Ajisen (China) Holdings (0538) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · HK · Marktkap. HK$851M

AC Ajisen (China) Holdings 0538 · HK

KursHK$0.8150

Fair ValueHK$0.6500

Potenzial-20.3%

Qualität64/100

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Schwaches Wachstum

Dünne Margen · 1.6% Nettomarge

Niedrige Schulden · positiver freier Cashflow

8.86% Dividendenrendite

Gemischt vs. Peers (8/14)

Schmaler Burggraben 19/100

Evidenz: Hoch Spanne HK$0.4900 – HK$0.8100 Als Bild teilen

Fair Value Stand: 13.08.2026

Aus 25 Bewertungsmodellen · vor 2 Tagen aktualisiert

Aktienkurs +1.9% im letzten Monat.

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 20% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

Solide, aber nicht herausragende Qualität (64/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
Unsere Modellspanne reicht von HK$0.4900 (Bear) bis HK$0.8100 (Bull), Basis HK$0.6500. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
Qualität 64/100 (solide Qualität) bei Evidenz „hoch": die Datenbasis trägt das Urteil.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$0.4488 – HK$1.15 · Fair‑Value‑Band HK$0.4900 – HK$0.8100 · der Kurs von HK$0.8150 notiert über dem Fair Value von HK$0.6500. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Ajisen (China) Holdings (0538) notiert aktuell bei HK$0.8150, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$0.6500 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 20.3% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 64/100 (solide Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Ajisen (China) Holdings einen Umsatz von HK$1.8B bei einer Nettomarge von 1.6%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 7.4%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 1.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von HK$1.0B aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$0.4900 (Bear Case) bis HK$0.8100 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$0.8150 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 19% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 11% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei -51% Fair-Value-Potenzial, 0538 ist mit -20% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Modell Bear ⓘBear = das vorsichtige Szenario: dasselbe Modell mit konservativen Ankern gerechnet (niedrigeres Wachstum, vorsichtigere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bull ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel.BaseBull ⓘBull = das optimistische Szenario: dasselbe Modell mit günstigen Ankern gerechnet (höheres Wachstum, bessere Margen und Bewertungsmultiplikatoren). Zusammen mit Bear ergibt das den plausiblen Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Evidenz

Höchste Evidenz

Wachstums-DCF HK$4.53 HK$5.41 HK$6.43 80

Residualeinkommen HK$1.69 HK$1.56 HK$1.04 76

Umsatz-Margen-DCF HK$3.04 HK$3.41 HK$3.83 74

Alle 25 Modelle nach Familie

DCF-Modelle

FCF-DCF HK$4.47 HK$5.42 HK$6.58 38

Owner Earnings HK$3.80 HK$4.53 HK$5.43 31

5J-Umsatz-Exit HK$3.04 HK$3.34 HK$3.68 39

5J-EBITDA-Exit HK$4.43 HK$5.79 HK$7.28 41

5J-KGV-Exit HK$2.96 HK$3.21 HK$3.44 38

10J-Umsatz-Exit HK$3.61 HK$3.98 HK$4.37 36

10J-EBITDA-Exit HK$4.42 HK$5.48 HK$6.73 37

10J-KGV-Exit HK$3.58 HK$3.90 HK$4.21 35

Gewinnbasiert

Graham-Dodd HK$0.1700 HK$0.3700 HK$0.4700 54

PEG = 1,0 HK$0.0600 HK$0.0800 HK$0.1100 46

Ertragskraftwert (EPV) HK$1.77 HK$1.80 HK$1.83 59

Dividendendiskontierung

Gordon-Wachstumsmodell HK$0.4700 HK$0.6700 HK$0.8500 70

DDM mehrstufig HK$0.4700 HK$0.6300 HK$0.8000 61

Multiplikatoren

KGV-Multiple HK$0.4200 HK$0.5600 HK$0.7000 63

KUV-Multiple HK$0.3200 HK$0.4300 HK$0.5400 58

KBV-Multiple HK$0.3200 HK$0.4300 HK$0.5400 55

EV/EBIT HK$2.29 HK$2.55 HK$2.81 53

EV/EBITDA HK$4.84 HK$5.96 HK$7.07 54

EV/Umsatz HK$2.04 HK$2.26 HK$2.49 43

Substanzwert

NCAV (Graham) HK$1.30 HK$1.75 HK$2.61 50

Wachstums-DCF

Wachstums-DCF HK$4.53 HK$5.41 HK$6.43 80

Umsatz-Margen-DCF HK$3.04 HK$3.41 HK$3.83 74

Ökonomischer Gewinn

Residualeinkommen HK$1.69 HK$1.56 HK$1.04 76

ROIC-Compounder HK$1.77 HK$1.80 HK$1.83 72

Gewinnwachstum

Wachstumsangep. KGV HK$0.3100 HK$0.4400 HK$0.5700 68

Größte Divergenz: DCF-Modelle (HK$3.98) gegenüber Gewinnbasiert (HK$0.3700). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

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Kennzahlen & Finanzlage

Umsatz (TTM) HK$1.8B

Umsatzwachstum (J/J) +7.4%

Nettomarge 1.6%

Eigenkapitalrendite 1.1%

Free Cashflow HK$371M FY2025

KGV 26.0 Stand 02.07.2026

Weitere Kennzahlen

Operative Marge 3.5%

Gewinn je Aktie (TTM) HK$0.0200

Dividendenrendite 8.9%

Gewinnwachstum (J/J) -51.9%

Nettoliquidität HK$1.0B FY2025

Kennzahlen aus gemeldeten Fundamentaldaten · Stand 13.08.2026. TTM = letzte zwölf Monate.

Qualitäts-Score im Detail

Gesamt-Qualität 64/100

Davon Geschäftsqualität 66 · Marktfaktoren (Momentum, Volatilität) 51

Profitabilität 22

Margen und Kapitalrenditen heute

Qualitätswachstum 50

Verbessern sich Margen und Renditen?

Cashflow 88

Gewinnqualität: echtes Geld statt Buchgewinn

Fin. Stärke 72

Bilanz, Verschuldung, Insolvenzrisiko

Investition 94

Diszipliniert investieren statt Imperienbau

Niedrige Volatilität 85

Ruhiger Kursverlauf (Marktfaktor)

Momentum 38

Kurstrend der letzten 3–12 Monate (Marktfaktor)

52W-Momentum 35

Nähe zum 52-Wochen-Hoch (Marktfaktor)

Netto-Aktienausgabe 82

Rückkäufe statt Verwässerung

Nicht-Bewertungs-Faktoren (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Finanzstärke, Momentum …), je akademisch fundiert. Die Bewertung selbst steckt im Fair Value und ist hier bewusst ausgeschlossen, sonst Doppelzählung.

Über das Unternehmen

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Ajisen (China) Holdings Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, betreibt eine Kette von Fast-Casual-Restaurants in der Volksrepublik China und der Sonderverwaltungszone Hongkong. Es betreibt den Betrieb von Restaurants; Herstellung und Vertrieb von Nudeln und verwandten Produkten; und Investment Holding. Die Restaurants des Unternehmens bieten japanische Ramen und Gerichte im japanischen Stil unter dem Markennamen Ajisen an. Es investiert auch in Immobilien; nicht börsennotierte Eigenkapitalinstrumente; und Fondsinvestitionen sowie Investitionen in assoziierte Unternehmen und Joint Ventures. Darüber hinaus produziert, handelt und vertreibt das Unternehmen Nudeln; erbringt Managementdienstleistungen; und betreibt ein Lebensmittelverarbeitungszentrum und eine Nudelfabrik sowie die Restaurants der So Pho-Kette. Ajisen (China) Holdings Limited wurde 1996 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Yau Tong, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Ajisen (China) Holdings entwickelte sich von HK$2.0B (FY2021) auf HK$1.8B (FY2025), rund −2.8%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$27.7M (+7.2%/Jahr seit FY2021).

Wachstumsqualität 40/100

Das Umsatzwachstum ist schwach, negativ oder uneinheitlich.

Letzter Umsatz (FY 2025)

HK$1.8B

Letztes Jahr (ggü. Vorjahr)

+3.9%

Ø Wachstum/Jahr (3J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

+7.7%

Ø Wachstum/Jahr (5J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

−0.4%

Ø Wachstum/Jahr (22J) ⓘGemessen wird der GESAMTUMSATZ des Unternehmens aus den berichteten Jahresabschlüssen: durchschnittliches Wachstum pro Jahr (CAGR) vom Geschäftsjahr vor 3, 5 bzw. N Jahren bis zum jüngsten vergleichbaren Geschäftsjahr. Nicht je Aktie: Rückkäufe ändern diese Zahl nicht, und eine Fusion kann als Wachstumssprung erscheinen.

+12.5%

Umsatz −2.8%/Jahr

FY21 HK$2.0B

FY22 HK$1.4B

FY23 HK$1.8B

FY24 HK$1.7B

FY25 HK$1.8B

Nettoergebnis +7.2%/Jahr

FY21 HK$20.9M

FY22 −HK$144M

FY23 HK$181M

FY24 −HK$20.2M

FY25 HK$27.7M

Charakter des Wachstums · EPS-Wachstum zerlegt (2014-2025) −12.8 % p.a.

Umsatz je Aktie −3.8 pp

davon Umsatz gesamt −3.8 pp · Rückkäufe/Verwässerung +0.0 pp

EBIT-Marge −7.7 pp

Steuersatz −0.7 pp

Rest (Zins, Sondereffekte) −0.6 pp

Absolute Beiträge in Prozentpunkten pro Jahr; sie summieren sich zum EPS-Wachstum. Start- und Endpunkt sind 3-Jahres-Mittel (Details per Mauszeiger).

0538 ist 20% überbewertet. Mit McDonald's Corporation vergleichen →

Selbst nachrechnen: kostenlose Bewertungs-Rechner

DCF-Rechner Graham-Formel Peter-Lynch-Formel DDM-Rechner Fama-French-Modell KGV-Rechner

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Für Blogger & Redaktionen: Einbett-Code + Live-Daten

Für Blogger, Redaktionen und Entwickler: kopiere diesen Code in deine Seite oder deinen Blog (in WordPress ein „Custom HTML"-Block), er zeigt den aktuellen Fair Value und verlinkt hierher. Kostenlos, reines HTML, gern gesehen. Ganze Datenströme (CSV/JSON) gibt es unter /entwickler.

Ajisen (China) Holdings · Fair Value
HK$0.6500 −20%Fair Value
Calculator →

<a href="https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/0538" target="_blank" rel="nofollow noopener" style="display:inline-flex;align-items:center;gap:12px;box-sizing:border-box;font-family:system-ui,-apple-system,Segoe UI,Roboto,sans-serif;text-decoration:none;background:#0f1814;color:#eaf2ed;border:1px solid #2a3a30;border-radius:12px;padding:12px 16px;max-width:360px"><span style="line-height:1.35"><span style="font-size:12px;color:#9fb0a8">Ajisen (China) Holdings · Fair Value</span><br><b style="font-size:20px">HK$0.6500</b> <span style="color:#e0816f;font-weight:700;font-size:14px">−20%</span></span><span style="font-size:11px;color:#7BB290;font-weight:700;margin-left:auto;text-align:right;line-height:1.3">Fair&nbsp;Value<br>Calculator&nbsp;→</span></a>

Zitieren: Fair Value Calculator (2026). "Ajisen (China) Holdings Fair Value". https://www.fairvalue-calculator.com/aktie/0538

Vergleichsgruppe

Restaurants · 226 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Qualitäts-Score 64 · Top 25%

Fair-Value-Potenzial −20% · Unter dem Median

Eigenkapitalrendite (TTM) 1% · Unter dem Median

Gesamtkapitalrendite 1% · Unter dem Median

Nettomarge (TTM) 2% · Unter dem Median

Operative Marge (TTM) 3% · Unter dem Median

Umsatzwachstum 7% · Über dem Median

Dividendenrendite (TTM) 8.9% · Top 25%

Schulden / Eigenkapital 0.01× · Niedriger als der Median

Bewertungsmultiples vs Restaurants-Median · niedriger = günstiger

KGV (TTM) 26.0× · Teurer als der Median

KBV 0.30× · Günstiger als 75% der Peers

KUV (TTM) 0.47× · Günstiger als der Median

P/FCF 0.3× · Günstiger als 75% der Peers

PEG 1.42× · Günstiger als der Median

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 6 · Sektor 22

ZUKUNFT 37 · Sektor 19

VERGANGENHEIT 4 · Sektor 16

GESUNDHEIT 100 · Sektor 97

DIVIDENDE 100 · Sektor 71

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

Keine der geprüften Expositionen erkannt

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

Aktie	Kurs	Fair Value	vs. Fair Value
McDonald's Corporation MCDS	C$24.01	C$10.84	-55%
Starbucks Corporation SBUX	$108.49	$35.83	-67%
Chipotle Mexican Grill, Inc CMG	$32.00	$17.92	-44%
Yum! Brands, Inc YUM	$150.34	$58.17	-61%
Restaurant Brands International Inc QSR	C$104.50	C$36.37	-65%
Darden Restaurants, Inc DRI	$218.90	$173.68	-21%
Yum China Holdings YUMC	$47.90	$54.27	+13%
Texas Roadhouse, Inc TXRH	$214.28	$104.89	-51%
Dutch Bros Inc BROS	$51.02	$12.80	-75%
Domino's Pizza, Inc DPZ	$353.72	$227.31	-36%

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Häufige Fragen

Ist Ajisen (China) Holdings (0538) über- oder unterbewertet?

Stand 13.08.2026 schätzt unser Modell den Fair Value auf HK$0.6500 gegenüber einem Kurs von HK$0.8150, rund −20% (überbewertet).

Was ist der Fair Value von 0538?

Unser modellbasierter Fair Value für Ajisen (China) Holdings liegt bei HK$0.6500 (Stand 13.08.2026), basierend auf geprüften Fundamentaldaten. Aktueller Kurs: HK$0.8150.

Wie hoch ist der Qualitäts-Score von 0538?

Ajisen (China) Holdings hat einen Qualitäts-Score von 64/100. Er misst die Geschäftsqualität (Profitabilität, Wachstum, Cashflow, Bilanzstärke, Investitionsdisziplin, Aktienausgabe). Marktfaktoren wie Kurs-Momentum und Schwankungsbreite fließen nicht in die Zahl ein, sie werden in der Detailansicht separat ausgewiesen.

Wie hoch ist der Umsatz von Ajisen (China) Holdings (0538)?

Ajisen (China) Holdings weist einen Umsatz der letzten zwölf Monate von rund HK$1.8B aus (aktuellster verfügbarer Wert, Stand 13.08.2026).

Wie hoch ist die Nettomarge von 0538?

Die Nettomarge von Ajisen (China) Holdings liegt bei rund 1.6%, das Unternehmen behält damit etwa 1.6% seines Umsatzes als Nettogewinn. Basierend auf den aktuellsten gemeldeten Zahlen.

Zahlt Ajisen (China) Holdings eine Dividende?

Ajisen (China) Holdings weist aktuell eine Dividendenrendite von rund 8.86% bezogen auf den jüngsten Kurs aus (Stand 13.08.2026).

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.

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