Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) (0823) Fair Value & Analyse

Immobilien · HK · Marktkap. HK$102B

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
• Eine recht weite Modellspanne (HK$26.41 bis HK$57.54) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$25.67 – HK$56.13 · Fair‑Value‑Band HK$26.41 – HK$57.54 · der Kurs von HK$38.78 notiert unter dem Fair Value von HK$41.98. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) (0823) notiert aktuell bei HK$38.78, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$41.98 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 8.3% fair bewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 56/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) einen Umsatz von HK$14.1B bei einer Nettomarge von -52.4%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 0.3%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -5.0%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$52.6B. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$26.41 (Bear Case) bis HK$57.54 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$38.78 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 11% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 14% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei -53% Fair-Value-Potenzial, 0823 ist mit 8% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (HK$38.74) gegenüber Wachstums-DCF (HK$7.53). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Der Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) ist in vielerlei Hinsicht der größte REIT in Asien, einschließlich des Vermögenswerts. Link REIT wird von Link Asset Management Limited (Link) verwaltet, einem führenden, unabhängigen und vollständig integrierten Immobilieninvestor und -manager mit Schwerpunkt auf der APAC-Region.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Der Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) ist in vielerlei Hinsicht der größte REIT in Asien, einschließlich des Vermögenswerts. Link REIT wird von Link Asset Management Limited (Link) verwaltet, einem führenden, unabhängigen und vollständig integrierten Immobilieninvestor und -manager mit Schwerpunkt auf der APAC-Region. Seit seiner Notierung im November 2005 als erster REIT in Hongkong befindet sich Link REIT vollständig im Besitz unabhängiger Anleger. Nachdem Link zunächst ein Portfolio von Einkaufszentren und Parkplätzen in Hongkong im Wert von rund 33 Milliarden Hongkong-Dollar zum Zeitpunkt des Börsengangs erworben hatte, ist das Immobilienportfolio des Link REIT gewachsen und hat sich diversifiziert. Heute umfasst das Portfolio Einzelhandelseinrichtungen, Parkplätze, Büros und Logistikimmobilien, die sich über Hongkong, Festlandchina, Australien, Singapur und das Vereinigte Königreich erstrecken, mit einer Gesamtbewertung von rund 226 Milliarden Hongkong-Dollar (Stand: 31. März 2025). Link zielt darauf ab, das Link-REIT-Portfolio weiter zu vergrößern und zu diversifizieren, um den Anteilsinhabern weiterhin belastbare Renditen und Wachstum zu bieten. Link REIT ist Bestandteil des Hongkonger Wertpapiermarkt-Benchmarks Hang Seng Index sowie Bestandteil des Dow Jones Sustainability Asia Pacific Index, der FTSE4Good Index Series und des Hang Seng Corporate Sustainability Index. Asset Management, Portfolio Management und Kapitalmanagement sind drei Säulen unserer Managementstärken. Wir sind bestrebt, Umwelt-, Sozial- und Governance-Überlegungen (ESG) in unsere Strategie und unseren täglichen Betrieb zu integrieren. Link Real Estate Investment Trust wurde 2005 in Hongkong gegründet.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2022 – FY2026 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Link Real Estate Investment Trust (Link REIT) entwickelte sich von HK$11.7B (FY2022) auf HK$14.0B (FY2026), rund +4.6%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2026 bei −HK$7.4B.

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Vergleichsgruppe

REIT - Retail · 107 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs REIT - Retail-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.