Fresenius SE (FRE) Fair Value & Analyse

Gesundheitswesen · DE · Marktkap. €23.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 31% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Solide, aber nicht herausragende Qualität (59/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Unsere Modellspanne reicht von €27.44 (Bear) bis €48.50 (Bull), Basis €32.15. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 59/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €18.41 – €50.71 · Fair‑Value‑Band €27.44 – €48.50 · der Kurs von €46.68 notiert über dem Fair Value von €32.15. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Fresenius SE (FRE) notiert aktuell bei €46.68, während unser modellbasierter Fair Value bei €32.15 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 31.1% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 59/100 (solide Qualität), Sektor Gesundheitswesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Fresenius SE einen Umsatz von €23.0B bei einer Nettomarge von 6.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 2.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.8%. Die Nettoverschuldung beträgt €10.3B. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €27.44 (Bear Case) bis €48.50 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €46.68 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 9% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 30% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Gesundheitswesen notiert in unserer Abdeckung bei 11% Fair-Value-Potenzial, FRE ist mit -31% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€38.15) gegenüber Dividendendiskontierung (€16.16). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Fresenius SE & Co. KGaA, ein Gesundheitsunternehmen, bietet Produkte und Dienstleistungen für chronisch kranke Patienten in Nordamerika, Europa, der Asien-Pazifik-Region, Lateinamerika und Afrika. Das Unternehmen ist in den Segmenten Fresenius Kabi und Fresenius Helios tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Fresenius SE & Co. KGaA, ein Gesundheitsunternehmen, bietet Produkte und Dienstleistungen für chronisch kranke Patienten in Nordamerika, Europa, der Asien-Pazifik-Region, Lateinamerika und Afrika. Das Unternehmen ist in den Segmenten Fresenius Kabi und Fresenius Helios tätig. Das Segment Fresenius Kabi bietet Produkte für die Therapie und Pflege kritisch und chronisch kranker Patienten, darunter Biopharmazeutika, klinische Ernährung, MedTech-Produkte, intravenös verabreichte Generika und IV-Flüssigkeiten. Es bietet auch Biosimilar-Medikamente an; enterale und parenterale Ernährungsprodukte; und medizinische Technologien, zu denen Einwegartikel, Infusionspumpen, Apheresegeräte, Zelltherapiegeräte und andere Produkte gehören. Das Segment Fresenius Helios betreibt Krankenhäuser, Medizinische Versorgungszentren, arbeitsmedizinische Zentren, Präventionszentren und ambulante Gesundheitszentren sowie die Bereitstellung medizinischer Diagnostik. Das Unternehmen hat eine strategische Zusammenarbeit mit SAP SE und der Avelios Medical GmbH zur Entwicklung eines cloudnativen, modularen Krankenhausinformationssystems, das die Digitalisierung klinischer und administrativer Prozesse mit KI-Integration ermöglicht. Das Unternehmen hieß früher Fresenius SE und änderte im Januar 2011 seinen Namen in Fresenius SE & Co. KGaA. Fresenius SE & Co. KGaA wurde 1912 gegründet und hat seinen Sitz in Bad Homburg vor der Höhe, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Fresenius SE entwickelte sich von €37.1B (FY2021) auf €22.9B (FY2025), rund −11.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €1.3B (−8.7%/Jahr seit FY2021).

FRE ist 31% überbewertet. Mit HCA Healthcare, Inc vergleichen →

Aktuelle Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• Fresenius Announces FDA Approval of Rituximab Biosimilar for the U.S. Market Yahoo Finance · 03.08.2026
• Fresenius Announces FDA and EMA Acceptance for Review of Vedolizumab Biosimilar Candidate Yahoo Finance · 31.07.2026
• Fresenius (XTRA:FRE) Stock May Still Be Cheap On Its 66% Run Yahoo Finance · 30.07.2026
• Fresenius Medical Care dips after US proposes lower dialysis reimbursement rate Yahoo Finance · 25.06.2026

Vergleichsgruppe

Medical Care Facilities · 262 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Medical Care Facilities-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.