A2A S.p.A (A2A) Fair Value & Analyse

Versorger · IT · Marktkap. €7.1B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 35% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€1.78 bis €5.39). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
• Solide Qualität (49/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €0.7828 – €2.60 · Fair‑Value‑Band €1.78 – €5.39 · der Kurs von €2.33 notiert unter dem Fair Value von €3.13. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

A2A S.p.A (A2A) notiert aktuell bei €2.33, während unser modellbasierter Fair Value bei €3.13 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 34.6% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 49/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Versorger. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte A2A S.p.A einen Umsatz von €14.6B bei einer Nettomarge von 4.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 14.7%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.5%. Die Nettoverschuldung beträgt €5.2B. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €1.78 (Bear Case) bis €5.39 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €2.33 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 11% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 18% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei -48% Fair-Value-Potenzial, A2A ist mit 35% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€4.07) gegenüber Substanzwert (€1.27). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

A2A S.p.A. beschäftigt sich mit der Produktion, dem Verkauf und der Verteilung von Gas und Strom sowie Fernwärme in Italien und international. Es erzeugt Strom durch Wasserkraft-, Thermoelektrik-, Photovoltaik- und Windkraftanlagen. und verkauft und verteilt Gas.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

A2A S.p.A. beschäftigt sich mit der Produktion, dem Verkauf und der Verteilung von Gas und Strom sowie Fernwärme in Italien und international. Es erzeugt Strom durch Wasserkraft-, Thermoelektrik-, Photovoltaik- und Windkraftanlagen. und verkauft und verteilt Gas. Das Unternehmen beschäftigt sich auch mit der Produktion und dem Verkauf von Wärme, die über Fernwärmenetze erzeugt wird; Abfallmanagementaktivitäten, einschließlich Sammlung und Straßenfegen, Behandlung, Entsorgung und Rückgewinnung von Materialien und Energie; und der Bau und die Verwaltung integrierter Abfallentsorgungsanlagen und -systeme. Darüber hinaus bietet es integrierte Dienstleistungen für das Wasserkreislaufmanagement an; und technische Beratung in Bezug auf Energieeffizienzzertifikate. Darüber hinaus ist das Unternehmen in der Verwaltung öffentlicher Beleuchtungssysteme und Straßenlaternen sowie in der Wasseraufbereitung und Kanalisation tätig und bietet Müllabfuhr, Straßenreinigung, Videoüberwachung, Energieeffizienz und Elektromobilitätsdienste an. A2A S.p.A. hat seinen Hauptsitz in Mailand, Italien.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von A2A S.p.A entwickelte sich von €11.4B (FY2021) auf €14.1B (FY2025), rund +5.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €750M (+10.4%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Utilities - Diversified · 51 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Utilities - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.