Harley-Davidson, Inc (HOG) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · US · Marktkap. $2.7B

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 146% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case ($48.15). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (66/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne $17.06 – $47.52 · Fair‑Value‑Band $48.15 – $80.02 · der Kurs von $26.01 notiert unter dem Fair Value von $64.09. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Harley-Davidson, Inc (HOG) notiert aktuell bei $26.01, während unser modellbasierter Fair Value bei $64.09 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 146.4% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Harley-Davidson, Inc einen Umsatz von $4.3B bei einer Nettomarge von 5.3%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 11.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von $38.0M aus. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von $48.15 (Bear Case) bis $80.02 (Bull Case); der aktuelle Kurs von $26.01 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Analysten erwarten einen deutlich niedrigeren Gewinn als zuletzt ausgewiesen (Gewinne im Umbruch, etwa vor auslaufenden Patenten oder Verträgen); ein auf nachlaufenden Gewinnen scheinbar fairer Wert kann dann zu optimistisch sein. Die Aktie notiert rund 15% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 52% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 6% Fair-Value-Potenzial, HOG ist mit 146% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle ($68.26) gegenüber Dividendendiskontierung ($10.19). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Harley-Davidson, Inc. produziert und verkauft Motorräder in den Vereinigten Staaten und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Harley-Davidson Motor Company, LiveWire und Harley-Davidson Financial Services.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Harley-Davidson, Inc. produziert und verkauft Motorräder in den Vereinigten Staaten und international. Das Unternehmen ist in drei Segmenten tätig: Harley-Davidson Motor Company, LiveWire und Harley-Davidson Financial Services. Das Segment Harley-Davidson Motor Company entwirft, produziert und verkauft Motorräder, einschließlich Cruiser, Trike, Grand American Touring, Standard, Sportbike, Adventure Touring und Dual Sport, sowie Motorradteile, Zubehör und Bekleidung und lizenziert seine Marken und damit verbundene Dienstleistungen. Dieses Segment verkauft seine Produkte über ein Netzwerk unabhängiger Händler sowie über E-Commerce-Kanäle an Einzelhandelskunden. Das LiveWire-Segment verkauft Elektromotorräder, Laufräder für Kinder, Elektrofahrräder, Teile und Zubehör, Bekleidung sowie zugehörige Teile und Dienstleistungen. Das Segment Harley-Davidson Financial Services bietet Großhandelsfinanzierungsdienstleistungen an, wie z. B. Grundriss- und Open-Account-Finanzierung von Motorrädern sowie Teilen und Zubehör; und Einzelhandelsfinanzierungsdienstleistungen wie Ratenkredite für den Kauf neuer und gebrauchter Harley-Davidson-Motorräder sowie Point-of-Sale-Versicherungen und freiwillige Schutzprodukte. Dieses Segment lizenziert auch Drittfinanzinstitute, die Kreditkarten der Marke Harley-Davidson herausgeben. Harley-Davidson, Inc. wurde 1903 gegründet und hat seinen Sitz in Milwaukee, Wisconsin.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Harley-Davidson, Inc entwickelte sich von $5.3B (FY2021) auf $4.5B (FY2025), rund −4.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei $339M (−15.0%/Jahr seit FY2021).

HOG beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

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Vergleichsgruppe

Recreational Vehicles · 37 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Recreational Vehicles-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 66/100

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.