Tradegate AG (T2G) Fair Value & Analyse
Finanzwesen · DE · Marktkap. €2.0B
Stärken
Risiken
Fair Value Stand: 20.08.2026
Aus 11 Bewertungsmodellen · gestern aktualisiert
Aktienkurs −3.5% im letzten Monat.
Starkes Unternehmen, aber nach unseren Modellen 67% überbewertet.
Worauf es jetzt ankommt
- Ein hochwertiges Geschäft (Qualität 82/100), aber der Markt bezahlt es deutlich über dem Fair Value. Qualität zum vollen Preis, mit wenig Sicherheitsmarge.
- Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (€20.50 bis €102.07). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.
- Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)
Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.
Wie lese ich den Chart?
60‑Monats‑Spanne €79.61 – €115.02 · Fair‑Value‑Band €20.50 – €102.07 · der Kurs von €82.00 notiert über dem Fair Value von €27.34. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 20.08.2026.
Analyse
Tradegate AG (T2G) notiert aktuell bei €82.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €27.34 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 66.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 82/100 (hohe Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).
In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Tradegate AG einen Umsatz von €189M bei einer Nettomarge von 27.2%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 36.5%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 35.8%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 39.0. Fundamentaldaten Stand 20.08.2026
Unsere Szenario-Spanne reicht von €20.50 (Bear Case) bis €102.07 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €82.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 3% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -19% Fair-Value-Potenzial, T2G ist mit -67% damit ambitionierter bewertet als der Median.
Fair-Value-Modelle
Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.
Alle 11 Modelle nach Familie
Größte Divergenz: DCF-Modelle (€53.77) gegenüber Substanzwert (€4.24). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).
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Kennzahlen & Finanzlage
Weitere Kennzahlen
Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 20.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.
Qualitäts-Score im Detail
Davon Geschäftsqualität 73 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 52
Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.
Über das Unternehmen
Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank bietet verschiedene Finanzdienstleistungen in Deutschland an. Das Unternehmen ist als Marktspezialist an der Tradegate Exchange und der Frankfurter Wertpapierbörse tätig; Orderbuchmanager an der Berliner Börse; und Market Maker am EuroTLX (Italien).
Vollständige Unternehmensbeschreibung
Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank bietet verschiedene Finanzdienstleistungen in Deutschland an. Das Unternehmen ist als Marktspezialist an der Tradegate Exchange und der Frankfurter Wertpapierbörse tätig; Orderbuchmanager an der Berliner Börse; und Market Maker am EuroTLX (Italien). Darüber hinaus werden Mini-Futures-Zertifikate für liquide Aktien ausgegeben; und bietet Kreditdienstleistungen an und betreibt tradegate.direct, eine Handelsplattform. Das Unternehmen wurde 1986 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Berlin, Deutschland. Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank ist eine Tochtergesellschaft der Berliner Effektengesellschaft AG.
Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.
Umsatz- & Gewinnentwicklung
FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre
Der ausgewiesene Umsatz von Tradegate AG entwickelte sich von €249M (FY2021) auf €190M (FY2025), rund −6.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €51.3M (−16.2%/Jahr seit FY2021).
T2G ist 67% überbewertet. Mit Mirae Asset Securities Co vergleichen →
Vergleichsgruppe
Capital Markets · 434 Aktien
Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.
Bewertungsmultiples vs Capital Markets-Median · niedriger = günstiger
Snowflake
Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.
WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.
Werte & ESG
Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.
Ähnliche Aktien
10 weitere Capital Markets-Aktien, jeweils Kurs gegenüber unserem Fair-Value-Schätzwert (Stand 20.08.2026).
| Aktie | Kurs | Fair Value | vs. Fair Value |
|---|---|---|---|
| Mirae Asset Securities Co 006800 | 38,050 KRW | 18,009 KRW | -53% |
| Meritz Financial Group 138040 | 118,600 KRW | 52,717 KRW | -56% |
| Korea Investment Holdings 071050 | 200,500 KRW | 189,335 KRW | -6% |
| NH Investment & Securities Co 005940 | 28,550 KRW | 22,396 KRW | -22% |
| Samsung Securities Co 016360 | 93,100 KRW | 75,573 KRW | -19% |
| Kiwoom Securities Co 039490 | 299,000 KRW | 214,812 KRW | -28% |
| SSI Securities Corporation SSI | 19,400 VND | 17,375 VND | -10% |
| Bolsas y Mercados Argentinos S.A BYMA | 313.75 ARS | 294.30 ARS | -6% |
| Daishin Securities Co 003540 | 26,950 KRW | 48,790 KRW | +81% |
| SK Securities Co 001515 | 4,285 KRW | 1,395 KRW | -67% |
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Häufige Fragen
Ist Tradegate AG (T2G) über- oder unterbewertet?
Was ist der Fair Value von T2G?
Wie hoch ist der Qualitäts-Score von T2G?
Wie hoch ist der Umsatz von Tradegate AG (T2G)?
Wie hoch ist die Nettomarge von T2G?
Zahlt Tradegate AG eine Dividende?
Wie wir den Fair Value berechnen
Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.
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