über dem Median
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)−1,1 % · Unter dem Median
Dividendenrendite (12 Monate)6,4 % · Top 25 %
Bilanz
Schulden / Eigenkapital0,28× · Über dem Median
Bewertungsmultiplesvs Papier und Papierprodukte-Median · niedriger = günstiger
KGV (12 Monate)17,7× · Teurer als Median
KBV1,20× · Teurer als Median
KUV (12 Monate)1,26× · Teuerste 25 %
Kurs / freier Cashflow (Geschäftsjahr)12,2× · Günstiger als Median
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "UPM-Kymmene Oyj Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/UPM
Häufige Fragen
Ist UPM-Kymmene Oyj (UPM) über- oder unterbewertet?
Stand 06.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf 21,19 € gegenüber einem Kurs von 22,68 €, rund 7 % tiefer (fair bewertet).
Was ist der Fair Value von UPM?
Unser modellbasierter Fair Value für UPM-Kymmene Oyj liegt bei 21,19 € (Stand 06.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: 22,68 €.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von UPM?
UPM-Kymmene Oyj hat einen Qualitäts-Score von 59/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von 21,19 € (Stand 06.11.2026) aus 24 Bewertungsmodellen. Spanne von 15,88 € bis 26,45 €. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die UPM-Kymmene Oyj Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei 21,19 €, gegenüber einem Kurs von 22,68 € rund 7 % tiefer (fair bewertet). Spanne von 15,88 € bis 26,45 €. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
UPM-Kymmene Oyj weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund 9,5 Mrd. € aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 06.11.2026).
Zahlt UPM-Kymmene Oyj eine Dividende?
UPM-Kymmene Oyj weist aktuell eine Dividendenrendite von 6,42 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 06.11.2026).
Welches Wachstum preist der Kurs von UPM-Kymmene Oyj (UPM) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste UPM-Kymmene Oyj den freien Cashflow fünf Jahre lang um -0,2 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 8,2 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +2,4 % pro Jahr. Stand 06.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von UPM?
Unsere Modelle diskontieren UPM-Kymmene Oyj mit 8,2 %: Basis nach Marktkapitalisierung (large), gedaempft nach Beta 0,18, Laenderaufschlag Finland. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei UPM-Kymmene Oyj sind das -0,2 % pro Jahr pro Jahr über zehn Jahre, gerechnet mit demselben Diskontsatz (8,2 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat UPM-Kymmene Oyj (UPM) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von UPM-Kymmene Oyj um +2,4 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit -0,2 % pro Jahr Wachstum des freien Cashflows pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +9,8 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von UPM-Kymmene Oyj einpreist (-0,2 % pro Jahr pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 8,17 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet UPM-Kymmene Oyj je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (8,2 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für UPM-Kymmene Oyj liegt er bei 21,19 € je Aktie (Stand 06.11.2026), der Kurs bei 22,68 €. Er ist der Mittelwert aus 24 Bewertungsmodellen (Cashflow, Ertrag, Substanz, Dividende).
Ist die UPM-Kymmene Oyj Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 06.11.2026 notiert UPM über dem berechneten Fair Value: Kurs 22,68 €, Fair Value 21,19 €, rund −7 % Abstand (fair bewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von UPM?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt (22,68 €), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen (21,19 €). Bei UPM-Kymmene Oyj liegen zwischen beiden 1,49 € je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist UPM-Kymmene Oyj wert?
An der Börse wird UPM-Kymmene Oyj mit rund 12,0 Mrd. € bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 06.11.2026). Je Aktie sind das 22,68 €; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von 21,19 € je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu UPM?
Unsere Modelle spannen für UPM-Kymmene Oyj eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario 15,88 €, mittleres 21,19 €, optimistisches 26,45 € je Aktie (Stand 06.11.2026, Kurs 22,68 €). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von UPM?
UPM-Kymmene Oyj hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,7 (Stand 06.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von 21,19 € aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn: 14,9. Weitere Vielfache: PEG 12,9, KBV 1,2, KUV 1,3, EV/EBITDA 10,6.
Wie hoch ist der PEG-Wert von UPM?
Der PEG-Wert von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 12,89 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 06.11.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Kennzahlen zur Bilanz von UPM-Kymmene Oyj (Stand 06.11.2026): Eigenkapitalrendite 6,8 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 0,28. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 59/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist UPM vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
UPM-Kymmene Oyj notiert bei 22,68 €, rund 16 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 27,08 € und 4 % über dem Tief von 21,90 € (Stand 05.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von 21,19 €.
Welche Aktien sind mit UPM-Kymmene Oyj vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Grundstoffe) rechnen wir unter anderem Suzano S.A, Shandong Sunpaper Co, Nine Dragons Paper (Holdings) Limited, The Navigator Company. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die UPM-Kymmene Oyj Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 06.11.2026: Kurs 22,68 €, berechneter Fair Value 21,19 € (−7 %), Qualitäts-Score 59/100, aus 24 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von UPM berechnet?
Wir rechnen UPM-Kymmene Oyj mit 24 Modellen aus vier Familien: abgezinste Cashflows, Ertragsmodelle, Substanz- und Bilanzmodelle sowie Dividendenmodelle. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; das Ergebnis ist der gewichtete Mittelwert von 21,19 €, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 15,5 % über seinem aggregierten Fair Value. UPM-Kymmene Oyj liegt aktuell selbst über dem Fair Value. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der Schlusskurs vom 05.11.2026 liegt bei 22,68 €. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei 21,19 €, das sind rund 7 % tiefer (fair bewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei UPM-Kymmene Oyj jetzt besonders achten?
Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung. Der Kurs steht in der oberen Hälfte unserer Modellspanne, die Sicherheitsmarge ist entsprechend dünn. Das Urteil vorsichtig lesen: für einen Teil der Modelle fehlen Eingangswerte, die Schätzung streut deshalb stärker als üblich.
Woher kommt das Gewinnwachstum von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von UPM-Kymmene Oyj lag 2014 bis 2025 bei −6,1 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +0,3 %, EBIT-Marge −6,5 %, Steuersatz −0,1 %, Rest (Zins, Sondereffekte) +0,3 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von UPM-Kymmene Oyj
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die Marktkapitalisierung von UPM-Kymmene Oyj beträgt 12,0 Mrd. €. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 1,26 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der Gewinn je Aktie von UPM-Kymmene Oyj beträgt 1,28 € (Kurs ÷ EPS = KGV 17,7). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die Dividendenrendite von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 6,4 % (Ausschüttung 114 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die Nettomarge von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 7,3 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 6,8 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von UPM-Kymmene Oyj bei 5,3 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die operative Marge von UPM-Kymmene Oyj liegt bei 5,6 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der Umsatz von UPM-Kymmene Oyj wächst um −1,1 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ −6,3 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der Gewinn je Aktie von UPM-Kymmene Oyj wächst um +394 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Der freie Cashflow von UPM-Kymmene Oyj beträgt 977 Mio. € (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von UPM-Kymmene Oyj (UPM)?
Die Nettoverschuldung von UPM-Kymmene Oyj beträgt 3,1 Mrd. € (Geschäftsjahr 2025, ≈ 3,2 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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Einige Daten
06.11.2026