CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) (CPNREIT) Fair Value & Analyse

Immobilien · TH · Marktkap. 47.4B THB

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 10% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Eine recht weite Modellspanne (9.20 THB bis 19.46 THB) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 7.90 THB – 17.76 THB · Fair‑Value‑Band 9.20 THB – 19.46 THB · der Kurs von 13.70 THB notiert über dem Fair Value von 12.28 THB. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) (CPNREIT) notiert aktuell bei 13.70 THB, während unser modellbasierter Fair Value bei 12.28 THB liegt, das entspricht einer Einschätzung von 10.4% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 54/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) einen Umsatz von 6.7B THB bei einer Nettomarge von 50.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 14.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 59.5B THB. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 9.20 THB (Bear Case) bis 19.46 THB (Bull Case); der aktuelle Kurs von 13.70 THB liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 44% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -22% Fair-Value-Potenzial, CPNREIT ist mit -10% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (33.46 THB) gegenüber Substanzwert (7.82 THB). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) wurde am 1. Dezember 2017 aus der Umwandlung des CPN Retail Growth Leasehold Property Fund (CPNRF) gegründet. Die Treuhandeinheiten von CPNREIT wurden erstmals am 14. Dezember 2017 an der thailändischen Börse gehandelt.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) wurde am 1. Dezember 2017 aus der Umwandlung des CPN Retail Growth Leasehold Property Fund (CPNRF) gegründet. Die Treuhandeinheiten von CPNREIT wurden erstmals am 14. Dezember 2017 an der thailändischen Börse gehandelt. Am Ende des dritten Quartals 2025 hatte CPNREIT in Pachtrechte an sieben Einkaufszentren investiert: Central Rama 2, Central Rama 3, Central Pinklao, Central Chiangmai Airport, Central Pattaya, Central Marina und Central Lampang mit einer Gesamtmietfläche von 263.214 m² und vier Bürogebäuden nämlich Pinklao Tower A und Tower B, The Ninth Towers und Unilever House mit einer Gesamtmietfläche von 112.482 m² sowie ein Hotel, das Hilton Pattaya, mit insgesamt 304 Gästezimmern. Am 31. Juli 2023 genehmigte die außerordentliche Hauptversammlung der Trust-Anteilsinhaber Nr. 1/2023 (EGM Nr. 1/2023) die Verlängerung des Mietvertrags für Central Pinklao für einen Zeitraum von 15 Jahren (vom 1. Januar 2025 bis zum 31. Dezember 2039) mit einem Investitionswert von höchstens 12.161 Millionen Baht, zusammen mit der Renovierung von Central Pinklao im Jahr 2024 und 2025, mit einem Budget von nicht mehr als 1.100 Millionen Baht und der Änderung der Mietzahlung für Central Rama 2 (Erneuerungszeitraum) von einer Pauschalzahlung im Jahr 2025 auf Raten während der gesamten Mietdauer, vorausgesetzt, dass die erste Zahlung der Mietgebühr für die erste 10-jährige Mietdauer von nicht mehr als 12.853 Millionen Baht entspricht. Am 8. Mai 2024 führte CPNREIT seinen Kapitalerhöhungsplan für die Verträge des Projekts Central Pinklao für weitere 15 Jahre vom 1. Januar 2025 bis zum 31. Dezember 2039 erfolgreich durch.Am 15. August 2025 nahm CPNREIT Kredite von Finanzinstituten auf, um die Miete von Central Rama 2 (Erneuerungszeitraum) und die zusätzliche Mietfläche für die erste zehnjährige Mietdauer (16. August 2025 bis 15. August 2035) zu finanzieren. Daher investierte CPNREIT 100 % in die Mietfläche von Central Rama 2. CPN Retail Growth Leasehold REIT wurde im August gegründet. 11 2005 und in Thailand eingetragen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von CPN Retail Growth Leasehold REIT (CPNREIT) entwickelte sich von 3.5B THB (FY2021) auf 6.4B THB (FY2025), rund +16.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei 3.5B THB.

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Vergleichsgruppe

REIT - Diversified · 165 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Diversified-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 35/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.