Netfonds AG (NF4) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · DE · Marktkap. €185M

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 89% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€12.70). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (56/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €27.33 – €92.50 · Fair‑Value‑Band €7.62 – €12.70 · der Kurs von €92.50 notiert über dem Fair Value von €10.16. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Netfonds AG (NF4) notiert aktuell bei €92.50, während unser modellbasierter Fair Value bei €10.16 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 89.0% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 56/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Netfonds AG einen Umsatz von €239M bei einer Nettomarge von 1.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 22.9%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.0%. Die Nettoverschuldung beträgt €24.6M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €7.62 (Bear Case) bis €12.70 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €92.50 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 129% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -15% Fair-Value-Potenzial, NF4 ist mit -89% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (€45.82) gegenüber Dividendendiskontierung (€1.71). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Netfonds AG erbringt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Beratungsdienstleistungen für die Finanz- und Versicherungsbranche in Deutschland. Das Unternehmen bietet klassische Vermögensverwaltung für Privatkunden an; und Portfoliomanagement von Investmentfonds.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Netfonds AG erbringt zusammen mit ihren Tochtergesellschaften Beratungsdienstleistungen für die Finanz- und Versicherungsbranche in Deutschland. Das Unternehmen bietet klassische Vermögensverwaltung für Privatkunden an; und Portfoliomanagement von Investmentfonds. Darüber hinaus betreibt sie eine B2B-Plattform im Finanz- und Versicherungsbereich; und als B2B2C-Dienstleister. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Abrechnungsmodelldienstleistungen an, die Provisionen, variable Servicegebühren, Servicegebühren und Provisionen, feste Servicegebühren und kostenpflichtige Beratung mit Gutschrift auf dem Konto des Kunden umfassen; Kundenbindung, Backoffice, Rechtssicherheit, Kundenakquise, Recherche, Benefits und Basiswissensdienste; finfire, eine Beratersoftware; und Weiterbildungsangebote, darunter Online-Schulungen, persönliche Termine, Roadshows und Messen, Workshops und Partnernetzwerke. Es bedient Anlageberater, Versicherungsmakler, Banken und Organisationen. Die Netfonds AG wurde im Jahr 2000 gegründet und hat ihren Sitz in Hamburg, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Netfonds AG entwickelte sich von €204M (FY2021) auf €276M (FY2025), rund +7.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €1.4M (−36.2%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Financial Conglomerates · 55 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Financial Conglomerates-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.