Berner Kantonalbank AG (BEKN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · CH · Marktkap. CHF 3.5B

Solides Unternehmen, aber nach unseren Modellen 35% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (CHF 307.84). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (64/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne CHF 163.12 – CHF 413.08 · Fair‑Value‑Band CHF 184.70 – CHF 307.84 · der Kurs von CHF 377.00 notiert über dem Fair Value von CHF 246.27. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 17.07.2026.

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Analyse

Berner Kantonalbank AG (BEKN) notiert aktuell bei CHF 377.00, während unser modellbasierter Fair Value bei CHF 246.27 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 34.7% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 64/100 (solide Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte Berner Kantonalbank AG einen Umsatz von CHF 547M bei einer Nettomarge von 32.0%. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 2.8%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 5.8%. Die Nettoverschuldung beträgt CHF 9.9B. Fundamentaldaten Stand 17.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von CHF 184.70 (Bear Case) bis CHF 307.84 (Bull Case); der aktuelle Kurs von CHF 377.00 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 10% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 59% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell über der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei 42% Fair-Value-Potenzial, BEKN ist mit -35% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: Ökonomischer Gewinn (CHF 264.35) gegenüber Dividendendiskontierung (CHF 128.13). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

Die Berner Kantonalbank AG bietet Bankprodukte und -dienstleistungen für Privatpersonen und Firmenkunden in der Schweiz an. Es bietet Spar- und Zahlungskonten an; Hypotheken und Finanzierungsprodukte; Geschäfts- und Investitionskredite; Immobilien- und individuelle Finanzierungsprodukte; und Rentenkonten.

Vollständige Unternehmensbeschreibung

Die Berner Kantonalbank AG bietet Bankprodukte und -dienstleistungen für Privatpersonen und Firmenkunden in der Schweiz an. Es bietet Spar- und Zahlungskonten an; Hypotheken und Finanzierungsprodukte; Geschäfts- und Investitionskredite; Immobilien- und individuelle Finanzierungsprodukte; und Rentenkonten. Das Unternehmen bietet auch Anlageprodukte und -lösungen an; Vorsorgelösungen; Versicherungen und Garantien; Leasingdienstleistungen für Investitionsgüter; Bankkarten und Kreditkarten; und Vermögensverwaltungsdienstleistungen, einschließlich Strategieberatung, Portfoliooptimierung und -simulation, Anlageberatung, Investmentfonds und Wertpapierbuchhaltungsdienstleistungen sowie Online-Banking-Dienstleistungen. Darüber hinaus handelt es mit Aktien, Anleihen, Derivaten, Devisen und Geldmarktinstrumenten. Das Unternehmen hieß früher Kantonalbank von Bern und änderte 1991 seinen Namen in Berner Kantonalbank AG. Die Berner Kantonalbank AG wurde 1834 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Bern, Schweiz.

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von Berner Kantonalbank AG entwickelte sich von CHF 497M (FY2021) auf CHF 681M (FY2025), rund +8.2%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei CHF 175M (+3.1%/Jahr seit FY2021).

BEKN ist 35% überbewertet. Mit PT Bank Central Asia Tbk vergleichen →

Frühere Nachrichten

Externe englischsprachige Schlagzeilen Dritter (Yahoo Finance, Reuters u. a.), keine redaktionelle Auswahl.

• Berner Kantonalbank (SWX:BEKN) Stock May Be 8% Undervalued But Still Looks Pricey Yahoo Finance · 01.07.2026
• Berner Kantonalbank (VTX:BEKN) shareholders have earned a 8.8% CAGR over the last three years Yahoo Finance · 30.06.2025
• Berner Kantonalbank (VTX:BEKN) shareholders have earned a 7.0% CAGR over the last five years Yahoo Finance · 03.08.2023
• Just Four Days Till Berner Kantonalbank AG (VTX:BEKN) Will Be Trading Ex-Dividend Yahoo Finance · 14.05.2023

Vergleichsgruppe

Banks - Regional · 1083 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Banks - Regional-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 40/100

Werte & ESG

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ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.