EMS-CHEMIE HOLDING AG (EMSN) Fair Value & Analyse

Grundstoffe · CH · Marktkap. CHF 17.2B

Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 65% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 82/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 349.68). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 531.50 – CHF 953.44 · Fair‑Value‑Band CHF 219.57 – CHF 349.68 · der Kurs von CHF 823.00 notiert über dem Fair Value von CHF 284.63. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

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Analyse

EMS-CHEMIE HOLDING AG (EMSN) notiert aktuell bei CHF 823.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 284.63 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 65.4% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 82/100 (hohe Qualität), Sektor Grundstoffe. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte EMS-CHEMIE HOLDING AG einen Umsatz von CHF 2.0B bei einer Nettomarge von 23.7%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 25.3%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von CHF 571M aus. Fundamentaldaten Stand 14.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 219.57 (Bear Case) bis CHF 349.68 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 823.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 55% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Grundstoffe notiert in unserer Abdeckung bei -58% Fair-Value-Potenzial, EMSN ist mit -65% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (CHF 330.90) gegenüber Substanzwert (CHF 53.14). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die EMS-CHEMIE HOLDING AG ist im Polymer- und Spezialchemiegeschäft in Amerika, Europa, Asien und international tätig. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Herstellung und Lieferung von Hochleistungs-Polyamid-Granulat und entwickelt, produziert und vertreibt Fasern, Schmelzklebstoffe und Klebegarne für technische und textile Anwendungen, …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die EMS-CHEMIE HOLDING AG ist im Polymer- und Spezialchemiegeschäft in Amerika, Europa, Asien und international tätig. Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Herstellung und Lieferung von Hochleistungs-Polyamid-Granulat und entwickelt, produziert und vertreibt Fasern, Schmelzklebstoffe und Klebegarne für technische und textile Anwendungen, Pulverbeschichtungen und Reaktivverdünner. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Klebe-, Beschichtungs-, Dichtungs- und Dämpfungssysteme an; und Schmelzklebstoffe, Vernetzer, Epoxidsysteme, technische Fasern, Haftvermittler sowie Schmelzklebegarne und -granulate. Es bedient die Automobil-, Elektro- und Elektronik-, Industrie- und Konsumgüter-, Optik- und Verpackungsmärkte. Die EMS-CHEMIE HOLDING AG wurde 1936 gegründet und hat ihren Sitz in Domat/Ems, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von EMS-CHEMIE HOLDING AG entwickelte sich von CHF 2.3B (FY2021) auf CHF 2.0B (FY2025), rund −3.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 467M (−4.0%/Jahr seit FY2021).

EMSN ist 65% überbewertet. Mit Linde plc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Specialty Chemicals · 680 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Specialty Chemicals-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.