SpareBank 1 Sør-Norge ASA (SB1NO) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 77.7B NOK

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 68% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 267.55). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (47/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 79.32 – kr 213.50 · Fair‑Value‑Band kr 267.55 – kr 445.92 · der Kurs von kr 212.50 notiert unter dem Fair Value von kr 356.74. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 18.07.2026.

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Analyse

SpareBank 1 Sør-Norge ASA (SB1NO) notiert aktuell bei kr 212.50, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 356.74 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 67.9% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SpareBank 1 Sør-Norge ASA einen Umsatz von 13.5B NOK bei einer Nettomarge von 48.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 11.8%. Die Nettoverschuldung beträgt 211B NOK. Fundamentaldaten Stand 18.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 267.55 (Bear Case) bis kr 445.92 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 212.50 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und 33% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, SB1NO ist mit 68% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 207.04) gegenüber Substanzwert (kr 99.08). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SpareBank 1 Sør-Norge ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen für Privat- und Firmenkunden in Norwegen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Einzelhandel, Unternehmensmarkt, KMU und Landwirtschaft sowie Sonstige Aktivitäten tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SpareBank 1 Sør-Norge ASA bietet zusammen mit seinen Tochtergesellschaften verschiedene Finanzprodukte und -dienstleistungen für Privat- und Firmenkunden in Norwegen an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Einzelhandel, Unternehmensmarkt, KMU und Landwirtschaft sowie Sonstige Aktivitäten tätig. Es bietet Spar-, Kredit-, Versicherungs- und Vorsorgeprodukte an. Das Unternehmen bietet außerdem Konto- und Zahlungsdienstleistungen, internationales Cash-Management, Devisen, Verwaltungssicherheiten, Buchhaltung, Immobilienagentur, Personalwesen, Wertpapierhandel und Investmentdienstleistungen an. grüne Kredite; Kreditkarten; Beratung; Gewerbeimmobilien zur Vermietung; und Bankdienstleistungen. Darüber hinaus erleichtert und berät es die Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung; und verkauft Immobilien, Häuser und Gewerbeimmobilien. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Kundenhandel mit Zinsinstrumenten tätig; und Kauf von Hypotheken. Es bedient Privat- und Firmenkunden, KMU, Kleinunternehmen und landwirtschaftliche Kunden sowie den öffentlichen Sektor. Das Unternehmen wurde 1839 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Stavanger, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SpareBank 1 Sør-Norge ASA entwickelte sich von kr 7.8B (FY2021) auf kr 13.0B (FY2025), rund +13.7%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 6.7B (+20.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.