Sparebanken Øst (SPOG) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · NO · Marktkap. 1.5B NOK

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 96% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 106.05). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (49/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 32.17 – kr 82.60 · Fair‑Value‑Band kr 106.05 – kr 176.75 · der Kurs von kr 72.10 notiert unter dem Fair Value von kr 141.40. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 14.07.2026.

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Analyse

Sparebanken Øst (SPOG) notiert aktuell bei kr 72.10, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 141.40 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 96.1% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 49/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Sparebanken Øst einen Umsatz von 1.0B NOK bei einer Nettomarge von 50.6%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 7.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 10.9%. Die Nettoverschuldung beträgt 23.1B NOK. Fundamentaldaten Stand 14.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 106.05 (Bear Case) bis kr 176.75 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 72.10 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 13% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 12% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, SPOG ist mit 96% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 327.83) gegenüber Substanzwert (kr 162.96). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Sparebanken Øst ist eine Sparkasse in Ostnorwegen. Das Unternehmen bietet Spar-, Steuereinbehalts-, Vormundschafts-, Investitions-, Hochzinsgeschäfts- und andere Konten an; Altersvorsorge; Unternehmens- und andere Einlagen; landwirtschaftliche Betriebs- und Agrarkredite; Akkreditive; Zinsswaps; gewerbliche Immobilienfinanzierung; Modernisierung von …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Sparebanken Øst ist eine Sparkasse in Ostnorwegen. Das Unternehmen bietet Spar-, Steuereinbehalts-, Vormundschafts-, Investitions-, Hochzinsgeschäfts- und andere Konten an; Altersvorsorge; Unternehmens- und andere Einlagen; landwirtschaftliche Betriebs- und Agrarkredite; Akkreditive; Zinsswaps; gewerbliche Immobilienfinanzierung; Modernisierung von Gewerbeimmobilien, Green Business-, Auto-, Rahmen- und Ratenkredite sowie Baukredite für Unternehmen; Hypotheken; Garantien; und Überziehungskredite. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Cyber-, Garantie-, Gruppenlebens-, Kranken-, LKW- und Baumaschinen-, Projekt-, Reise-, Kinder-, Auto-, Hausrat-, Hausrat-, Lebens-, Invaliditäts-, Boots- und andere Kfz-Versicherungsprodukte sowie Hausbesitzerversicherungen für Gewerbegebäude an; Debit- und Bankkarten; und Refinanzierung, Renten-, Zahlungs-, Mobil- und Online-Banking sowie andere Bankdienstleistungen. Darüber hinaus kauft, verkauft und lagert das Unternehmen Kryptowährungen; Handel mit Aktien und Fonds; ist als Immobilienmakler tätig; und bietet Investmentbanking-Dienstleistungen an. Sparebanken Øst wurde 1843 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Drammen, Norwegen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Sparebanken Øst entwickelte sich von kr 758M (FY2021) auf kr 1.0B (FY2025), rund +8.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 523M (+9.7%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.