SJM Holdings (0880) Fair Value & Analyse

Zyklischer Konsum · HK · Marktkap. HK$10.4B

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 21% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Schwache Qualität (38/100) und zugleich über dem Fair Value, hier fehlt die Sicherheitsmarge gleich doppelt.
• Die Modellspanne ist ungewöhnlich weit (HK$0.2400 bis HK$2.45). Das Ergebnis hängt stark an den Annahmen, den Punktwert entsprechend vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$1.44 – HK$9.82 · Fair‑Value‑Band HK$0.2400 – HK$2.45 · der Kurs von HK$1.46 notiert über dem Fair Value von HK$1.16. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

SJM Holdings (0880) notiert aktuell bei HK$1.46, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$1.16 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 20.6% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 38/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Zyklischer Konsum. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte SJM Holdings einen Umsatz von HK$28.2B bei einer Nettomarge von -1.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 9.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -2.6%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$28.5B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$0.2400 (Bear Case) bis HK$2.45 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$1.46 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 59% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 2% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Zyklischer Konsum notiert in unserer Abdeckung bei 8% Fair-Value-Potenzial, 0880 ist mit -21% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Multiplikatoren (HK$2.56) gegenüber Substanzwert (HK$1.27). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

SJM Holdings Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, besitzt, entwickelt und betreibt Casinos und integrierte Unterhaltungsresorts in Macau. Das Unternehmen ist im Bereich Gaming Operations tätig. und die Segmente Hotel, Gastronomie, Einzelhandel und Leasing.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

SJM Holdings Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, besitzt, entwickelt und betreibt Casinos und integrierte Unterhaltungsresorts in Macau. Das Unternehmen ist im Bereich Gaming Operations tätig. und die Segmente Hotel, Gastronomie, Einzelhandel und Leasing. Das Segment Gaming Operations ist in den Bereichen rollierendes, nicht rollierendes und elektronisches Glücksspiel tätig. Das Segment Hotel-, Gastronomie-, Einzelhandels- und Leasingbetrieb betreibt und verwaltet ein Hotel; und ist in den Bereichen Catering, Leasing, Einzelhandel und damit verbundenen Aktivitäten tätig. Es bietet Marketing und Werbung; Vorbereitung der Immobilienentwicklung; Casino-Betriebsmanagement; Baggerarbeiten, Kunden-, Einzelhandels-, Personal- und Projektmanagement; Verwaltung von Einkaufszentren; Lebensmittel und Getränke; sowie Treasury- und Hospitality-Dienstleistungen. Das Unternehmen wurde 2006 gegründet und hat seinen Sitz in Central, Hongkong. SJM Holdings Limited ist eine Tochtergesellschaft der Sociedade de Turismo e Diversões de Macau, S.A.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von SJM Holdings entwickelte sich von HK$5.9B (FY2021) auf HK$28.2B (FY2025), rund +47.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −HK$429M.

0880 ist 21% überbewertet. Mit Las Vegas Sands Corp vergleichen →

Vergleichsgruppe

Resorts & Casinos · 75 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Resorts & Casinos-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.