Tesgas S.A (TSG) Fair Value & Analyse

Versorger · PL · Marktkap. 20.5M PLN

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 43% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (1.14 PLN). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Schwache Qualität (39/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne 1.73 PLN – 4.58 PLN · Fair‑Value‑Band 0.9000 PLN – 1.14 PLN · der Kurs von 1.75 PLN notiert über dem Fair Value von 1.00 PLN. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Tesgas S.A (TSG) notiert aktuell bei 1.75 PLN, während unser modellbasierter Fair Value bei 1.00 PLN liegt, das entspricht einer Einschätzung von 42.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 39/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Versorger. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: niedrig).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Tesgas S.A einen Umsatz von 71.8M PLN bei einer Nettomarge von -14.9%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -12.7%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von 8.2M PLN aus. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von 0.9000 PLN (Bear Case) bis 1.14 PLN (Bull Case); der aktuelle Kurs von 1.75 PLN liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 44% unter ihrem 52-Wochen-Hoch, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Versorger notiert in unserer Abdeckung bei -19% Fair-Value-Potenzial, TSG ist mit -43% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (4.53 PLN) gegenüber Dividendendiskontierung (1.49 PLN). Höchste Evidenz: Gordon-Wachstumsmodell (70).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Tesgas S.A. beschäftigt sich mit dem Bau, der Renovierung und der Modernisierung von Gasanlagen in Polen. Das Unternehmen investiert in Aktivitäten im Zusammenhang mit der Übertragung und Verteilung von Erdgas.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Tesgas S.A. beschäftigt sich mit dem Bau, der Renovierung und der Modernisierung von Gasanlagen in Polen. Das Unternehmen investiert in Aktivitäten im Zusammenhang mit der Übertragung und Verteilung von Erdgas. Darüber hinaus ist es am Bau und der Sanierung von Gasnetzen mit hohem, mittlerem und niedrigem Druck beteiligt; Tankstellen und Heizräume; und Anlagen im Zusammenhang mit der Förderung von Erdgas und Erdöl. Darüber hinaus beschäftigt sich das Unternehmen mit dem Bau von LNG-, LPG- und CNG-Tankstellen sowie Mikroerzeugungsanlagen; und Herstellung von Druckbehältern. Darüber hinaus betreibt es Mittel- und Hochdrucktankstellen und Gaspipelines; und anderen Gasanlagen, einschließlich LNG-Anlagen, Gaskesseln, Industriegasanlagen usw. Darüber hinaus beschäftigt sich das Unternehmen mit dem Vertrieb des Odoriermittels für Erdgas „THT“ (Tetrahydrogenthiophen), einem farblosen Mittel, das geruchlosem Erdgas zugesetzt wird, um das Gas nachweisbar zu machen; Lieferung von THT und Befüllung von Odorierungsanlagen; Anpassung von Odorierungsanlagen an die Möglichkeit einer hermetischen Befüllung mit THT-Mittel; Beseitigung kleiner THT-Lecks aus Anlagen, Tanks usw. Darüber hinaus bietet das Unternehmen Planungsdienstleistungen im Bereich der Gasinfrastruktur an, darunter die Durchführung von Hoch-, Mittel- und Niederdruck-Gasnetzen sowie Installationen in Öl- und Gasbergwerken. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Dopiewo, Polen.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Tesgas S.A entwickelte sich von 114M PLN (FY2021) auf 71.8M PLN (FY2025), rund −10.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −10.7M PLN.

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Vergleichsgruppe

Utilities - Regulated Gas · 104 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Utilities - Regulated Gas-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.