Wereldhave Belgium (WEHB) Fair Value & Analyse

Immobilien · BE · Marktkap. €608M

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
• Eine recht weite Modellspanne (€41.37 bis €77.66) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 06.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €29.60 – €55.60 · Fair‑Value‑Band €41.37 – €77.66 · der Kurs von €53.00 notiert unter dem Fair Value von €53.76. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 06.08.2026.

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Analyse

Wereldhave Belgium (WEHB) notiert aktuell bei €53.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €53.76 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 1.4% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 60/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Wereldhave Belgium einen Umsatz von €79.3M bei einer Nettomarge von 53.4%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 18.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.4%. Die Nettoverschuldung beträgt €303M. Fundamentaldaten Stand 06.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €41.37 (Bear Case) bis €77.66 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €53.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 5% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 31% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -53% Fair-Value-Potenzial, WEHB ist mit 1% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (€56.82) gegenüber Dividendendiskontierung (€19.04). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Wereldhave Belgium ist ein belgisches reguliertes Immobilienunternehmen (GVV/SIR) mit einem Einzelhandelsportfolio von mehr als 1,2 Milliarden Euro. Das Portfolio umfasst Einkaufszentren, Fachmarktzentren und Büros in Belgien und im Großherzogtum Luxemburg. Diese Orte begrüßen jedes Jahr mehr als 30 Millionen Besucher.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Wereldhave Belgium ist ein belgisches reguliertes Immobilienunternehmen (GVV/SIR) mit einem Einzelhandelsportfolio von mehr als 1,2 Milliarden Euro. Das Portfolio umfasst Einkaufszentren, Fachmarktzentren und Büros in Belgien und im Großherzogtum Luxemburg. Diese Orte begrüßen jedes Jahr mehr als 30 Millionen Besucher. Wereldhave Belgium ist in belgischen Städten wie Nivelles, Lüttich, Kortrijk, Tournai, Charleroi und Genk sowie in Schmiede und Pommerloch (Großherzogtum Luxemburg) tätig. Das Portfolio befindet sich hauptsächlich am Rande städtischer Gebiete, wo Erreichbarkeit, Größe und Komplementarität mit den Stadtzentren von entscheidender Bedeutung sind. Diese Standorte vereinen einen stabilen Mietermix mit einer starken lokalen Verankerung. Wereldhave Belgium kombiniert Investitionsstärke mit operativer Expertise. Das Unternehmen verwaltet seine Vermögenswerte selbst und treibt Vermietung, Marketing und Wertschöpfung aktiv voran. Vor-Ort-Teams sorgen für eine starke lokale Präsenz, unterstützt von einer zentralen Organisation, die Effizienz und Konsistenz gewährleistet. Die Strategie basiert auf der Vision von Life Central. Der Fokus liegt auf der Entwicklung barrierefreier und nachhaltiger Orte, an denen Einzelhandel, Freizeit und Dienstleistungen zusammenkommen. Das Wachstum wird durch gezielte Akquisitionen und kontinuierliche Investitionen in das bestehende Portfolio vorangetrieben.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Wereldhave Belgium entwickelte sich von €67.5M (FY2021) auf €97.0M (FY2025), rund +9.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €42.4M (+2.6%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

REIT - Retail · 107 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Retail-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.