Argan SA (ARG) Fair Value & Analyse

Immobilien · FR · Marktkap. €1.6B

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
• Eine recht weite Modellspanne (€47.62 bis €101.86) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €52.09 – €100.08 · Fair‑Value‑Band €47.62 – €101.86 · der Kurs von €74.20 notiert unter dem Fair Value von €80.64. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Argan SA (ARG) notiert aktuell bei €74.20, während unser modellbasierter Fair Value bei €80.64 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 8.7% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 56/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Argan SA einen Umsatz von €252M bei einer Nettomarge von 97.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.5%. Die Nettoverschuldung beträgt €1.8B. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €47.62 (Bear Case) bis €101.86 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €74.20 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 37% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -45% Fair-Value-Potenzial, ARG ist mit 9% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€93.60) gegenüber Dividendendiskontierung (€32.46). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Argan SA ist das einzige französische Immobilienunternehmen, das sich auf die Entwicklung und Vermietung von Premium-Lagerhäusern spezialisiert hat und bei Euro Next gelistet ist. Aufbauend auf einem einzigartigen kundenorientierten Ansatz entwickelt ARGAN PREMIUM- und vorvermietete Lagerhäuser mit Au0nom-Label, d. Zum 31.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Argan SA ist das einzige französische Immobilienunternehmen, das sich auf die Entwicklung und Vermietung von Premium-Lagerhäusern spezialisiert hat und bei Euro Next gelistet ist. Aufbauend auf einem einzigartigen kundenorientierten Ansatz entwickelt ARGAN PREMIUM- und vorvermietete Lagerhäuser mit Au0nom-Label, d. Zum 31. Dezember 2025 verfügte ARGAN über ein Portfolio von 3,8 Millionen Quadratmetern mit mehr als hundert Lagerhäusern auf dem französischen Festland. Mit einer Gesamtbewertung von 4,1 Milliarden erwirtschaftet dieses Portfolio jährliche Mieteinnahmen von 214 Millionen Euro (jährliche Mieteinnahmen auf Basis des Portfolios, das zum 31. Dezember 2025 geliefert wurde). Rentabilität, gut beherrschte Schulden und Nachhaltigkeit sind das Herzstück der DNA von ARGAN. Die finanzielle Solidität des Konzernmodells spiegelt sich insbesondere in seinem Investment-Grade-Rating (BBB- mit stabilem Ausblick) bei Standard & Poor's wider. ARGAN verfolgt außerdem eine engagierte ESG-Richtlinie, die sich an alle seine Stakeholder richtet. ARGAN ist eine börsennotierte Immobilieninvestmentgesellschaft (französische SIIC) im Fach A der Euronext Paris (ISIN FR0010481960 – ARG) und ist in den Indizes Euronext SBF 120, CAC All-Share, EPRA Europe und IEIF SIIC France enthalten. Argan SA wurde in Frankreich gegründet.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Argan SA entwickelte sich von €186M (FY2021) auf €252M (FY2025), rund +7.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €245M (−22.2%/Jahr seit FY2021).

ARG beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

REIT - Industrial · 63 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Industrial-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 45/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.