UnitedHealth Group Incorporated (UNH) Fair Value: was die Aktie wirklich wert ist
Stand 06.11.2026: Fair Value (innerer Wert) der Aktie von UnitedHealth Group Incorporated $532, Kurs $394, Potenzial +34,9 %, Qualität 62 von 100. Einstufung: unterbewertet. Berechnet aus den geprüften Bilanzzahlen mit 24 von 26 Modellen und 37 Qualitätsfaktoren, täglich neu.
69 einzelne Kriterien je Aktie, jedes einzeln nachvollziehbarMethodik ansehen →
Kurs vs. Fair Value
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr. Stand 05.11.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne $230,15 – $596,11 · Fair‑Value‑Band $376,54 – $691,40 · der Kurs von $394,15 notiert unter dem Fair Value von $531,88. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Stand 05.11.2026.
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UnitedHealth Group Incorporated ist als Gesundheitsunternehmen in den Vereinigten Staaten und international tätig. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Optum Health, Optum Insight, Optum Rx; und UnitedHealthcare.
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Das Segment Optum Health bietet Pflegebereitstellung, Pflegemanagement, Wellness und Verbraucherengagement sowie Gesundheitsfinanzdienstleistungen für Patienten, Verbraucher, Pflegesysteme, Anbieter, Arbeitgeber, Kostenträger und Einrichtungen des öffentlichen Sektors.
Das Segment Optum Insight bietet Software- und Informationsprodukte, Beratungsvereinbarungen und Managed-Services-Outsourcing-Verträge für Krankenhaussysteme, Ärzte, Gesundheitspläne, öffentliche Einrichtungen, Life-Science-Unternehmen und andere Organisationen.
Das Optum Rx-Segment bietet Apothekenpflegedienste und -programme an, darunter Einzelhandelsnetzwerkverträge, Hauszustellung, Spezial- und kommunale Gesundheitsapothekendienste, Infusion sowie Einkaufs- und klinische Kapazitäten, und entwickelt Programme in den Bereichen Stufentherapie, Rezepturverwaltung, Medikamenteneinhaltung sowie Krankheits- und Medikamententherapiemanagement.
Das Segment UnitedHealthcare bietet verbraucherorientierte Krankenversicherungspläne und -dienstleistungen für nationale Arbeitgeber, Arbeitgeber im öffentlichen Sektor, mittelständische Arbeitgeber, kleine Unternehmen und Einzelpersonen; Medicaid-Pläne, einschließlich vorübergehender Hilfe für bedürftige Familien; Krankenversicherungsprogramme für Kinder; Duale SNPs; Langfristige Dienstleistungen und Support; Alte, Blinde und Behinderte; und andere Gesundheitsprogramme auf Bundes-, Landes- und Gemeindeebene. und Produkte und Dienstleistungen für Gesundheitsleistungen für staatliche Programme, die sich um wirtschaftlich Benachteiligte, medizinisch Unterversorgte und Personen ohne arbeitgeberfinanzierten Krankenversicherungsschutz kümmern.
UnitedHealth Group Incorporated wurde 1974 gegründet und hat seinen Sitz in Eden Prairie, Minnesota.
Aktienanalyse
UnitedHealth Group Incorporated (UNH) notiert aktuell bei $394,15, während unser modellbasierter Fair Value bei $531,88 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 26 % unterbewertet.
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Bewertung
Bull-Case: Am höchsten liegt die Modellgruppe Wachstums-DCF mit im Mittel $498,12 je Aktie; damit liegen 8 der 24 gerechneten Modelle über dem Kurs von $394,15.
Bear-Case: Am tiefsten liegt die Gruppe Dividenden-Modelle mit $188,24, und 16 der 24 Modelle bleiben unter dem Kurs. Die Datenlage dieser Rechnung ist mittel.
Qualität & Wachstum
Der Qualitäts-Score liegt bei 62/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen.
Gemischtes Wachstum: Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Der ausgewiesene Umsatz von UnitedHealth Group Incorporated entwickelte sich von $288 Mrd. (FY2021) auf $448 Mrd. (FY2025), rund +11,7 %/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $12,1 Mrd. (−8,6 %/Jahr seit FY2021).
Unsere KI-gestützte Analyse des Wettbewerbsvorteils bewertet den Wettbewerbsvorteil mit 54 von 100 (mittlerer Konfidenz).
Was den Kurs bewegt
Spanne: $376,54 bis $691,40, der Kurs von $394,15 liegt dazwischen. Beide Werte kommen aus denselben Modellen mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen, ein Rahmen, kein Kursziel.
Die Aktie notiert rund 9 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 54 % über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie.
Im Branchenvergleich
Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei 9 % Fair-Value-Potenzial, UNH ist mit 35 % damit günstiger bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Fair Value $531,88
Spanne$376,54 bis $691,40
Kurs $394,15 · Potenzial +34,9 %
Modell ⓘJedes Modell bewertet das Unternehmen auf eigenem Weg (abgezinste Cashflows, Ertrag, Substanz, Dividende). Der Fair Value oben geht von ihrer evidenzgewichteten Mischung aus, nicht vom Ergebnis eines einzelnen Modells. In zyklischen Tief- oder Spitzenjahren, nach Verwässerung oder einem Aktiensplit wird er danach noch angepasst, deshalb kann er neben den Modellen höher oder tiefer liegen. Basis: Geschäftsjahr 2025 (rund 10 Monate alt). Seither einbehaltene Gewinne ($11,40 je Aktie) rechnet der Fair Value bewusst nicht ein.Von ⓘVon = das untere Ende der Spanne, der vorsichtige Wert (englisch Bear): dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem optimistischen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.MitteBis ⓘBis = das obere Ende der Spanne, der optimistische Wert (englisch Bull): dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit dem vorsichtigen Wert ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Liegt ein optimistischer Modellwert über dem Vierfachen seines mittleren Werts, zeigt die Tabelle diese Grenze mit dem Zeichen > (wie oben beim Gesamtwert): darüber trägt keine Annahme mehr.Datenlage ⓘDatenlage = wie gut die Schätzung DIESES Modells für diese Aktie belegt ist (0–100): Vollständigkeit und Verlässlichkeit der Eingangsdaten plus wie gut das Modell zum Unternehmen passt. Der finale Fair Value ist ein evidenzgewichteter Mix, besser belegte Modelle zählen mehr. Grün ≥70, Bernstein 50–69, Grau darunter.
Beste Datenlage
Residualeinkommen$102,83$126,52$176,6275
Ertragskraftwert (EPV)$149,08$187,58$222,5674
FCF-DCF$291,14$651,60$1.45573
Alle 24 Modelle nach Familie
DCF-Modelle
FCF-DCF$291,14$651,60$1.45573
Owner Earnings$273,66$632,11$1.37970
5J-Umsatz-Exit$183,60$370,68$630,6070
5J-EBITDA-Exit$229,53$470,29$782,4972
5J-KGV-Exit$194,34$393,96$630,0568
10J-Umsatz-Exit$206,31$406,69$730,0064
10J-EBITDA-Exit$246,77$485,78$870,6565
10J-KGV-Exit$221,71$425,18$729,4961
Gewinnbasiert
Graham-Dodd$91,33$498,53$691,4263
Lynch-Fair-Value$138,49$197,85$257,2061
PEG = 1,0$138,49$197,85$257,2057
Ertragskraftwert (EPV)$149,08$187,58$222,5674
Dividenden-Modelle
Gordon-Wachstumsmodell$90,07$210,95$391,1864
DDM mehrstufig$90,07$165,52$217,4466
Vergleich über Kennzahlen
KGV-Multiple$221,62$295,49$369,3663
KUV-Multiple$171,25$228,33$285,4258
EV/EBIT$209,19$298,98$388,7765
EV/EBITDA$212,67$303,62$394,5767
EV/Umsatz$132,07$214,47$296,8753
Wachstums-DCF
Wachstums-DCF$286,45$631,07$1.35172
Umsatz-Margen-DCF$183,60$365,17$612,8670
Ökonomischer Gewinn
Residualeinkommen$102,83$126,52$176,6275
ROIC-Compounder$176,97$293,97$410,2170
Gewinnwachstum
Wachstumsangep. KGV$206,83$295,47$384,1167
Der Fair Value oben geht von dieser Mischung aus und ist für ein Jahr mit einmaligen Sondereffekten angepasst.
Dazu 51 weitere Meldungen wie Zuteilungen, Optionsausübungen oder Steuereinbehalt. Sie sind kein Kauf oder Verkauf am Markt.
Verkäufe sind oft geplant (Steuern, Streuung des Vermögens, 10b5-1-Pläne). Käufe mit eigenem Geld gelten als das stärkere Zeichen. Reine Info: zählt nicht in Qualität oder Fair Value.
Wachstumsqualität ⓘWachstum ist nur wertvoll, wenn Reinvestitionen attraktive Renditen erzielen (Aswath Damodaran): nachhaltiges Wachstum hängt von Kapitalrendite, Reinvestition und Effizienz ab. Basis: Gesamtumsatz des Unternehmens über die Zeiträume der Karten (3J/5J/alle Jahre), nicht je Aktie; eine Fusion kann daher als Wachstumssprung erscheinen. Das Gewinnwachstum je Aktie steht in der Wertschöpfungs-Karte.85/100
Der Umsatz wächst, doch Margen oder Cashflow bestätigen den Trend nicht vollständig.
Umsatzwachstum 1 Jahr
+11,8 %
Umsatzwachstum 3 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+11,4 %
Umsatzwachstum 5 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+11,7 %
Startjahr 2020 (Pandemie). Über 10 Jahre: +11,0 % pro Jahr
Umsatzwachstum 40 Jahre ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen. Das Wachstum je Aktie (inklusive Rückkäufen) zeigt die Karte Wertschöpfung/Jahr.
+23,4 %
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
’23
’24
’25
Was Aktionäre pro Jahr dazugewonnen haben (letzte 5 Jahre) ⓘWas das Unternehmen selbst pro Jahr erwirtschaftet: Gewinnwachstum je Aktie plus Dividendenrendite. Das bekommen Sie, WENN der Markt die Aktie weiterhin gleich bewertet, es steckt keine Annahme über eine geänderte Marktmeinung darin. Je Aktie gerechnet, damit Aktienrückkäufe mitzählen und eine Fusion nicht als Wachstum durchgeht. Zahlt das Unternehmen keine Dividende, ist es das reine Gewinnwachstum je Aktie. Zeitraum: Gewinnwachstum je Aktie als CAGR über die letzten 5 berichteten Geschäftsjahre (Jahresabschlüsse), plus aktuelle Dividendenrendite. Die Startzahl ist der Median der drei Jahre um den Start, damit ein einzelnes Krisenjahr (Pandemie oder Abschreibung) die Rate nicht verzerrt. Basis: bereinigt.
−2,1 %
Gewinnwachstum je Aktie plus Dividende.
Gewinn je Aktie, Wachstum pro Jahr−2,7 %
Dividende (Rendite auf den Kurs)0,6 %
Tempo: 5 vs. 10 Jahre ⓘZwei Stützpunkte, kein Trendmodell: Gewinnwachstum je Aktie über die letzten 5 Geschäftsjahre gegen die letzten 10. „Stabil" heißt, beide Raten liegen weniger als 3 Prozentpunkte auseinander, sonst zieht es an oder flacht ab. Wird nur gezeigt, wenn zehn Jahre Historie vorliegen.−3,7 % gegen 8,2 %, lässt nach
Gewinnspanne 2020 bis 2025 ⓘOperative Marge damals gegen heute, aus den berichteten Jahresabschlüssen. Eine fallende Marge nach einem Boomjahr ist das klassische Spitzengewinn-Signal: die Wachstumsrate hängt dann an einer aufgeblähten Basis.9 % → 4 %
Tempo: die 5-Jahres-Rate startet 2020 (Pandemie)
Wachstumsprognose
Viel Optimismus im Kurs
Der Kurs setzt weniger Wachstum voraus, als die Firma bisher geliefert hat und mehr, als Analysten erwarten.
Was der Kurs voraussetzt ⓘDie Rechnung dreht unsere Bewertung um: Statt zu fragen, was die Aktie wert ist, fragt sie, welches Wachstum der heutige Kurs voraussetzt. Grundlage ist das Geld, das der Firma nach allen Ausgaben übrig bleibt (freier Cashflow), gerechnet mit demselben Zinssatz wie unsere Modelle, fünf Jahre Wachstum, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % pro Jahr. Verglichen mit den Umsatzschätzungen der Analysten, auf dieselben fünf Jahre fortgeschrieben (mindestens drei Analysten, nur zur Einordnung, sie fließen nicht in den Fair Value ein): bis 3 Prozentpunkte Unterschied gilt als „im Rahmen" (bernstein), darunter wenig Optimismus (grün), darüber viel Optimismus (rot).
+8,6 %
So stark müsste die Firma in den nächsten fünf Jahren jedes Jahr wachsen, damit der heutige Kurs gerechtfertigt ist.
Was Prognosen erwarten ⓘAnalysten veröffentlichen Umsatzschätzungen für die nächsten zwei Geschäftsjahre. Für die Jahre danach flacht das Wachstum gleichmäßig bis zum zehnten Jahr auf 2 % pro Jahr ab (2 % ist der langfristige Satz unserer Modelle). Fortgeschriebene Jahre sind als solche markiert.
+2,5 %
Jährliches Umsatzwachstum, das Analysten erwarten, auf fünf Jahre fortgeschrieben.
Nach Inflation (USA: IWF-Prognose 2,4 % im Jahr bis 2030, 2016 bis 2025 waren es 3,1 %) sind das im Jahr etwa +6,1 % beim Kurs und +0,2 % bei den Prognosen.
Nachrichtenstimmung ⓘNachrichtenstimmung, der durchschnittliche Ton der jüngsten Nachrichten (99 Artikel), gemessen daran, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird. 🚀 Hype = ungewöhnlich euphorisch · 🙂 Positiv = überdurchschnittlich · 😐 Neutral = typisch · 🙁 Negativ = unterdurchschnittlich · 😨 Sehr negativ = ungewöhnlich pessimistisch. Sie spiegelt den Ton der Berichterstattung wider, nicht unsere Bewertung.Neutral
Die jüngste Berichterstattung ist weitgehend neutral, etwa so, wie über Aktien üblicherweise berichtet wird.
Schluss der KI: UnitedHealth profitiert von einem moderaten Burggraben durch Größe und Datenbestände, der KI-gestützte Effizienzgewinne ermöglicht, doch regulatorische Belastungen und Margendruck schränken die Dauerhaftigkeit ein.
Hauptrisiko: Laufende DOJ- und Kongressuntersuchungen zu den Kodier- und Abrechnungspraktiken von UnitedHealth bei Medicare Advantage könnten zu Bußgeldern, betrieblichen Einschränkungen oder geringeren Erstattungen aus staatlichen Programmen führen.
Gutes Szenario: UnitedHealth könnte seine Datengröße und KI-Investitionen nutzen, um Abläufe zu optimieren, neue Lösungen über Optum Insight zu vermarkten und seine Angebote anzupassen, um starke Positionen in staatlichen und kommerziellen Segmenten zu halten.
Schlechtes Szenario: Anhaltende regulatorische Maßnahmen und politische Änderungen könnten die Abrechnungsfreiheit einschränken, die PBM-Rentabilität untergraben und weitere Austritte aus unrentablen Bereichen erzwingen, was das Wachstum in den Kernbereichen Gesundheitspläne und Dienstleistungen begrenzt.
UnitedHealth steckt viel in KI-Tools bei Optum Insight, um die Abrechnung und Verwaltungsaufgaben zu automatisieren. Erste Kunden gewinne zeigen sich in breiteren Margen, obwohl das Umsatzwachstum noch bescheiden ist. Werden diese Investitionen zu stark wachsenden Gewinnen führen oder auf Effizienzgewinne beschränkt bleiben?
UnitedHealth Group Incorporated mit einer anderen Aktie vergleichen
Kurs, Fair Value, Qualität und Aufwärtspotenzial direkt nebeneinander.
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VergleichsgruppeⓘWie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Sektor dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25- bis 75-Prozent-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median. (Die Branche „Healthcare Plans“ war zu klein, daher wird der breitere Sektor verwendet.)Gesundheitswesen · 2277 Aktien
Übertrifft den Median der Sektor bei 7/14 Kennzahlen
Ein gemischtes Bild gegenüber seinen Vergleichswerten (Sektor).
Bewertung
Qualitäts-Score62 · Über dem Median
Fair-Value-Potenzial+34,9 % · Top 25 %
Rentabilität
Eigenkapitalrendite (12 Monate)15,8 % · Top 25 %
Gesamtkapitalrendite3,9 % · Über dem Median
Nettomarge (12 Monate)3,5 % · Unter dem Median
Operative Marge (12 Monate)5,8 % · Unter dem Median
Wachstum und Dividende
Umsatzwachstum (Quartal J/J)−0,4 % · Unter dem Median
KBV3,79× · Buchwert besteht überwiegend aus Firmenwert ⓘFirmenwert und andere immaterielle Werte sind größer als das Eigenkapital. Der Buchwert spiegelt vor allem Preise früherer Übernahmen, darum ordnen wir dieses KBV nicht gegen die Vergleichsgruppe ein.
KUV (12 Monate)0,79× · Günstigste 25 %
Kurs / freier Cashflow (Geschäftsjahr)22,2× · Günstiger als Median
Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten
Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.
Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "UnitedHealth Group Incorporated Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/UNH
Häufige Fragen
Ist UnitedHealth Group Incorporated (UNH) über- oder unterbewertet?
Stand 05.11.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf $531,88 gegenüber einem Kurs von $394,15, rund +35 % Potenzial (unterbewertet).
Was ist der Fair Value von UNH?
Unser modellbasierter Fair Value für UnitedHealth Group Incorporated liegt bei $531,88 (Stand 05.11.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: $394,15.
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von UNH?
UnitedHealth Group Incorporated hat einen Qualitäts-Score von 62/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.
Welches Kursziel hat UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Unser rechnerisches Kursziel ist der Fair Value von $531,88 (Stand 05.11.2026) aus 24 Bewertungsmodellen. Spanne von $376,54 bis $691,40. Es ist eine Modellrechnung aus geprüften Bilanzdaten, kein Analystenziel.
Wie ist die Prognose für die UnitedHealth Group Incorporated Aktie 2026?
Nach unseren Modellen liegt der Fair Value bei $531,88, gegenüber einem Kurs von $394,15 rund +35 % Potenzial (unterbewertet). Spanne von $376,54 bis $691,40. Die Rechnung wird regelmäßig mit neuen Bilanzdaten aktualisiert.
Wie hoch ist der Umsatz von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
UnitedHealth Group Incorporated weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund $450 Mrd. aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 05.11.2026).
Zahlt UnitedHealth Group Incorporated eine Dividende?
UnitedHealth Group Incorporated weist aktuell eine Dividendenrendite von 0,56 % bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 05.11.2026).
Wie hoch ist die Dividende von UnitedHealth Group Incorporated (UNH) und wann ist der Ex-Tag?
UnitedHealth Group Incorporated zahlt $2,21 Dividende je Aktie im Jahr, eine Dividendenrendite von 0,6 %. Der letzte Ex-Tag war der 14.09.2026. Die Dividende floss in jedem Jahr seit mindestens 1990. Die Ausschüttungsquote liegt bei 13,5 % des Gewinns (auf bereinigten Gewinn, berichtet 14,2 %). Der freie Cashflow deckt die Dividende 8,10-fach. Unsere Einordnung: Gut gedeckt. Eine niedrige Ausschüttung und die Dividende ist vollständig durch freien Cashflow finanziert, eine komfortable, nachhaltige Dividende.
Welches Wachstum preist der Kurs von UnitedHealth Group Incorporated (UNH) ein?
Damit der heutige Kurs in einem Discounted-Cashflow-Modell fair ist, müsste UnitedHealth Group Incorporated den freien Cashflow fünf Jahre lang um +8,6 % pro Jahr steigern (Diskontsatz 7,9 %, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 % ewiges Wachstum). In den letzten 5 Jahren wuchs der Umsatz um +11,7 % pro Jahr. Stand 05.11.2026.
Welchen Diskontsatz (WACC) nutzt der Fair Value von UNH?
Unsere Modelle diskontieren UnitedHealth Group Incorporated mit 7,9 %: Basis nach Marktkapitalisierung (mega), gedaempft nach Beta 0,62, Laenderaufschlag USA. Derselbe Satz gilt in allen 26 Modellen.
Was ist ein Reverse DCF?
Ein Reverse DCF dreht die übliche Rechnung um. Statt aus Annahmen einen Wert zu berechnen, nimmt er den heutigen Kurs als gegeben und fragt: welches Wachstum des freien Cashflows müsste ein Unternehmen liefern, damit genau dieser Kurs fair wäre? Das Ergebnis ist keine Prognose, sondern die Erwartung, die im Kurs bereits steckt. Bei UnitedHealth Group Incorporated sind das +8,6 % pro Jahr für fünf Jahre, danach bis zum zehnten Jahr gleichmäßig abflachend auf 2 %, gerechnet mit demselben Diskontsatz (7,9 %) und derselben Formel wie unser Fair Value.
Wie viel Wachstum hat UnitedHealth Group Incorporated (UNH) bisher geliefert?
Über die letzten 5 Jahre ist der Umsatz von UnitedHealth Group Incorporated um +11,7 % pro Jahr gewachsen. Der Kurs preist derzeit ein Wachstum des freien Cashflows von +8,6 % pro Jahr ein. Der Vergleich der beiden Zahlen zeigt, wie viel Zutrauen im Kurs steckt: verlangt er mehr als bisher geliefert wurde, muss sich das Geschäft beschleunigen, damit die Rechnung aufgeht.
Wie schnell wächst der Sektor von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der Median des Umsatzwachstums im Sektor liegt bei +6,2 % pro Jahr. Diese Zahl ist der Maßstab für das Wachstum, das der Kurs von UnitedHealth Group Incorporated einpreist (+8,6 % pro Jahr): sie zeigt, ob die Erwartung im Rahmen des Üblichen liegt oder darüber hinausgeht.
Wie hoch ist die Free-Cashflow-Rendite von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die FCF-Rendite auf den Kurs beträgt 4,50 %: so viel freien Cashflow erwirtschaftet UnitedHealth Group Incorporated je Euro Börsenwert. Liegt sie über dem Diskontsatz unserer Modelle (7,9 %), verdient das Unternehmen heute schon mehr, als die Kapitalkosten verlangen, und der Kurs braucht wenig zusätzliches Wachstum.
Was ist der innere Wert (Intrinsic Value) von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Innerer Wert und Fair Value meinen dasselbe: was das Unternehmen nach seinen Zahlen wert ist, unabhängig vom Kurs. Für UnitedHealth Group Incorporated liegt er bei $531,88 je Aktie (Stand 05.11.2026), der Kurs bei $394,15. Er ist der Mittelwert aus 24 Bewertungsmodellen in 7 Familien (DCF-Modelle, Gewinnbasiert, Dividenden-Modelle, Vergleich über Kennzahlen, Wachstums-DCF, Ökonomischer Gewinn, Gewinnwachstum).
Ist die UnitedHealth Group Incorporated Aktie 2026 überbewertet oder unterbewertet?
Stand 05.11.2026 notiert UNH unter dem berechneten Fair Value: Kurs $394,15, Fair Value $531,88, rund +35 % Abstand (unterbewertet). Die Rechnung wird laufend mit neuen Quartalszahlen aktualisiert, das Urteil kann sich also im Jahresverlauf ändern.
Ist der Fair Value dasselbe wie der Kurs von UNH?
Nein. Der Kurs ist das, was der Markt heute zahlt ($394,15), der Fair Value ist das, was die Zahlen des Unternehmens rechtfertigen ($531,88). Bei UnitedHealth Group Incorporated liegen zwischen beiden $137,73 je Aktie. Genau diese Lücke ist der Grund, warum wir beide Zahlen nebeneinander zeigen.
Wie viel ist UnitedHealth Group Incorporated wert?
An der Börse wird UnitedHealth Group Incorporated mit rund $357 Mrd. bewertet (Marktkapitalisierung, Stand 05.11.2026). Je Aktie sind das $394,15; unsere Modelle rechnen einen Fair Value von $531,88 je Aktie.
Was sagen das optimistische und das vorsichtige Szenario zu UNH?
Unsere Modelle spannen für UnitedHealth Group Incorporated eine Bandbreite auf: vorsichtiges Szenario $376,54, mittleres $531,88, optimistisches $691,40 je Aktie (Stand 05.11.2026, Kurs $394,15). Die Spanne entsteht aus unterschiedlichen Annahmen zu Wachstum und Marge, nicht aus Analystenmeinungen.
Wie hoch ist das KGV von UNH?
UnitedHealth Group Incorporated hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,3 (Stand 05.11.2026). Das KGV allein sagt wenig: es vergleicht den Kurs mit EINEM Jahresgewinn, während unser Fair Value von $531,88 aus mehreren Modellen und mehreren Jahren entsteht. Ohne Einmaleffekte des Geschäftsjahres 2025 liegt es bei 28,2 (ausgewiesen im GJ 2025: 29,8). Median des KGV zum Geschäftsjahresende, 10 Geschäftsjahre (2016 bis 2025), berichteter Gewinn, 4 Jahre davon ohne Einmaleffekte: 22,1. Weitere Vielfache: PEG 1,0, KBV 3,8, KUV 0,8, EV/EBITDA 14,0.
Wie hoch ist der PEG-Wert von UNH?
Der PEG-Wert von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 1,01 (KGV geteilt durch das Gewinnwachstum, Stand 05.11.2026). Er liegt damit über 1, das Wachstum ist im Kurs also bereits bezahlt.
Wie solide ist die Bilanz von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Kennzahlen zur Bilanz von UnitedHealth Group Incorporated (Stand 05.11.2026): Eigenkapitalrendite 15,8 %, Schulden je Einheit Eigenkapital 0,77. Diese Größen fließen in den Qualitäts-Score von 62/100 ein, der die Geschäftsqualität unabhängig vom Kurs misst.
Wie weit ist UNH vom 52-Wochen-Hoch entfernt?
UnitedHealth Group Incorporated notiert bei $394,15, rund 9 % unter dem 52-Wochen-Hoch von $433,68 und 54 % über dem Tief von $255,97 (Stand 06.11.2026). Der Abstand zum Hoch sagt nichts über den Wert: dafür steht der Fair Value von $531,88.
Welche Aktien sind mit UnitedHealth Group Incorporated vergleichbar?
Aus demselben Bereich (Gesundheitswesen) rechnen wir unter anderem CVS Health Corporation, Elevance Health, Inc, The Cigna Group, Humana Inc. Jede dieser Firmen hat auf dieser Seite eine eigene Fair-Value-Rechnung nach denselben Modellen, der Vergleich ist also ein Vergleich gleicher Methode.
Lohnt sich die UnitedHealth Group Incorporated Aktie beim aktuellen Kurs?
Die Datenlage zum 05.11.2026: Kurs $394,15, berechneter Fair Value $531,88 (+35 %), Qualitäts-Score 62/100, aus 24 Modellen. Ob das zu Ihrem Anlagehorizont und Ihrer Risikotragfähigkeit passt, entscheiden Sie selbst. Wir liefern die Rechnung, keine Anlageberatung.
Wie wird der Fair Value von UNH berechnet?
Wir rechnen UnitedHealth Group Incorporated mit 24 Modellen aus 7 Familien: DCF-Modelle, Gewinnbasiert, Dividenden-Modelle, Vergleich über Kennzahlen, Wachstums-DCF, Ökonomischer Gewinn, Gewinnwachstum. Jedes Modell bekommt dieselben geprüften Bilanzdaten; der Fair Value von $531,88 baut auf ihrem nach Datenlage gewichteten Mittelwert auf, die Spanne der Modelle steht als vorsichtiges und optimistisches Szenario daneben.
Lohnt es sich jetzt noch, in Aktien zu investieren?
Der globale Aktienmarkt steht aktuell 13,0 % über seinem aggregierten Fair Value. UnitedHealth Group Incorporated liegt aktuell 26 % unter dem eigenen Fair Value, der Gesamtmarkt sagt darueber nichts. Ein teurer Gesamtmarkt ist kein Grund, gar nicht zu investieren, und keiner, alles auf einmal zu kaufen: breit gestreut besparen, Einzelaktien nur mit dem Geld, auf das man verzichten kann, und bei hohem Marktniveau einen Rest liquide halten. Die ganze Einordnung mit Branchen steht auf Lohnt es sich jetzt noch zu investieren.
Wie hoch ist der Aktienkurs von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der Schlusskurs vom 06.11.2026 liegt bei $394,15. Unser modellbasierter Fair Value liegt bei $531,88, das sind rund +35 % Potenzial (unterbewertet). Wir führen Schlusskurse unseres Datenanbieters, keinen Live-Kurs im Sekundentakt.
Worauf sollte ich bei UnitedHealth Group Incorporated jetzt besonders achten?
Solide Qualität (62/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität. Eine recht weite Modellspanne ($376,54 bis $691,40) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
Woher kommt das Gewinnwachstum von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Das Gewinnwachstum je Aktie von UnitedHealth Group Incorporated lag 2014 bis 2025 bei +12,1 % pro Jahr. Zerlegt in seine Treiber: Umsatz je Aktie +11,7 %, EBIT-Marge −0,6 %, Steuersatz +3,5 %, Rest (Zins, Sondereffekte) −2,5 %. Die vier Raten multiplizieren sich zum Gewinnwachstum, sie addieren sich nicht. Start und Ende sind Dreijahres-Mittel, damit ein einzelnes Ausnahmejahr die Rechnung nicht verzerrt.
Kennzahlen von UnitedHealth Group Incorporated
Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die Marktkapitalisierung von UnitedHealth Group Incorporated beträgt $357 Mrd. Der Börsenwert des gesamten Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Er sagt, was der Markt heute für die ganze Firma verlangt.
Wie hoch ist das KUV von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 0,79 (letzte zwölf Monate). Kurs-Umsatz-Verhältnis: der Börsenwert im Verhältnis zum Jahresumsatz. Nützlich, wenn der Gewinn gerade dünn oder verzerrt ist.
Wie hoch ist der Gewinn je Aktie von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der Gewinn je Aktie von UnitedHealth Group Incorporated beträgt $15,55 (Kurs ÷ EPS = KGV 25,3). Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate: der Gesamtgewinn verteilt auf jede einzelne Aktie.
Wie hoch ist die Dividendenrendite von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die Dividendenrendite von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 0,6 % (Ausschüttung 13,5 %, auf bereinigten Gewinn, berichtet 14,2 %). Jährliche Dividende im Verhältnis zum Kurs. 3 % heißt: 3 Euro Ausschüttung je 100 Euro Aktienwert. Darunter: wie viel vom Gewinn dafür verwendet wird.
Wie hoch ist die Nettomarge von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die Nettomarge von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 3,5 % (letzte zwölf Monate). Wie viel vom Umsatz am Ende als Gewinn übrig bleibt. 10 % heißt: von 100 Euro Umsatz bleiben 10 Euro Gewinn.
Wie hoch ist die Eigenkapitalrendite von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die Eigenkapitalrendite (ROE) von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 15,8 % (letzte zwölf Monate). Gewinn im Verhältnis zum Eigenkapital der Aktionäre. Zeigt, wie effizient das Unternehmen mit dem Geld der Eigentümer arbeitet.
Wie hoch ist die Gesamtkapitalrendite (EBIT) von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Auf EBIT-Basis liegt die Gesamtkapitalrendite von UnitedHealth Group Incorporated bei 10,3 % (Ø 5 Jahre). Operativer Gewinn (EBIT) im Verhältnis zu allem, was der Firma gehört, als Mehrjahres-Schnitt. Er beschreibt das Geschäftsmodell und nicht ein einzelnes gutes oder schlechtes Jahr.
Wie hoch ist die operative Marge von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die operative Marge von UnitedHealth Group Incorporated liegt bei 5,8 % (letzte zwölf Monate). Gewinn aus dem eigentlichen Geschäft (vor Zinsen und Steuern) im Verhältnis zum Umsatz.
Wie stark wächst der Umsatz von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der Umsatz von UnitedHealth Group Incorporated wächst um −0,4 % gegenüber dem Vorjahr (3J ⌀ +11,4 %). Wie stark der Umsatz gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist (J/J = Jahr gegen Jahr). Daneben das 3-Jahres-Mittel zur Einordnung.
Wie stark wächst der Gewinn von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der Gewinn je Aktie von UnitedHealth Group Incorporated wächst um +75,9 % gegenüber dem Vorjahr. Wie stark der Gewinn je Aktie gegenüber dem Vorjahr gewachsen ist.
Wie hoch ist der Free Cashflow von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Der freie Cashflow von UnitedHealth Group Incorporated beträgt $16,1 Mrd (Geschäftsjahr 2025). Das Geld, das nach allen laufenden Kosten und Investitionen wirklich übrig bleibt, daraus werden Dividenden und Rückkäufe bezahlt.
Wie hoch ist die Nettoverschuldung von UnitedHealth Group Incorporated (UNH)?
Die Nettoverschuldung von UnitedHealth Group Incorporated beträgt $54,0 Mrd (Geschäftsjahr 2025, ≈ 3,4 Jahre FCF). Schulden minus Kassenbestand. Der Zusatz zeigt, in wie vielen Jahren der freie Cashflow diese Schulden theoretisch tilgen könnte.
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Einige Daten
05.11.2026