Melco International Development Limited (0200) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · HK · Marktkap. HK$7.1B

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 107% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (36/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (HK$5.55). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (HK$5.55 bis HK$20.30). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$2.42 – HK$12.94 · Fair‑Value‑Band HK$5.55 – HK$20.30 · der Kurs von HK$3.57 notiert unter dem Fair Value von HK$7.39. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 02.08.2026.

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Analyse

Melco International Development Limited (0200) notiert aktuell bei HK$3.57, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$7.39 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 107.0% unterbewertet. Die Geschäftsqualität bewerten wir mit 36/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Melco International Development Limited einen Umsatz von HK$40.2B bei einer Nettomarge von 2.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 10.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 17.2%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$51.2B. Fundamentaldaten Stand 02.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$5.55 (Bear Case) bis HK$20.30 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$3.57 liegt unterhalb dieser Spanne. Die Aktie notiert rund 44% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 18% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 12% Fair-Value-Potenzial, 0200 ist mit 107% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Wachstums-DCF (HK$33.50) gegenüber Ökonomischer Gewinn (HK$0.5200). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Melco International Development Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, ist im Freizeit- und Unterhaltungsgeschäft in Macau, auf den Philippinen und auf Zypern tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Casino und Gastgewerbe sowie Sonstiges.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Melco International Development Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, ist im Freizeit- und Unterhaltungsgeschäft in Macau, auf den Philippinen und auf Zypern tätig. Das Unternehmen ist in zwei Segmenten tätig: Casino und Gastgewerbe sowie Sonstiges. Das Unternehmen betreibt Casinos und bietet über Melco Resorts Gastgewerbedienstleistungen und -einrichtungen an. Darüber hinaus entwickelt, besitzt und betreibt das Unternehmen integrierte Resorteinrichtungen wie City of Dreams in Macau, das Flaggschiff des integrierten Resorts des Unternehmens; Studio City, ein integriertes Resort mit filmischem Thema; Altira Macau, ein integriertes Resort, das ein Casino- und Hotelerlebnis bieten soll; Mocha Clubs and Other, ein nicht auf Kasinos basierender Betrieb elektronischer Spielautomaten; und City of Dreams Manila und City of Dreams Mediterranean und andere. Darüber hinaus betreibt das Unternehmen Satellitencasinos. Darüber hinaus bietet sie Finanzierungs- und Managementdienstleistungen an. Das Unternehmen war früher als The Macao Electric Lighting Company, Limited bekannt und änderte 1988 seinen Namen in Melco International Development Limited. Melco International Development Limited wurde 1910 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Central, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Melco International Development Limited entwickelte sich von HK$9.1B (FY2021) auf HK$24.5B (FY2025), rund +28.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$1.1B.

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Vergleichsgruppe

Resorts & Casinos · 79 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Resorts & Casinos-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.