RATIONAL Aktiengesellschaft (RAA) Fair Value & Analyse

Industrie · DE · Marktkap. €7.2B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 38% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€541.54). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (66/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Eine recht weite Modellspanne (€258.87 bis €541.54) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €377.33 – €924.94 · Fair‑Value‑Band €258.87 – €541.54 · der Kurs von €666.00 notiert über dem Fair Value von €414.71. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 12.07.2026.

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Analyse

RATIONAL Aktiengesellschaft (RAA) notiert aktuell bei €666.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €414.71 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 37.7% überbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 66/100 (solide Qualität), Sektor Industrie. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte RATIONAL Aktiengesellschaft einen Umsatz von €1.3B bei einer Nettomarge von 20.0%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 7.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 26.8%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von €159M aus. Fundamentaldaten Stand 12.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €258.87 (Bear Case) bis €541.54 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €666.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 11% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Industrie notiert in unserer Abdeckung bei -48% Fair-Value-Potenzial, RAA ist mit -38% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€433.66) gegenüber Substanzwert (€55.44). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die RATIONAL Aktiengesellschaft beschäftigt sich mit der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Kochsystemen für Großküchen in Deutschland, Österreich, der Schweiz, den USA, Kanada, Mexiko, China, Japan und Südkorea.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die RATIONAL Aktiengesellschaft beschäftigt sich mit der Entwicklung, Produktion und dem Vertrieb von Kochsystemen für Großküchen in Deutschland, Österreich, der Schweiz, den USA, Kanada, Mexiko, China, Japan und Südkorea. Das Unternehmen bietet iCombi Pro an; iCombi Classic; Kombiöfen; iVario Pro, ein multifunktionales Kochsystem; Das iHexagon; und ConnectedCooking, eine digitale Küchenmanagementlösung. Darüber hinaus werden Zubehör, Pflegeprodukte, Ersatzteile und Dienstleistungen angeboten. Das Unternehmen bedient Restaurants und Hotels; Gastronomie, wie Betriebskantinen, Krankenhäuser, Schulen, Universitäten, Militäreinrichtungen, Gefängnisse und Seniorenheime; sowie Schnellrestaurants, Caterer, Supermärkte, Bäckereien, Imbisse, Metzgereien, Tankstellen und Lieferdienste. Sie vertreibt ihre Produkte über unabhängige Vertriebspartner. Das Unternehmen wurde 1973 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Landsberg am Lech, Deutschland.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von RATIONAL Aktiengesellschaft entwickelte sich von €780M (FY2021) auf €1.3B (FY2025), rund +12.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €254M (+19.7%/Jahr seit FY2021).

RAA ist 38% überbewertet. Mit GE Vernova Inc vergleichen →

Vergleichsgruppe

Specialty Industrial Machinery · 807 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Specialty Industrial Machinery-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.