Addiko Bank AG (ADKO) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · AT · Marktkap. €519M

Unterdurchschnittliche Qualität, nach unseren Modellen aktuell 14% unterbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.
• Unsere Modellspanne reicht von €22.24 (Bear) bis €37.07 (Bull), Basis €29.66. Je näher der Kurs an der unteren Hälfte, desto mehr Sicherheitsmarge.
• Qualität 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität) bei Evidenz „mittel": das Urteil vorsichtig lesen.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €10.10 – €29.00 · Fair‑Value‑Band €22.24 – €37.07 · der Kurs von €26.00 notiert unter dem Fair Value von €29.66. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 19.07.2026.

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Analyse

Addiko Bank AG (ADKO) notiert aktuell bei €26.00, während unser modellbasierter Fair Value bei €29.66 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 14.1% unterbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 47/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bull-Case: Notiert die Aktie unter unserer Schätzung, könnte sich bei bestätigten Fundamentaldaten Aufwärtspotenzial ergeben. Bear-Case: Ein scheinbar günstiger Kurs kann eine Value-Falle sein, wenn die Qualität schwach ist oder die Datenlage dünn ist (Evidenz: mittel).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Addiko Bank AG einen Umsatz von €273M bei einer Nettomarge von 14.5%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 5.6%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 4.5%. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 11.6. Fundamentaldaten Stand 19.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €22.24 (Bear Case) bis €37.07 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €26.00 liegt innerhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 39% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, ADKO ist mit 14% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (€33.54) gegenüber Dividendendiskontierung (€13.54). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Addiko Bank AG bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Kroatien, Slowenien, Serbien, Bosnien und Herzegowina, Montenegro, Österreich, Deutschland und Serbien an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Verbraucher, kleine und mittlere Unternehmen (KMU), Hypotheken, große Unternehmen und öffentliche Finanzen tätig.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Addiko Bank AG bietet verschiedene Bankprodukte und -dienstleistungen in Kroatien, Slowenien, Serbien, Bosnien und Herzegowina, Montenegro, Österreich, Deutschland und Serbien an. Das Unternehmen ist in den Segmenten Verbraucher, kleine und mittlere Unternehmen (KMU), Hypotheken, große Unternehmen und öffentliche Finanzen tätig. Das Unternehmen bietet Online- und Direkteinzahlungen an; Verbraucher- und Staatsfinanzierung, Hypothekendarlehen im Zusammenhang mit dem Immobilienkauf oder der Nutzung privater Immobilien als Sicherheit, ungesicherte Privatkreditprodukte und Betriebsmittelkredite sowie Handelsfinanzierungsprodukte. Es betreut Privatpersonen, KMU, Unternehmer, Finanzministerien, staatliche Unternehmen, Kommunalverwaltungen und öffentliche Institutionen. Die Addiko Bank AG hat ihren Hauptsitz in Wien, Österreich.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Addiko Bank AG entwickelte sich von €248M (FY2021) auf €323M (FY2025), rund +6.9%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €44.0M (+34.1%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.