Luzerner Kantonalbank AG (LUKN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 5.4B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 29% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 96.97). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (42/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 58.64 – CHF 115.00 · Fair‑Value‑Band CHF 58.18 – CHF 96.97 · der Kurs von CHF 110.00 notiert über dem Fair Value von CHF 77.57. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Luzerner Kantonalbank AG (LUKN) notiert aktuell bei CHF 110.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 77.57 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29.5% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 42/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Luzerner Kantonalbank AG einen Umsatz von CHF 669M bei einer Nettomarge von 44.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.1%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 26.5B. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 58.18 (Bear Case) bis CHF 96.97 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 110.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 65% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, LUKN ist mit -29% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (CHF 77.57) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 32.53). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Luzerner Kantonalbank AG bietet in der Schweiz verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Private & Commercial Clients, Corporate Clients, Private Banking und Corporate Center tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Luzerner Kantonalbank AG bietet in der Schweiz verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Private & Commercial Clients, Corporate Clients, Private Banking und Corporate Center tätig. Das Unternehmen bietet Immobilien- und Unternehmensfinanzierung, Altersvorsorge sowie Vermögensberatung und -verwaltung; Verwaltung von Investmentfonds; Spar-, Privat-, Schenkungs-, Anlage-, Vereins-, Mietkautions- und Geschäftskonten; Bankschließfach; Debit-, Kredit- und Visitenkarten; mobile Zahlungen und Zahlungsterminals; und E-Banking-Dienstleistungen. Es bietet auch Altersvorsorgeprodukte an; Finanzplanung; Vermögensverwaltung; Steuerberatung; Schutzvorsorgeberatung, Vorsorgeverfügung und sichere Risikoversicherungsprodukte; Ruhestandsberatung; Lösungen im Erbrecht; Hypotheken und Baukredite; Vermögens- und Cash-Management; Anlagelösungen; Betriebskapital- und Investitionsfinanzierung; Handelsfinanzierung; Unternehmensnachfolge; Investitions- und Gewerbeimmobilien; betriebliche Altersvorsorgeberatung; Anlageprodukte; und Devisenhandel. Das Unternehmen war früher als Kantonale Spar- und Leihkasse bekannt und änderte 1892 seinen Namen in Luzerner Kantonalbank AG. Die Luzerner Kantonalbank AG wurde 1850 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Luzern, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Luzerner Kantonalbank AG entwickelte sich von CHF 702M (FY2021) auf CHF 1.0B (FY2025), rund +9.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 295M (+7.5%/Jahr seit FY2021).

LUKN ist 29% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.