The Wharf (Holdings) Limited (0004) Fair Value & Analyse

Immobilien · HK · Marktkap. HK$55.3B

Solides Unternehmen, aktuell nahe an unserem Fair Value bewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt nahe an unserem Fair Value, Markt und Modelle sind sich hier weitgehend einig, wenig Bewertungsspannung.
• Als Immobilienwert wiegen hier Substanz- und Dividenden-basierte Methoden schwerer als ein klassischer DCF.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne HK$14.92 – HK$30.28 · Fair‑Value‑Band HK$14.36 – HK$25.43 · der Kurs von HK$20.50 notiert über dem Fair Value von HK$19.88. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 13.08.2026.

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Analyse

The Wharf (Holdings) Limited (0004) notiert aktuell bei HK$20.50, während unser modellbasierter Fair Value bei HK$19.88 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 3.0% fair bewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 66/100 (solide Qualität), Sektor Immobilien. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte The Wharf (Holdings) Limited einen Umsatz von HK$11.0B bei einer Nettomarge von 0.5%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 4.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 0.1%. Die Bilanz weist eine Netto-Cash-Position von HK$2.0B aus. Fundamentaldaten Stand 13.08.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von HK$14.36 (Bear Case) bis HK$25.43 (Bull Case); der aktuelle Kurs von HK$20.50 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 33% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 16% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Immobilien notiert in unserer Abdeckung bei 15% Fair-Value-Potenzial, 0004 ist mit -3% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Substanzwert (HK$32.16) gegenüber Dividendendiskontierung (HK$4.02). Höchste Evidenz: Wachstums-DCF (80).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

The Wharf (Holdings) Limited war das 17. in Hongkong registrierte Unternehmen und ist derzeit das siebte mit der längsten Geschichte. Wharf ist auch eine der 30 Aktien im ursprünglichen Hang Seng Index aus den 1960er Jahren. Die Gruppe verfolgt die langjährige Mission „Building for Tomorrow“.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

The Wharf (Holdings) Limited war das 17. in Hongkong registrierte Unternehmen und ist derzeit das siebte mit der längsten Geschichte. Wharf ist auch eine der 30 Aktien im ursprünglichen Hang Seng Index aus den 1960er Jahren. Die Gruppe verfolgt die langjährige Mission „Building for Tomorrow“. Mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz in Management und Ausführung umfassen die Geschäftsbereiche der Gruppe Anlageimmobilien, Entwicklungsimmobilien und Hotels in Hongkong und auf dem chinesischen Festland. Zu den weiteren Geschäftsbereichen gehören Logistikinfrastruktur durch moderne Terminals und Hong Kong Air Cargo Terminals. In Hongkong bietet das exklusive Peak-Portfolio der Gruppe, das eine seltene Sammlung einzigartiger Immobilien umfasst, höchste maßgeschneiderte Qualität und Handwerkskunst, die den Anforderungen einer privilegierten und anspruchsvollen Kundschaft gerecht werden. Ende 2024 umfasste die dem Konzern zurechenbare Landfläche in Hongkong etwa 2,8 Millionen Quadratfuß, davon etwa 550.000 Quadratfuß auf The Peak. Die Anlageimmobilien der Gruppe auf dem chinesischen Festland werden von International Finance Squares (IFS) im Herzen von CBD in ausgewählten Städten geführt. IFS-Entwicklungen in Chengdu und Changsha sind zu richtungsweisenden Wahrzeichen mit unübertroffener Lage, hervorragender Planung und Design, kritischer Masse für Einzelhändler und Käufer und erstklassigem Management geworden. Der Grundstücksbestand an Entwicklungsimmobilien auf dem chinesischen Festland schrumpfte bis Ende 2024 weiter auf 1,2 Millionen Quadratmeter. Bei dem Großteil der unverkauften Bestände handelt es sich um Gewerbeimmobilien in stark überversorgten Märkten. Wharf Hotels betreibt 16 Hotels in Hongkong, Festlandchina und auf den Philippinen unter den drei Marken „Niccolo, Marco Polo und Maqo“. Die Gruppe ist alleiniger Eigentümer von vier dieser Hotels und hält 50 % der Anteile an einem weiteren.Im Juni 2024 wurde am Changsha IFS ein drittes Hotel der Gruppe unter der Flagge von Park Hyatt eröffnet. Die Gruppe besitzt und betreibt außerdem Modern Terminals, das Containerterminals in Hongkong und Shenzhen betreibt, und ist Gründungspartner von Hong Kong Air Cargo Terminals. Beide waren Schlüsselfaktoren für den internationalen Erfolg Hongkongs

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von The Wharf (Holdings) Limited entwickelte sich von HK$22.4B (FY2021) auf HK$11.0B (FY2025), rund −16.3%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei HK$50.0M (−69.8%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Real Estate - Development · 593 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Real Estate - Development-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.