Top Spring International Holdings Ltd (3688) Fair Value & Analyse

Immobilien · HK · Marktkap. HK$339M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 39% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der große Abschlag zum Fair Value trifft auf schwache Qualität (35/100). Das erhöht das Risiko, dass es eine Value-Falle ist statt ein Schnäppchen.
• Der Kurs liegt unter selbst unserem vorsichtigen Bear-Case (HK$0.2700). Der Markt ist pessimistischer als unser Abwärts-Szenario.
• Der große Abstand zum Fair Value ruht auf dünnen Daten (niedrige Evidenz): weniger anwendbare Modelle, kürzere Historie. Mit Extra-Vorsicht lesen.
• Eine recht weite Modellspanne (HK$0.2700 bis HK$0.5381) lässt Spielraum, wie man das Ergebnis liest.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$0.2270 – HK$1.42 · Fair‑Value‑Band HK$0.2700 – HK$0.5381 · der Kurs von HK$0.2600 notiert unter dem Fair Value von HK$0.3606. Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

Top Spring International Holdings Ltd (3688) notiert aktuell bei HK$0.2600, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$0.3606 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 38.7% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 35/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Immobilien. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: niedrig).

Der Umsatz der vergangenen zwölf Monate liegt bei HK$1.4B. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 32.0%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei -67.4%. Die Nettoverschuldung beträgt HK$4.6B. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$0.2700 (Bear Case) bis HK$0.5381 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$0.2600 liegt unterhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 51% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 13% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei 15% Fair-Value-Potenzial, 3688 ist mit 39% damit günstiger bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Top Spring International Holdings Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, ist als Immobilienentwickler in der Volksrepublik China und Hongkong tätig. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Immobilienentwicklung, Immobilieninvestitionen, Immobilienverwaltung und damit verbundene Dienstleistungen sowie bildungsbezogene Dienstleistungen.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Top Spring International Holdings Limited, eine Investmentholdinggesellschaft, ist als Immobilienentwickler in der Volksrepublik China und Hongkong tätig. Das Unternehmen ist in vier Segmenten tätig: Immobilienentwicklung, Immobilieninvestitionen, Immobilienverwaltung und damit verbundene Dienstleistungen sowie bildungsbezogene Dienstleistungen. Es entwickelt und betreibt städtische Wohnanlagen mit gemischter Nutzung; und entwickelt und verkauft Wohn- und Gewerbeimmobilien. Das Unternehmen vermietet außerdem Einkaufspassagen, Clubhäuser, Serviced Apartments und Parkhäuser. Darüber hinaus erbringt sie Immobilienverwaltung und damit verbundene Dienstleistungen für Käufer und Mieter; Dekorationsdienstleistungen; und bildungsbezogene Dienstleistungen und Produkte für Studenten. Das Unternehmen war früher als Top Spring Holdings Limited bekannt und änderte im September 2009 seinen Namen in Top Spring International Holdings Limited. Top Spring International Holdings Limited wurde 1993 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Wan Chai, Hongkong.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Top Spring International Holdings Ltd entwickelte sich von HK$639M (FY2021) auf HK$1.4B (FY2025), rund +22.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei −HK$2.9B.

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Vergleichsgruppe

Real Estate - Development · 591 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate - Development-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.