CapMan Oyj (CAPMAN) Fair Value & Analyse

Finanzwesen · FI · Marktkap. €308M

Unterdurchschnittliche Qualität, und nach unseren Modellen zusätzlich 30% überbewertet.

Worauf es jetzt ankommt

• Der Kurs liegt über selbst unserem optimistischen Bull-Case (€1.58). Das günstige Szenario ist bereits eingepreist.
• Solide, aber nicht herausragende Qualität (48/100) und über dem Fair Value, weder ein klares Schnäppchen noch ein Standout-Compounder.
• Bei einem Finanzwert zählen Buchwert- und Ertrags-Methoden mehr als ein Cashflow-DCF, der zu Banken und Versicherern schlecht passt.

Kurs vs. Fair Value (5 Jahre)

Weiße Linie = Kurs, grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr, gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

Wie lese ich den Chart?

60‑Monats‑Spanne €1.50 – €2.54 · Fair‑Value‑Band €0.9500 – €1.58 · der Kurs von €1.81 notiert über dem Fair Value von €1.27. Grüne Stufen = unser Fair Value je Geschäftsjahr (zeitpunktgenau, ohne Rückschau). Gestrichelt = 300-Tage-Durchschnitt. Stand 16.07.2026.

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Analyse

CapMan Oyj (CAPMAN) notiert aktuell bei €1.81, während unser modellbasierter Fair Value bei €1.27 liegt, das entspricht einer Einschätzung von 29.8% überbewertet. Der Qualitäts-Score liegt bei 48/100 (unterdurchschnittliche Qualität), Sektor Finanzwesen. Bear-Case: Da der Kurs über unserer Schätzung liegt, preist der Markt bereits hohe Erwartungen ein. Bull-Case: Eine überdurchschnittliche Qualität kann einen Aufpreis rechtfertigen, entscheidend bleibt der Einstiegskurs (Evidenz: hoch).

In den vergangenen zwölf Monaten erzielte CapMan Oyj einen Umsatz von €66.3M bei einer Nettomarge von 18.7%. Der Umsatz wuchs gegenüber dem Vorjahr um 25.2%. Die Eigenkapitalrendite (ROE) liegt bei 8.0%. Die Nettoverschuldung beträgt €45.2M. Fundamentaldaten Stand 16.07.2026

Unsere Szenario-Spanne reicht von €0.9500 (Bear Case) bis €1.58 (Bull Case); der aktuelle Kurs von €1.81 liegt oberhalb dieser Spanne. Bear und Bull sind dieselben Modelle mit vorsichtigen beziehungsweise optimistischen Annahmen (Margen, Wachstum, Bewertungsmultiplikatoren), also der plausible Bewertungsrahmen, kein Kursziel. Die Aktie notiert rund 6% unter ihrem 52-Wochen-Hoch und 8% über dem 52-Wochen-Tief, aktuell unter der 200-Tage-Linie. Zum Vergleich: Der Median von 10 Vergleichswerten aus dem Sektor Finanzwesen notiert in unserer Abdeckung bei -12% Fair-Value-Potenzial, CAPMAN ist mit -30% damit ambitionierter bewertet als der Median.

Fair-Value-Modelle

Jedes Modell schätzt den fairen Wert auf eigenem Weg; der Fair Value oben ist die evidenzgewichtete Mischung. Evidenz (0–100) misst, wie vollständig die Eingangsdaten des Modells vorliegen: verlässlich gefütterte Modelle zählen in der Mischung stärker. Dass die Werte streuen, ist gewollt, jedes Modell betont einen anderen Werttreiber; Dividendenmodelle etwa liefern bei niedriger Ausschüttung strukturell niedrige Werte.

Größte Divergenz: DCF-Modelle (€2.17) gegenüber Substanzwert (€0.7100). Höchste Evidenz: Residualeinkommen (76).

Kennzahlen & Finanzlage

Qualitäts-Score im Detail

Über das Unternehmen

CapMan Oyj ist ein führendes nordisches privates Vermögensverwaltungs- und Investmentunternehmen mit einem aktiven Ansatz zur Wertschöpfung sowie Private-Equity- und Risikokapitalunternehmen, das sich auf Wachstumskapitalinvestitionen, Branchenkonsolidierung, Sondersituationen, Turnaround, Rekapitalisierung, Übernahmen im Mittelstand, Kredit- und …

Vollständige Unternehmensbeschreibung

CapMan Oyj ist ein führendes nordisches privates Vermögensverwaltungs- und Investmentunternehmen mit einem aktiven Ansatz zur Wertschöpfung sowie Private-Equity- und Risikokapitalunternehmen, das sich auf Wachstumskapitalinvestitionen, Branchenkonsolidierung, Sondersituationen, Turnaround, Rekapitalisierung, Übernahmen im Mittelstand, Kredit- und Mezzanine-Finanzierungen in nicht börsennotierten Unternehmen, Investitionen in wertschöpfende und ertragsorientierte Immobilien, Transport, Infrastrukturanlagen, Immobilienschulden, Naturkapital, Telekommunikationsinfrastruktur und Investitionen in kleine und mittelgroße Unternehmen spezialisiert hat. Das Unternehmen verwaltet in der Regel geschlossene Fonds, die gemäß der Fondsstrategie in Unternehmen und Vermögenswerte mit Sitz in den nordischen Ländern investieren. Innerhalb von Private-Equity-Unternehmen investieren zwischen 15 Millionen (17,46 Millionen US-Dollar) und 75 Millionen (87,33 Millionen US-Dollar). Im Bereich Private Equity strebt das Unternehmen sowohl Minderheits- als auch Mehrheitsbeteiligungen an seinen Anlageportfolios an. Die Fonds veräußern ihre Investitionen in der Regel innerhalb von drei bis sechs Jahren durch Handelsverkäufe und Börsengänge. Das Unternehmen verwaltet auch einige offene Fonds. CapMan Oyj wurde 1989 gegründet und hat seinen Sitz in Helsinki, Finnland, sowie weitere Niederlassungen in Europa. CapMan Oyj ist seit 2001 an der Nasdaq Helsinki notiert und ist seit 2012 Unterzeichner der UN-Grundsätze für verantwortungsvolles Investieren (PRI).

Unternehmensbeschreibung, wie vom Unternehmen bzw. Datenanbieter gemeldet.

Umsatz- & Gewinnentwicklung

FY2021 – FY2025 · gemeldete Geschäftsjahre

Der ausgewiesene Umsatz von CapMan Oyj entwickelte sich von €52.8M (FY2021) auf €63.1M (FY2025), rund +4.5%/Jahr. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag FY2025 bei €13.2M (−21.3%/Jahr seit FY2021).

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Vergleichsgruppe

Asset Management · 971 Aktien

Wie diese Aktie im Vergleich zu ihrer Branche dasteht: der grüne Marker ist diese Aktie, das Band ist die typische 25–75%-Spanne der Vergleichswerte, und der Strich ist der Median.

Bewertungsmultiples vs Asset Management-Median · niedriger = günstiger

Snowflake

Fünf schnelle Dimensionen, jeweils 0 bis 100: WERT (Fair-Value-Potenzial), ZUKUNFT (Umsatzwachstum), VERGANGENHEIT (Eigenkapitalrendite), GESUNDHEIT (wenig Schulden), DIVIDENDE (Rendite). Grün = diese Aktie, grau = typischer Sektor-Vergleichswert.

WERT 0: der Kurs liegt über unserer Fair-Value-Spanne.

Insider-Aktivität: 48/100

Werte & ESG

Berührt dieses Unternehmen Bereiche, die du bewusst meiden möchtest? Die Einordnung leitet sich aus Sektor und Branche ab.

ESG-Kennzahlen liegen für diese Aktie noch nicht vor. Werte- und ESG-Daten sind kontextabhängig und können sich zwischen Anbietern unterscheiden.

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Häufige Fragen

Wie wir den Fair Value berechnen

Jedes Unternehmen wird durch ein Set unabhängiger Intrinsic-Value-Modelle bewertet (DCF-Varianten, Residual-Income, Multiples u. a.), die zu einem familienausgewogenen Konsens zusammengeführt und nach der Datenqualität gewichtet werden. Eine separate Qualitäts-Ebene bewertet die Fundamentaldaten. Alle Eingaben sind real gemeldete Daten, nichts geschätzt.