Scandinavian Tobacco Group (STG) Fair Value & Analyse

Defensiver Konsum · DK · Marktkap. 5.2B DKK

Solides Unternehmen, nach unseren Modellen aktuell 63% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (kr 90.49). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Solide Qualität (59/100) zu einem Kurs unter dem Fair Value, der Abschlag ist hier das Argument, nicht die Geschäftsqualität.
• Eine recht weite Modellspanne (kr 90.49 bis kr 171.56) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne kr 60.69 – kr 116.95 · Fair‑Value‑Band kr 90.49 – kr 171.56 · der Kurs von kr 71.10 notiert unter dem Fair Value von kr 116.24. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

Scandinavian Tobacco Group (STG) notiert aktuell bei kr 71.10, während unser modellbasierter Fair Value bei kr 116.24 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 63.5% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 59/100 (solide Qualität), Sektor Defensiver Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Scandinavian Tobacco Group einen Umsatz von 8.9B DKK bei einer Nettomarge von 7.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 7.4%. Die Nettoverschuldung beträgt 5.3B DKK. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von kr 90.49 (Bear Case) bis kr 171.56 (Bull Case); der aktuelle Kurs von kr 71.10 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 27% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 20% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Defensiver Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 4% Fair-Value-Potenzial, STG ist mit 63% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (kr 144.51) gegenüber Wachstums-DCF (kr 62.53). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Scandinavian Tobacco Group A/S produziert und vertreibt Tabakprodukte in Nordamerika, Europa und international. Es bietet Pfeifen- und Feinschnitttabak, maschinell gerollte und handgefertigte Zigarren sowie Nikotinbeutel.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Scandinavian Tobacco Group A/S produziert und vertreibt Tabakprodukte in Nordamerika, Europa und international. Es bietet Pfeifen- und Feinschnitttabak, maschinell gerollte und handgefertigte Zigarren sowie Nikotinbeutel. Das Unternehmen vermarktet seine Produkte unter den Marken Macanudo, CAO, Alec Bradley, Silencio, Cohiba, Punch, Partagas, La Gloria Cubana, Signature, La Paz, Mehari's, Panter, Captain Black, Erinmore, Mac Baren, BREAK, Bali Shag, Tiedemanns, XQS, Ambasciator Italico, Balmoral, Borkum Riff, Bugler, Café Crème, Clan, Colts, Crossroad, Cubero, Escort, Hajenius, Henri Wintermans, Kite, M by Colts, ACE, GRITT, Mercator, Petit, SLS SALSA, Stanwell, Talon, W.Ø. Markennamen Larsen und Winchester. Darüber hinaus bietet es Auftragsfertigung für Dritte an; und verkauft Zubehör. Das Unternehmen vertreibt seine Produkte über Großhandels-, Online-, Katalog- und Einzelhandelskanäle sowie über Business-to-Business. Die Scandinavian Tobacco Group A/S wurde 1750 gegründet und hat ihren Sitz in Gentofte, Dänemark.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Scandinavian Tobacco Group entwickelte sich von kr 8.2B (FY2021) auf kr 9.0B (FY2025), rund +2.4%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei kr 669M (−16.7%/Jahr seit FY2021).

STG beobachten: Alarm, wenn sich der Fair Value ändert →

Vergleichsgruppe

Tobacco · 34 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Tobacco-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.